Οι ιδιώτες επενδυτές ξεκίνησαν το 2026 ακολουθώντας το παράδειγμα των κεντρικών τραπεζών παγκοσμίως και αποθηκεύοντας χρυσό ως αντιστάθμισh έναντι μιας κατακερματισμένης παγκόσμιας τάξης.
Οι επενδυτές αγόρασαν περισσότερες ράβδους και νομίσματα, αλλά οι εισροές σε ETF χρυσού ήταν αξιοσημείωτες — ανεβαίνοντας σε ιστορικό μηνιαίο υψηλό τον Ιανουάριο, συμβάλλοντας στην αστάθεια της αγοράς των πολύτιμων μετάλλων και απειλώντας με περισσότερες βραχυπρόθεσμες πωλήσεις χρυσού.
Η επενδυτική ζήτηση για ETF χρυσού — ιδίως από την Ασία, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας — έχει αναδειχθεί ως κρίσιμος παράγοντας για τις τιμές του χρυσού τους τελευταίους μήνες, δήλωσε η Ρουκάγια Ιμπραΐμ, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής εμπορευμάτων στην BCA Research.
Οι ασιατικοί επενδυτές είναι «πολύ ευαίσθητοι στις διακυμάνσεις», οπότε μια διόρθωση των τιμών θα μπορούσε να προκαλέσει την εκκαθάριση των θέσεών τους και να οδηγήσει σε σημαντική πτώση στο εγγύς μέλλον, ανέφερε.
Οι εισροές σε ETF χρυσού αντιπροσώπευαν το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης της συνολικής επενδυτικής ζήτησης το περασμένο έτος, ξεπερνώντας κατά πολύ τις επενδύσεις σε ράβδους και νομίσματα χρυσού, ανέφερε η αναλυτής.
Τα παγκόσμια ETF χρυσού προσέλκυσαν 19 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο — τον ισχυρότερο μήνα που έχει καταγραφεί, σύμφωνα με το World Gold Council. Σε συνδυασμό με την αύξηση κατά 14% των τιμών του χρυσού κατά τη διάρκεια της περιόδου, αυτό ανέβασε τα παγκόσμια υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία ETF χρυσού σε ένα νέο ρεκόρ 669 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που ήταν μια αύξηση 20% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.
Ωστόσο, η αγορά ETF ως μέσο αντιστάθμισης έναντι της κατακερματισμένης παγκόσμιας τάξης και διαφοροποίησης πέραν του δολαρίου ΗΠΑ και των κρατικών ομολόγων μπορεί να κάνει τις αγορές μετάλλων πιο ασταθείς.
Οι ροές ETF είναι «σχετικά πιο ασταθείς από τη ζήτηση για ράβδους και νομίσματα», δήλωσε η Ρουκάγια, καθώς οι επενδυτές που επενδύουν σε ETF χρυσού τείνουν να στοχεύουν σε «τακτικές τοποθετήσεις και γρήγορη έκθεση», ενώ εκείνοι που επενδύουν σε ράβδους και νομίσματα επιδιώκουν μια «μακροπρόθεσμη αποθήκη αξίας».
Δεδομένου αυτού, οι επενδυτές ETF ανταποκρίνονται περισσότερο στις τιμές και στις τρέχουσες δυναμικές της αγοράς, σημείωσε: «Θα πουλήσουν χρυσό εάν η τιμή του διορθωθεί για αρκετές εβδομάδες», οπότε η μεγαλύτερη εξάρτηση από τις ροές ETF για την τόνωση της ζήτησης θα αυξήσει τη μεταβλητότητα των τιμών του χρυσού.
Αυτό μπορεί να βοηθήσει να εξηγηθούν οι μεγάλες κινήσεις που έχει καταγράψει η αγορά χρυσού τις τελευταίες ημέρες.
Όπως αναφέρει το MarketWatch, ο χρυσός με παράδοση τον Απρίλιο στο Comex σκαρφάλωσε σε ιστορικό υψηλό στις 29 Ιανουαρίου, στα 5.354,80 δολάρια την ουγγιά και στη συνέχεια διαπραγματεύτηκε κάτω από το όριο των 5.000 δολαρίων κατά τη διάρκεια μιας διήμερης πτώσης περίπου 13%. Οι τιμές του χρυσού ανέκαμψαν σε μεγάλο βαθμό από αυτές τις απώλειες και διαπραγματεύτηκαν στα 5.031 δολάρια, σημειώνοντας πτώση 1% την Τρίτη 10 Φεβρουαρίου.
Εάν οι τιμές υποστούν μια άλλη διόρθωση και προκαλέσουν εκκαθάριση θέσεων, ιδίως μεταξύ των ασιατικών επενδυτών, η αναλυτής δήλωσε ότι, τελικά, η παγκόσμια επενδυτική ζήτηση θα συνεχίσει να υποστηρίζει υψηλότερες τιμές χρυσού μακροπρόθεσμα.
Τα κεντρικά αποθέματα των αναδυόμενων αγορών θα συνεχίσουν τις προσπάθειές τους για διαφοροποίηση και θα συσσωρεύσουν περισσότερο χρυσό κατά τη διάρκεια των διορθώσεων, είπε, οπότε η ζήτηση των κεντρικών τραπεζών είναι πιθανό να «παρέχει ένα κατώτατο όριο» για τις τιμές του μετάλλου, «αποτρέποντας οποιαδήποτε διόρθωση να μετατραπεί σε παρατεταμένη πτωτική αγορά».
Εξάλλου, η τρέχουσα ανοδική αγορά για το χρυσό «δεν είναι εξαιρετική από ιστορική άποψη», δήλωσε η Ρουκάγια. Υστερεί τόσο από την ανοδική αγορά του 1971 έως το 1974 όσο και από αυτή του 1976 έως το 1980 όσον αφορά την αύξηση των τιμών, σημείωσε.
«Όσον αφορά τη διάρκεια, αυτή η ανοδική αγορά είναι ακόμη στα σπάργανα», τόνισε. Επίσης, κάθε σημαντική bull market χρυσού των τελευταίων πενήντα πέντε ετών διακόπηκε από πολλαπλές σημαντικές πωλήσεις, προσέθεσε.
Επομένως, εάν ο χρυσός βρίσκεται πράγματι σε μια μακροπρόθεσμη ανοδική αγορά, όπως πιστεύει η BCA Research, η τελευταία πτώση των τιμών είναι σύμφωνη με τη συμπεριφορά προηγούμενων μακροπρόθεσμων ανακάμψεων.
Διαβάστε ακόμη
JPMorgan για ελληνικές μετοχές: Οι κερδισμένοι και οι χαμένοι από την τριπλή αναβάθμιση (πίνακες)
Ελληνική οικονομία: Aλλάζει το παραγωγικό προφίλ της χώρας με εξαγωγές, βιομηχανία και τουρισμό
Η εμπειρία στο Arctic Bath: Μια πλωτή όαση στο βορειότερο σημείο της Ευρώπης
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα