Ο χρυσός αποτελεί εδώ και χιλιάδες χρόνια αναγνωρισμένο αποθετήριο αξίας, ενώ το Bitcoin εμφανίστηκε μόλις το 2009. Πολλοί επενδυτές αντιμετωπίζουν το Bitcoin ως «ψηφιακό χρυσό», λόγω της αποκεντρωμένης φύσης του και του ανώτατου ορίου προσφοράς. Ωστόσο, η εμπειρία της περασμένης χρονιάς αμφισβήτησε έντονα αυτή την υπόθεση, αναφέρει η στήλη MotleyFool όπως σημείωνεται στο yahoofinance .
Σε ένα περιβάλλον αυξημένης πολιτικής και οικονομικής αβεβαιότητας, οι αγορές έδειξαν ξεκάθαρα ποιο περιουσιακό στοιχείο προτιμούν όταν αναζητούν ασφάλεια. Και το Bitcoin δεν ήταν αυτό.
Ο χρυσός είναι πολύτιμο μέταλλο με εγγενή σπανιότητα και, μέχρι σήμερα, παραμένει βασικό καταφύγιο για τους επενδυτές σε περιόδους έντασης και αστάθειας. Το Bitcoin, αν και είναι ψηφιακό, χαρακτηρίζεται επίσης από περιορισμένη προσφορά, καθώς ο συνολικός αριθμός των νομισμάτων του είναι σταθερός και δεν μπορεί να αυξηθεί. Αυτός είναι και ο λόγος που πολλοί το θεωρούν ανάλογο του χρυσού στη ψηφιακή εποχή. Γιατί είναι πεπερασμένο.
Η θεωρία αυτή, όμως, «ράγισε» το 2025, όταν οι δύο αγορές κινήθηκαν σε εντελώς διαφορετικές κατευθύνσεις. Σε συνθήκες υψηλού πληθωρισμού, εκρηκτικών δημοσιονομικών ελλειμμάτων και ασταθών οικονομικών πολιτικών, αποδείχθηκε ξεκάθαρα ποιο από τα δύο λειτουργεί καλύτερα ως αποθετήριο αξίας.
Το αφήγημα του «ψηφιακού χρυσού» υπό αμφισβήτηση
Σε αντίθεση με μετοχές και ακίνητα, που παράγουν εισόδημα, ο χρυσός και το Bitcoin δεν δημιουργούν ταμειακές ροές. Η αξία τους προκύπτει κυρίως από δύο παράγοντες: την κερδοσκοπία και τη σταδιακή υποτίμηση των νομισμάτων.
Μέχρι το 1971, οι Ηνωμένες Πολιτείες λειτουργούσαν υπό τον κανόνα του χρυσού, ο οποίος περιόριζε την έκδοση χρήματος. Μετά την εγκατάλειψή του, η προσφορά χρήματος εκτινάχθηκε και η αγοραστική δύναμη του δολαρίου μειώθηκε κατά περίπου 90% έκτοτε. Η τιμή του χρυσού σε δολάρια ακολούθησε σχεδόν παράλληλη πορεία με την αύξηση της προσφοράς χρήματος.
Γι’ αυτό και κάθε φορά που οι επενδυτές φοβούνται νέα διόγκωση της νομισματικής βάσης, στρέφονται μαζικά στον χρυσό. Το δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ έφτασε τα 1,8 τρισ. δολάρια στο οικονομικό έτος 2025, εκτοξεύοντας το δημόσιο χρέος στο ιστορικό υψηλό των 38,5 τρισ. δολαρίων. Ιστορικά, τα κράτη επιλέγουν συχνά την αύξηση της προσφοράς χρήματος για να διαχειριστούν μεγάλα ελλείμματα, γεγονός που ευνοεί τον χρυσό. Δεν αποτελεί έκπληξη, λοιπόν, ότι το πολύτιμο μέταλλο κατέγραψε άνοδο 64% μέσα στο 2025.
Το Bitcoin, αντίθετα, υποχώρησε κατά 5% στο ίδιο διάστημα, εξέλιξη που θέτει σοβαρά ερωτήματα για το αν μπορεί πράγματι να λειτουργήσει ως ψηφιακό ισοδύναμο του χρυσού, ειδικά από τη στιγμή που η χρησιμότητά του παραμένει περιορισμένη πέρα από την επενδυτική διάσταση.
Γιατί ο χρυσός δείχνει καλύτερη επιλογή για το 2026
Το Bitcoin είναι πλήρως αποκεντρωμένο και βασίζεται σε ένα διαφανές και ασφαλές σύστημα καταγραφής, το blockchain, στοιχεία που ενισχύουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Σε συνδυασμό με το ανώτατο όριο των 21 εκατ. νομισμάτων, αυτά τα χαρακτηριστικά εξηγούν τη θεαματική άνοδό του την τελευταία δεκαετία.
Πράγματι, τα τελευταία 10 χρόνια το Bitcoin έχει συντρίψει τον χρυσό σε απόδοση, με άνοδο 22.890%, έναντι μόλις 335% για το πολύτιμο μέταλλο. Όμως, το 2025 υπενθύμισε με τον πιο σαφή τρόπο ότι οι ιστορικές αποδόσεις δεν αποτελούν αξιόπιστο οδηγό για το μέλλον.
Το ερώτημα είναι τι επιφυλάσσει το 2026. Οι ΗΠΑ οδεύουν προς ακόμη ένα έλλειμμα άνω του 1 τρισ. δολαρίων, αυξάνοντας περαιτέρω το δημόσιο χρέος και ενισχύοντας τους φόβους για αποδυνάμωση του δολαρίου. Παράλληλα, η Federal Reserve έχει προχωρήσει σε έξι μειώσεις επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο του 2024, έχει τερματίσει την ποσοτική σύσφιξη και έχει επιστρέψει στις αγορές κρατικών τίτλων, διευρύνοντας εκ νέου τον ισολογισμό της.
Όλες αυτές οι πολιτικές αυξάνουν την προσφορά χρήματος και δημιουργούν συνθήκες παρόμοιες με εκείνες που ευνόησαν τον χρυσό το 2025. Με αυτά τα δεδομένα, το 2026 είναι πιθανό να εξελιχθεί σε ακόμη μία χρονιά όπου ο χρυσός θα υπερέχει ως επενδυτική επιλογή έναντι του Bitcoin. Ολα αυτά βέβαια, με κάθε επιφύλαξη, λόγω του ιδιαίτερα ρεσυτού διεθνούς σκηνικού που διανύουμε τα τελευταία χρόνια…
Διαβάστε ακόμη
HSBC: Τι θα κρίνει το πρόσημο της αναβάθμισης για την Ελλάδα (γραφήματα)
Ρεκόρ κερδών 247 δισ. δολαρίων για το κρατικό ταμείο της Νορβηγίας το 2025
Τα παιχνίδια που αλλάζουν τις επιχειρήσεις – Μια ιδέα της Deloitte που εξαπλώθηκε
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα