Καλύτερα των εκτιμήσεων ήταν τα αποτελέσματα της ΔΕΗ το γ΄ τρίμηνο, όπως εκτιμά η Pantelakis ΑΧΕΠΕΥ, η οποία δίνει τιμή στόχο τα 8,5 ευρώ, με προοπτική ανόδου 32% και σύσταση overweight.
Η επενδυτική εταιρεία τονίζει ότι δίνει σύσταση overweight με υψηλή απόδοση εξαιτίας του υψηλού πολιτικού ρίσκου. Η υπόθεση της ΔΕΗ εξαρτάται και από εξωτερικούς παράγοντες, όπως η τρόικα, ώστε να πιεστεί η κυβέρνηση να προχωρήσει στις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις.
Ωστόσο, η Pantelakis εκτιμά ότι μετά το sell off που πυροδοτήθηκε μετά τον Μάιο, τα πολιτικά ρίσκα έχουν υπερεκτιμηθεί. Η τιμή στόχος που δίνει η επενδυτική εταιρεία δεν περιλαμβάνει τα οφέλη από την αποκρατικοποίηση της “Μικρής ΔΕΗ” και του ΑΔΜΗΕ, ενώ εκτιμά ότι τόσο ο ΣΥΡΙΖΑ όσο και η παρούσα κυβέρνηση έχουν λίγα κίνητρα να συγκρουστούν με τους δανειστές για το θέμα αυτό.
Την ίδια στιγμή, τονίζει ότι η εταιρεία επέστρεψε σε θετικά μεγέθη, με τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται σε 41 εκατ. ευρώ έναντι των εκτιμήσεων της Pantelakis για 30 εκατ. ευρώ και από 40 εκατ. ευρώ ζημίες το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους.
Τα ΕΒITDA διαμορφώθηκαν στα 264 εκατ. ευρώ, εξαιρουμένων των έκτακτων δαπανών, αυξημένα κατά 30% σε ετήσια βάση και κατά 7% σε σχέση με τις εκτιμήσεις της Pantelakis.
To βασικότερο στοιχείο που ξεχωρίζει, όμως, είναι η μείωση των προβλέψεων στα 51 εκατ. ευρώ από τα 89 εκατ. ευρώ το ίδιο τρίμηνο του 2013.