Τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου για τον Ομιλο Μυτιληναίου ξεπέρασαν τις προβλέψεις μας, κυρίως λόγω της ενίσχυσης του κλάδου αλουμινίου, καθώς και των υψηλότερων περιθωρίων κέρδους της Μέτκα, σημειώνει η Wood σε ανάλυσή της. Δεδομένης της καλής εικόνας του γ’ τριμήνου, αναφέρει η Wood, αναμένουμε ότι η εταιρεία θα πετύχει εύκολα τις προβλέψεις μας για τα ετήσια κέρδη EBITDA και τα καθαρά κέρδη. Ο οίκος σημειώνει επίσης ότι διατηρεί τη σύσταση “Buy” για τοις μετοχές της Μυτιληναίος, χάρη στην ισχυρή ανάκαμψη του τομέα αλουμινίου, αλλά και της σταθερής δημιουργίας ελεύθερων ταμειακών ροών, αλλά και της πολύ ελκυστικής αποτίμησης.
Η μετοχή διαπραγματεύεται 4,9 φορές τη σχέση εταιρικής αξίας/κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EV/EBITDA) και 9 φορές την αναλογία PE στις εκτιμήσεις της για το 2015.
Εκτιμά δε ότι τα EBITDA του 2015 θα είναι 255 εκατ. ευρώ (λόγω των υψηλότερων τιμών στο αλουμίνιο, αλλά και της υποτίμησης του ευρώ). Στα αρνητικά τώρα, θεωρεί ότι υπάρχει ρίσκο στα έργα που αναλογούν στη Μέτκα, καθώς και στον τομέα ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου (αν μειωθεί η δυνατότητα πληρωμών).