Τα hedge funds εντείνουν τα στοιχήματά τους κατά του δολαρίου, καθώς οι αγορές περιμένουν περισσότερες λεπτομέρειες για το νέο δημοσιονομικό σχέδιο του Αμερικανού υπουργού Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ, με στόχο την αντιμετώπιση του υψηλότερου κόστους δανεισμού των τελευταίων ετών.
Οι πιέσεις στο αμερικανικό νόμισμα έγιναν ιδιαίτερα εμφανείς την Παρασκευή, όταν το δολάριο διεύρυνε τις απώλειες που είχαν πυροδοτήσει οι αποφάσεις του Μπέσεντ στις 19 Αυγούστου για τουλάχιστον διπλασιασμό των επαναγορών μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων.
Η ανακοίνωση προκάλεσε τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του δολαρίου σε σχεδόν τρεις εβδομάδες και ένα κύμα πωλήσεων στην αγορά συναλλάγματος. Στις ασιατικές συναλλαγές της Δευτέρας, πάντως, το αμερικανικό νόμισμα κινήθηκε χωρίς σημαντικές μεταβολές.
«Έχουμε δει ιδιαίτερα έντονη αντίδραση από τους πελάτες hedge funds, με τις πωλήσεις δολαρίου να επιταχύνονται σε ένα περιβάλλον επίμονης προσφοράς του αμερικανικού νομίσματος καθ’ όλη τη διάρκεια του Αυγούστου», δήλωσε ο Τόρστεν Σένεμπορν, συνεπικεφαλής συναλλαγών συναλλάγματος G-10 της Barclays στο Λονδίνο.
Αντίθετα, οι κινήσεις των μακροπρόθεσμων θεσμικών επενδυτών εμφανίζονται μέχρι στιγμής πολύ λιγότερο μονόπλευρες.
Το δολάριο στο επίκεντρο των κινήσεων Μπέσεντ
Η επιθετική προσπάθεια του Σκοτ Μπέσεντ να ανακόψει την άνοδο του κόστους δανεισμού των ΗΠΑ έχει οδηγήσει ορισμένους επενδυτές στην εκτίμηση ότι τελικά το δολάριο θα είναι εκείνο που θα πληρώσει το τίμημα.
Στην αγορά ενισχύεται η ανησυχία ότι μια στροφή του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών προς μια πιο ενεργή διαχείριση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων θα μπορούσε να υπονομεύσει την εμπιστοσύνη στο αμερικανικό νόμισμα.
Οι προβληματισμοί εντάθηκαν όταν ο Μπέσεντ έκανε λόγο για μια κίνηση που ο ίδιος χαρακτήρισε «Treasury twist». Η στρατηγική προβλέπει επαναγορές μεγάλου όγκου μακροπρόθεσμου αμερικανικού χρέους, οι οποίες θα πρέπει να χρηματοδοτηθούν μέσω αυξημένων εκδόσεων τίτλων μικρότερης διάρκειας.
Η προοπτική αυτή έχει επαναφέρει δυναμικά στο προσκήνιο τη συζήτηση για τις συνέπειες που μπορεί να έχουν οι παρεμβάσεις στην αγορά ομολόγων όχι μόνο στις αποδόσεις, αλλά και στην αξία και την αξιοπιστία του δολαρίου.
Η απαισιοδοξία απέναντι στο δολάριο αποτυπώνεται πλέον ξεκάθαρα και στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης.
Το premium που πληρώνουν οι επενδυτές για να προστατευθούν από πτώση του αμερικανικού νομίσματος τον επόμενο μήνα, σε σχέση με το κόστος προστασίας έναντι μιας ανόδου του, έχει ανέλθει στο υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο.
«Μετά την ανακοίνωση για τις επαναγορές του υπουργείου Οικονομικών, έχουμε δει ευρύτερη ζήτηση για αντιστάθμιση έναντι της πτώσης του δολαρίου σε ολόκληρη την αγορά συναλλαγματικών options», ανέφερε ο Ακσάι Σαξένα, επικεφαλής συναλλαγών FX options για την Ασία στη Citigroup.
Η εντονότερη ανατιμολόγηση καταγράφηκε στην τεκμαρτή μεταβλητότητα του ελβετικού φράγκου, έναν δείκτη που αποτυπώνει τις προσδοκίες για τις μελλοντικές διακυμάνσεις ενός νομίσματος και επηρεάζει άμεσα τις τιμές των options.
Η τεκμαρτή μεταβλητότητα ενός μήνα του φράγκου ανέβηκε την περασμένη εβδομάδα σε υψηλό άνω των δύο εβδομάδων. Αντίστοιχη άνοδος καταγράφηκε και στους σχετικούς δείκτες για το ευρώ, τη στερλίνα και το καναδικό δολάριο, καθώς ανανεώθηκε το ενδιαφέρον των θεσμικών επενδυτών για θέσεις που αποφέρουν κέρδη σε περίπτωση υποχώρησης του δολαρίου.
Ενδεικτικό του κλίματος είναι ότι στις 21 Αυγούστου η ζήτηση για put options στο δολάριο έναντι του ευρώ –τα οποία αυξάνουν την αξία τους όταν υποχωρεί το αμερικανικό νόμισμα– ήταν κατά 47% μεγαλύτερη από τη ζήτηση για αντίστοιχα call options, σύμφωνα με στοιχεία για συμβόλαια αξίας τουλάχιστον 150 εκατ. δολαρίων.
Στις ασιατικές αγορές, η ζήτηση επικεντρώνεται κυρίως σε βραχυπρόθεσμα options, ιδιαίτερα για το γουόν της Νότιας Κορέας, το μπατ της Ταϊλάνδης και το δολάριο της Σιγκαπούρης.
Παράλληλα, αυξημένο ενδιαφέρον συγκεντρώνει και η μεταβλητότητα του υπεράκτιου κινεζικού γουάν, καθώς η ισοτιμία του έναντι του δολαρίου βρίσκεται κοντά σε χαμηλά πολλών ετών, ενισχύοντας τα στοιχήματα για νέες κινήσεις στην αγορά συναλλάγματος.
Διαβάστε ακόμη
«Cine Ψυχικό Classique»: Απειλείται με πλειστηριασμό το γνωστό θερινό σινεμά (pics)
Παρά την κρίση στη Μέση Ανατολή, οι Ισραηλινοί «ψηφίζουν» Ελλάδα – Νέα άνοδος το 2026 (πίνακας)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ