Ένα από τα υψηλότερα κόστη δανεισμού «απολαμβάνει» η ελληνική οικονομία και μάλιστα σε παγκόσμιο επίπεδο, βάσει της απόδοσης του 10ετούς κρατικού ομολόγου στις δευτερογενείς αγορές.
Σε καμία περίπτωση η σύγκριση – ανεξαρτήτως επιπέδου ωρίμανσης των ομολόγων που διαπραγματεύονται στις αγορές – δεν μπορεί να γίνει όχι μόνο με τις χώρες του στενού πυρήνα της Ευρωζώνης αλλά ούτε καν με αυτές της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Προκειμένου να ανακαλύψει κάποιος χώρες οι οποίες δανείζονται στο ίδιο επίπεδο με την Ελλάδα θα πρέπει να στραφεί στην Αφρική ή έστω στη Λ. Αμερική. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου διαμορφώνεται σήμερα στο 10,8%, την ίδια ώρα που χώρες όπως η… Μποτσουάνα απολαμβάνουν απόδοση 5,8%, ενώ αυτή του αντίστοιχου ομολόγου του Πακιστάν φθάνει στο 9,3%.
Υπάρχουν, πάντως, και «μεγάλες» ή έστω πολλά υποσχόμενες οικονομίες που βλέπουν το κόστος δανεισμού τους να βρίσκεται σε υψηλότερα επίπεδα από αυτό της Ελλάδας, όπως για παράδειγμα η Βραζιλία, με το 10ετές ομόλογο να έχει απόδοση 13,2%.
Εάν κάποιος επιθυμεί να αναζητήσει χώρες που θα του προσφέρουν ακόμη υψηλότερη απόδοση από το ελληνικό 10ετές – και φυσικά είναι πρόθυμος να αναλάβει και το ρίσκο της επένδυσής του – δεν έχει παρά να στραφεί (πέραν της Βραζιλίας) στην Αίγυπτο (απόδοση 10ετούς 14%), τη Ρωσία (13,08%) και την… Ουγκάντα (17%).
Την ίδια ώρα οι αποδόσεις των ομολόγων αρκετών χωρών της Ευρωζώνης, με δεδομένη και την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ, συνεχίζουν να υποχωρούν, με αυτή την πορεία να μην αφορά μόνο τον «σκληρό πυρήνα» των χωρών οι οποίες διατηρούν την υψηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση «ΑΑΑ».
Σε ό,τι αφορά τα ομόλογα περισσότερο βραχυπρόθεσμης ωρίμανσης (από 2 έως 5 έτη), αρκετά εκ των ευρωπαϊκών διατηρούν αρνητική απόδοση, την ίδια ώρα που αυτή του ελληνικού 2ετούς φθάνει στο 17,7% και του 5ετούς στο 15,05%.
Οι πίνακες που ακολουθούν αποδεικνύουν ότι οι αγορές ομολόγων μάλλον δεν εμπιστεύονται στο ελάχιστο την Ελλάδα και πολύ περισσότερο ότι δεν «βλέπουν» σύντομα την χώρα να εξέρχεται της πολύχρονης οικονομικής κρίσης που την ταλαιπωρεί.
Αυστρία
Βέλγιο
Γαλλία
Γερμανία
Δανία
Ελλάδα
Ελβετία
Ολλανδία
Σουηδία
Φινλανδία
