Η JP Morgan προβλέπει ότι ο περιορισμός του τυπώματος χρήματος στις ΗΠΑ θα ξεκινήσει τον Δεκέμβριο, αλλά, όπως αναφέρει, υπάρχει μεγάλο ρίσκο να ξεκινήσει και από τον Σεπτέμβρη.
Στην τελευταία του έκθεση που δημοσιεύτηκε χθες, ο οίκος προβλέπει ότι η Fed θα ξεκινήσει την άνοδο των επιτοκίων από τα μέσα του 2015.
Η άνοδος επιτοκίων που προεξοφλούν οι αγορές μετά τις κατευθύνσεις Μπερνάνκε δεν έχουν επηρεάσει αρνητικά την οικονομική δραστηριότητα στην Αμερική. Στην Ευρώπη, η βελτίωση του PMI που σταθεροποιείται μπορεί, εφόσον συνεχιστεί να οδηγήσει σε μια οριακή ανάκαμψη της τάξης του 0,5% για το ΑΕΠ το γ’ τρίμηνο του 2013 και 1% το δ’ τρίμηνο του 2013.
Στην Ιαπωνία, η ανάπτυξη αναμένεται στο 3%. Ο οίκος προβλέπει για την Αμερική ανάπτυξη 1,8% για το σύνολο του 2013 και 2,5% στο δ’ τρίμηνο του έτους και 2,3% στο α’ τρίμηνο του 2014. Για την Ευρώπη προβλέπει ύφεση 0,6% για το σύνολο του 2013 και ανάκαμψη 1.5% για το α’ τρίμηνο του 2014. Ισχυρότερη ανάκαμψη προβλέπει για τη Γερμανία που θα ξεκινήσει από το β’ τρίμηνο του τρέχοντος έτους και θα συνεχιστεί με ρυθμό 2% το 2014. Για την Τουρκία αποφεύγει να κάνει οποιαδήποτε πρόβλεψη. Στην ισοτιμία ευρώ δολαρίου προβλέπει σταθερότητα γύρω από το 1,30 – 1,34. Παράλληλα προβλέπει ανάκαμψη της τιμής του χρυσού στα 1.600 – 1.700 δολάρια μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, όπως επίσης και στην τιμή του χαλκού.
Οι ανεπτυγμένες αγορές αναμένεται να σταθεροποιηθούν καθώς ένα sell off θα δημιουργήσει πρόβλημα στις πραγματικές οικονομίες και θα οδηγήσει τη fed να αναβάλει τη νομισματική χαλάρωση. Ο οίκος συστήνει στους πελάτες του να παραμείνουν σταθεροί στις μετοχές έναντι των ομολόγων και διατηρεί την αρνητική άποψή της για τις αναδυόμενες αγορές.
Προβλέπει άνοδο για την τιμή του φυσικού αερίου και άνοδο για το brent.
Ο οίκος παραμένει υποεπενδεδυμένος στα commodities, εκτιμώντας ότι επηρεάζονται από το “ξεφούσκωμα” της Κίνας. Επίσης, παραμένει υποεπενδεδυμένος στον χρυσό και το ασήμι.