Την εκτίμηση ότι η ΕΚΤ δεν πρόκειται ποτέ να «βγάλει την Ελλάδα απ’ την πρίζα» αρνούμενη την πρόσβαση των ελληνικών τραπεζών στη χρηματοδότηση και ως εκ τούτου να εξωθήσει την Ελλάδα εκτός Ευρωζώνης κάνει η JPMorgan στο πρωινό της σχόλιο στον απόηχο της χθεσινής απόφασης της ΕΚΤ να σταματήσει να δέχεται ως εχέγγυα για την παροχή ρευστότητας τα ελληνικά κρατικά ομόλογα.
Τονίζει δε πως στην περίπτωση που η κατάσταση επιδεινωθεί δραματικά με τεράστιο δανεισμό μέσω του ELA ή κάποιου είδους «κατάχρηση» του συστήματος, τότε πιθανότατα θα υπάρξει κίνηση για έλεγχο στη διακίνηση κεφαλαίων, ως ένα ενδιάμεσο βήμα πριν από ένα τελικό αποτέλεσμα της διαπραγμάτευσης.
Υπογραμμίζοντας ότι η ΕΚΤ παίζει ρόλο ώστε να ασκηθούν πιέσεις στην ελληνική κυβέρνηση, η JPMorgan σημειώνει ότι η απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας δεν επιφέρει άμεσο αντίκτυπο στις ελληνικές τράπεζες αφού κυρίως μέσω του ELA θα συνεχίσουν να χρηματοδοτούνται καλύπτοντας την “τρύπα” απ’ την εκροή καταθέσεων. Μία επιλογή εναλλακτική βέβαια που θα έχει κάποιες επιπτώσεις αφού η χρηματοδότηση θα είναι πιο ακριβή, αλλά διαθέσιμη.
Οι αναλυτές της επενδυτική τράπεζας σημειώνουν πως η χθεσινή απόφαση δεν έχει σχέση με την επιθυμία της ελληνικής κυβέρνησης να εκδώσει περισσότερα έντοκα γραμμάτια με χρηματοδότηση από την ΕΚΤ, μέσω του ELA, προκειμένου να διατηρήσει τις ταμειακές ροές της μέχρι το τέλος Μαΐου, όταν αναμένεται να ολοκληρωθούν οι διαπραγματεύσεις της με την υπόλοιπη Ευρωζώνη για ένα νέο πρόγραμμα.
Όπως σημειώνουν η ΕΚΤ δεν θα συμφωνήσει σε αυτό, καθώς θα το θεωρούσε ως χρηματοδότηση «από την πίσω πόρτα» ενός κράτους που δεν έχει πρόσβαση στην αγορά και το οποίο δεν βρίσκεται σε πρόγραμμα.
Υπενθυμίζοντας πως η συνεδρίαση του Eurogroup με θέμα την Ελλάδα πραγματοποιείται στις 11 Φεβρουαρίου η JPMorgan σημειώνει πως το σχέδιο χρονοδιαγράμματος της ελληνικής κυβέρνησης, δηλαδή να υπάρξει συγκεκριμένη πρόταση ως το τέλος του μήνα και συμφωνία μέχρι το τέλος του Μάη, δεν πρόκειται να “δουλέψει”. Και σημειώνει πως θα πρέπει να υπάρξει λύση νωρίτερα.