Η μάχη του διευθύνοντος συμβούλου της Mediobanca, Αλμπέρτο Νάγκελ, να διατηρήσει την τράπεζα ανεξάρτητη φτάνει σε κομβικό σημείο, καθώς την Πέμπτη οι μέτοχοι θα αποφασίσουν αν θα εγκρίνουν την πρόταση εξαγοράς της Banca Generali, θυγατρικής ιδιωτικής τραπεζικής της Assicurazioni Generali.
Η εξαγορά θεωρείται βασικό εργαλείο στην προσπάθεια του Νάγκελ να προστατεύσει τη Mediobanca από την εχθρική πρόταση εξαγοράς της Banca Monte dei Paschi di Siena, μια κίνηση που υποστηρίζεται από την ιταλική κυβέρνηση και τους ισχυρούς επενδυτές Φραντσέσκο Γκαετάνο Καλτατζιρόνε και την οικογένεια Ντελ Βέκιο. Οι δύο αυτοί μεγαλομέτοχοι έχουν ασκήσει επί χρόνια κριτική στον Νάγκελ και στη συμμετοχή 13,2% που διατηρεί η Mediobanca στη Generali.
Η πρόταση προβλέπει ανταλλαγή του ποσοστού στη Generali με τον έλεγχο της Banca Generali, κάτι που θα μπορούσε να κατευνάσει την κριτική και να ενισχύσει τη δραστηριότητα διαχείρισης πλούτου της Mediobanca, δημιουργώντας έναν όμιλο με κεφάλαια πελατών ύψους περίπου 210 δισ. ευρώ. Ωστόσο, η απόρριψη της συμφωνίας θα ακυρώσει τον κεντρικό άξονα της στρατηγικής του Νάγκελ.
Η κατάσταση είναι περίπλοκη, καθώς οι Ντελ Βέκιο και Καλτατζιρόνε υποστηρίζουν ανοιχτά την πρόταση εξαγοράς από τη Monte Paschi, ενώ ο δεύτερος έχει δηλώσει ρητά την αντίθεσή του στην πρόταση για την Banca Generali. Ελέγχουν σημαντικά ποσοστά σε Mediobanca, Monte Paschi και Generali, κάτι που τους δίνει μεγάλη επιρροή στις εξελίξεις.
Η Mediobanca είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος της Generali, με συμμετοχή σχεδόν 7 δισ. ευρώ, που αντιστοιχεί στο 40% της χρηματιστηριακής της αξίας. Η αντιπαράθεση έχει παλαιές ρίζες, καθώς οι δύο επενδυτές έχουν συγκρουστεί με τον Νάγκελ, αλλά και με τον CEO της Generali, Φιλίπ Ντονέ, τον οποίο είχαν επιχειρήσει να εκδιώξουν.
Ο Νάγκελ, 60 ετών, χρειάζεται την έγκριση της πλειοψηφίας των μετόχων για να προχωρήσει την πρόταση εξαγοράς. Η Mediobanca προσφέρει 1,7 μετοχές Generali για κάθε μετοχή της Banca Generali, αποτιμώντας τη μονάδα στα 6,8 δισ. ευρώ, έναντι χρηματιστηριακής αξίας 5,9 δισ. ευρώ. Το σχέδιο έχει τη στήριξη συμβούλων ψήφου όπως η ISS και η Glass Lewis, που το χαρακτήρισε «σημαντική ευκαιρία» για τους μετόχους.
Ωστόσο, η τελική μάχη θα δοθεί με την ολοκλήρωση της προσφοράς εξαγοράς της Monte Paschi τον Σεπτέμβριο. Μέχρι στιγμής, η τράπεζα έχει εξασφαλίσει περίπου 13% των μετοχών της Mediobanca, ενώ με την υποστήριξη των Ντελ Βέκιο και Καλτατζιρόνε διαθέτει σχεδόν 30%. Η Monte Paschi προσφέρει 2,533 νέες μετοχές για κάθε μία της Mediobanca, αποτιμώντας τον στόχο στα 16,9 δισ. ευρώ, χαμηλότερα από τη χρηματιστηριακή αξία της Mediobanca (17,4 δισ.).
Αναλυτές από KBW και Equita εκφράζουν αμφιβολίες για τα οφέλη της συμφωνίας, λόγω περιορισμένων συνεργειών. Παρ’ όλα αυτά, η εξαγορά θα διπλασίαζε σχεδόν το ενεργητικό της Monte Paschi, καθιστώντας την την τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας.
Η έκβαση δεν θα επηρεάσει μόνο τη Mediobanca αλλά και το μέλλον του τραπεζικού χάρτη στην Ιταλία, καθώς μπορεί να ανατρέψει σχέδια συγχωνεύσεων στη Generali και να επαναφέρει το ενδιαφέρον της UniCredit για νέες κινήσεις μετά την αποχώρησή της από τη διεκδίκηση της Banco BPM. Όπως σχολιάζει ο Σιμόνε Στροκί της Electa Ventures, «η πραγματική ισορροπία δυνάμεων θα φανεί από την ανταπόκριση στην προσφορά της Monte Paschi, τη στάση της Generali και τις επόμενες κινήσεις των UniCredit και Banco BPM».
Διαβάστε ακόμη
Πού οφείλονται τα υψηλά κέρδη των ελληνικών τραπεζών (πίνακες)
Ηλεκτρικό ρεύμα: Νέο «ράλι» μετά τις αρνητικές τιμές στη χονδρική (pic)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα