Με τον “μυστηριώδη” αγοραστή των ελληνικών ομολόγων, την Japonica, ασχολείται ξανά η Wall Street Journal, έπειτα και από την ανακοίνωση των λεπτομερειών της προσφοράς της εταιρείας για τους τίτλους που θέλει να αγοράσει, οι οποίοι αντιστοιχούν σχεδόν στο 10% των ελληνικών ομολόγων σε κυκλοφορία.
“Ακόμα και οι έμπειροι επενδυτές έμειναν να αναρωτιούνται για την κίνηση και τη μέθοδό της. Οι επενδυτές συνήθως απλά αγοράζουν αυτό που θέλουν. Δεν γυρίζουν προηγουμένως να το λένε σε όλους στην αγορά. Και το όνομα της εταιρείας δεν είναι γνωστό”, εξηγεί η WSJ.
Τώρα που έγιναν γνωστές οι λεπτομέρειες της προσφοράς της Japonica, η εφημερίδα εκτιμά ότι αυτή δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστική για τους πωλητές.
Παρότι είναι ενδιαφέρον ότι ένας επενδυτής θέλει να αγοράσει τόσο μεγάλο μέρος του χρέους, την ώρα που πριν από ένα χρόνο κανείς δεν ήθελε να ρίξει δεύτερη ματιά σε αυτά τα ομόλογα, εντούτοις, η WSJ διαπιστώνει ότι τα 11 ελληνικά ομόλογα που επιθυμεί να αγοράσει η Japonica κυμαίνονται αυτή τη στιγμή σε τιμές υψηλότερες από την ελάχιστη προσφορά της εταιρείας.
Η Japonica προσφέρει 45 σεντς στο ευρώ για ελληνικά ομόλογα με λήξεις από το 2023 έως το 2033, όμως, αυτά τα ομόλογα κυμαίνονται στην αγορά από τα 51,5 έως τα 62 σεντς στο ευρώ, σημειώνει το δημοσίευμα.
Οι κάτοχοι των ομολόγων αυτών, δηλώνουν ήδη ότι δεν σκοπεύουν να τα πουλήσουν στην Japonica. Όπως ο Julian Adams, επικεφαλής επενδύσεων του hedge fund Adelante Asset Management. “Η προσφορά είναι αρκετά περίεργη. Δεν υπάρχει επενδυτική τράπεζα που να εμπλέκεται σε αυτήν. Πολύ λίγοι άνθρωποι στην αγορά είχαν ακούσει αυτή την εταιρεία έως τώρα και αμφιβάλλω εάν υπάρχουν πολλά funds που να έχουν γραμμές πίστωσης με ένα σχήμα που εδρεύει στα Νησιά Κέιμαν. Οι επενδυτές πρέπει να κάνουν due diligence για τον αντισυμβαλλόμενο και υπάρχουν αμφιβολίες για το ότι πολλοί επενδυτές θα είναι διατεθειμένοι να προσφέρουν τα ομόλογά τους”.
Ποια είναι η απάντηση της Japonica; “Με δεδομένη τη μοναδική δομή αυτής της κατάστασης, που συμβαίνει μια φορά τη δεκαετία, ο ρόλος μιας επενδυτικής τράπεζας δεν προσθέτει αξία”.
Πάντως, στο πλαίσιο της Unmodified Dutch Auction, μέσω της οποίας γίνεται η προσφορά της Japonica, οι κάτοχοι των ελληνικών ομολόγων μπορούν να προσφέρουν τους τίτλους τους σε τιμές υψηλότερες των 45 σεντς, όμως, η Japonica δεν είναι υποχρεωμένη να πληρώσει τιμή υψηλότερη της ελάχιστης που έχει δώσει.