Σε υποβάθμιση της τιμής στόχου για τη μετοχή της Motor Oil προχωρά η Societe Generale προκειμένου να αντικατοπτρίσει τις χαμηλότερες εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας το 2014 (-26%) και το 2015 (-8%). Συγκεκριμένα απ’ τα 7,9 ευρώ μειώνει την τιμή στόχο στα 7,3 ευρώ και ταυτόχρονα διατηρεί τη σύσταση “ουδέτερη”.
Η Societe Generale υποβαθμίζει επίσης τις εκτιμήσεις της για περιθώρια κέρδους απ’ τη διύλιση για το δ’ τρίμηνο του 14 και το σύνολο του 2015 στα επίπεδα πολύ κοντά σε αυτά του γ’ τριμήνου του 2014.
Με βάση τις αναθεωρημένες προβλέψεις η μετοχή της Motor Oil διαπραγματεύεται 4,3 x 2015e EV/EBITDA, 34% χαμηλότερα δηλαδή απ’ το μ.ο. 2011 – 14. Ωστόσο αυτό το discount, σύμφωνα με την επενδυτική, είναι δίκαιο με δεδομένη την αύξηση της πολιτικής αβεβαιότητας στην Ελλάδα.