*Αναμένει σκαμπανεβάσματα για την παγκόσμια οικονομία παρά τις χαμηλότερες τιμές στο πετρέλαιο
*Περιμένει και πάλι χαμηλότερες των εκτιμήσεων αποδόσεις για τα αμερικανικά ομόλογα και μέτρια άνοδο για τις μετοχές
*Το βοηθητικό ράλι του δολαρίου αναμένεται να συνεχιστεί, ωστόσο υπάρχει ο κίνδυνος για επικίνδυνα υπερβολική άνοδο.
Όπως σημειώνει η ελβετική επενδυτική τράπεζα, κάποιοι σχολιαστές θεωρούν ότι η μεγάλη πτώση των τιμών του πετρελαίου θα αποδειχθούν ως τονωτική ένεση για την παγκόσμια οικονομία, αλλά η ίδια παραμένει επιφυλακτική. Κι αυτό γιατί οι αποπληθωριστικές πιέσεις και οι περιορισμοί της μόχλευσης στις αναπτυσσόμενες αγορές, θα έχουν αντίκτυπο στην ανάπτυξη.
Χάρη σε μια πιο ισχυρή αμερικανική οικονομία, η τράπεζα αναμένει παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη κατά 2,6%, λίγο πάνω από το 2,4% του 2014. Ομως, οι αναπτυσσόμενες αγορές θα έχουν υποτονική ανάπτυξη, αντανακλώντας τον βραδύτερο ρυθμό της ανάπτυξης στην Κίνα και την ύφεση σε Βραζιλία και Ρωσία.
Στην ανάλυσή της, η HSBC συνοψίζει τα κύρια σημεία των προβλέψεών της σε ό,τι αφορά παγκόσμια οικονομία, διεθνείς μετοχές,σταθερό εισόδημα, ισοτιμίες, κατανομή χαρτοφυλακίου, αναδυόμενες, πολύτιμα μέταλλα και κλιματική αλλαγή, ως εξής:
– Σταθερό εισόδημα: Πιθανότατα η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια το 2015. Ως εκ τούτου, η πρόβλεψη για το σύνολο του 2015 αναφορικά με το αμερικανικό 10ετές είναι ότι θα έχει απόδοση 2,5%, αρκετά κάτω από την πρόβλεψη του Bloomberg για 3,06%.
– Ισοτιμίες: Θεωρεί ότι το αμερικανικό δολάριο θα συνεχίσει να ανεβαίνει, μαζεύοντας περαιτέρω κέρδη έναντι του ευρώ, του γεν και της στερλίνας. Αν όμως το ράλι οδηγήσει σε υπερβολική ενίσχυση του δολαρίου, αυτό θα μπορούσε να αποβεί αποσταθεροποιητικό.
– Μετοχές: Για τις διεθνείς μετοχές αναμένει άνοδο 5%, με την αύξηση των κερδών να αναδεικνύεται παράγοντας – κλειδί των αποδόσεων.
– Αναδυόμενες αγορές: Τα assets των αναδυόμενων συνδέονται περισσότερο με το αμερικανικό δολάριο, παρά με τα επιτόκια των αμερικανικών ομολόγων. Βασικό ρίσκο αποτελούν οι αδύναμες και ευμετάβλητες κεφαλαιακές ροές.
Χ.Ρ.