Ο χρυσός ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά, επεκτείνοντας ένα εκρηκτικό ράλι που τροφοδοτείται από την αναδιάταξη των διεθνών σχέσεων από τον Πρόεδρο των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ και τη μαζική φυγή επενδυτών από κρατικά ομόλογα και νομίσματα.
Το πολύτιμο μέταλλο ενισχύθηκε πάνω από 2%, φτάνοντας κοντά στα 5.093 δολάρια, καθώς η αποδυνάμωση του δολαρίου ενίσχυσε περαιτέρω τη ζήτηση. Δείκτης του αμερικανικού νομίσματος έχει υποχωρήσει σχεδόν 2% σε έξι συνεδριάσεις, ενώ οι εικασίες ότι οι ΗΠΑ ενδέχεται να στηρίξουν την Ιαπωνία στην προσπάθεια ενίσχυσης του γεν προσθέτουν ανησυχίες για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζα των ΗΠΑ και για την απρόβλεπτη χάραξη πολιτικής από τον Τραμπ.
Ο χρυσός έχει πλέον ξεπεράσει σε απόδοση τον S&P 500 σε βάθος αιώνα, με σωρευτικά κέρδη άνω του 1.600%, καθώς το πρόσφατο ράλι στηρίζεται τόσο στις αγορές από κεντρικές τράπεζες όσο και στη ζήτηση «ασφαλούς καταφυγίου».
Η άνοδος δεν περιορίστηκε στον χρυσό. Το ασήμι σημείωσε άλμα άνω του 6% σε ιστορικό υψηλό, έχοντας ξεπεράσει τα 100 δολάρια την προηγούμενη συνεδρίαση, με τη ζήτηση από ιδιώτες επενδυτές –από τη Σαγκάη έως την Κωνσταντινούπολη– να παραμένει ισχυρή.
Τα εντυπωσιακά κέρδη του χρυσού –έχει υπερδιπλασιαστεί την τελευταία διετία– υπογραμμίζουν τον ιστορικό ρόλο του ως «βαρόμετρο φόβου» στις αγορές. Μετά την καλύτερη ετήσια επίδοση από το 1979, καταγράφει ήδη άνοδο άνω του 17% φέτος, κυρίως λόγω του λεγόμενου «debasement trade»: της αποχώρησης επενδυτών από νομίσματα και αμερικανικά ομόλογα. Το μαζικό ξεπούλημα στην αγορά ιαπωνικών ομολόγων την περασμένη εβδομάδα αποτελεί το πιο πρόσφατο παράδειγμα απόρριψης της υπερβολικής δημοσιονομικής δαπάνης.
Τις τελευταίες εβδομάδες, οι κινήσεις της κυβέρνησης Τραμπ –επιθέσεις κατά της Fed, απειλές προσάρτησης της Γροιλανδίας, στρατιωτική παρέμβαση στη Βενεζουέλα– έχουν ταράξει τις αγορές. Για τους επενδυτές που αναζητούν διέξοδο σε αυτό το περιβάλλον αβεβαιότητας, η ελκυστικότητα του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου σπάνια ήταν μεγαλύτερη.
«Ο χρυσός είναι το αντίστροφο της εμπιστοσύνης», λέει ο Μαξ Μπέλμοντ, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη First Eagle Investment Management. «Λειτουργεί ως αντιστάθμιση έναντι απρόσμενων πληθωριστικών εξάρσεων, αιφνίδιων πτώσεων στις αγορές και κλιμακώσεων γεωπολιτικού κινδύνου».
Παράλληλα, ο χρυσός έχει πλέον ξεπεράσει τα αμερικανικά ομόλογα ως βασικό στοιχείο στα συναλλαγματικά αποθέματα των κεντρικών τραπεζών.
Το Σαββατοκύριακο, ο Τραμπ απείλησε τον Καναδά με δασμούς 100% σε όλες τις εξαγωγές προς τις ΗΠΑ, εάν η Οτάβα συνάψει εμπορική συμφωνία με την Κίνα, κλιμακώνοντας τις διμερείς εντάσεις. Την ίδια ώρα, η πολιτική αβεβαιότητα στο εσωτερικό των ΗΠΑ παραμένει αυξημένη, καθώς ο επικεφαλής των Δημοκρατικών στη Γερουσία Τσακ Σούμερ δεσμεύτηκε να μπλοκάρει ένα εκτεταμένο πακέτο δαπανών, εκτός αν αφαιρεθεί η χρηματοδότηση για το Υπουργείο Εσωτερικής Ασφάλειας, αυξάνοντας τον κίνδυνο μερικού shutdown.
Η διόγκωση του δημόσιου χρέους στις ανεπτυγμένες οικονομίες αποτελεί ακόμη έναν βασικό πυλώνα του ράλι. Μακροπρόθεσμοι επενδυτές, που θεωρούν ότι ο πληθωρισμός ίσως αποδειχθεί η μοναδική διέξοδος για τη βιωσιμότητα των κρατικών οικονομικών, στρέφονται στον χρυσό για τη διατήρηση της αγοραστικής δύναμης.
«Τα τελευταία τρία χρόνια έχει ενισχυθεί έντονα η ανησυχία για τη μακροπρόθεσμη πορεία του χρέους», σημειώνει ο Τζον Ριντ, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής στο World Gold Council. «Τα επιχειρήματα περί υποτίμησης και χρέους τα συναντώ κυρίως στα family offices. Σκέφτονται την προστασία του πλούτου σε βάθος γενεών, όχι το βραχυπρόθεσμο όφελος».
Η «επένδυση στην υποτίμηση» κορυφώθηκε στα τέλη του 2025, όταν εξέχοντες επενδυτές όπως ο Κεν Γκρίφιν της Citadel και ο Ρέι Ντάλιο της Bridgewater Associates επισήμαναν την άνοδο του χρυσού ως προειδοποιητικό σήμα.
Οι αγορές αναμένουν πλέον την επιλογή του Τραμπ για τον επόμενο πρόεδρο της Fed, αφού ο ίδιος δήλωσε ότι ολοκλήρωσε τις συνεντεύξεις υποψηφίων. Μια πιο «ήπια» ηγεσία θα ενίσχυε τα στοιχήματα για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων εντός του έτους – εξέλιξη θετική για τον χρυσό, που δεν προσφέρει απόδοση – μετά από τρεις διαδοχικές μειώσεις.
«Πολλές από τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες που προκαλεί ο Τραμπ δύσκολα θα εκλείψουν σύντομα», εκτιμά ο Βάσου Μένον, διευθυντής επενδυτικής στρατηγικής στην Oversea-Chinese Banking Corp. «Αυτό σημαίνει ότι ο χρυσός μπορεί να παραμείνει στο επίκεντρο τους επόμενους μήνες, ακόμη και χρόνια, αν και οι επενδυτές πρέπει να είναι έτοιμοι για διορθώσεις μετά τα ισχυρά κέρδη των τελευταίων 12 μηνών».
Στις 12:15 μ.μ. ώρα Σιγκαπούρης, ο χρυσός ενισχυόταν κατά 1,8% στα 5.076,23 δολάρια ανά ουγγιά. Το ασήμι κέρδιζε 4,9% στα 108,22 δολάρια, η πλατίνα κατέγραφε ιστορικό υψηλό και το παλλάδιο κινούνταν επίσης ανοδικά. Ο Bloomberg Dollar Spot Index υποχωρούσε 0,4%, μετά απώλειες 1,6% την προηγούμενη εβδομάδα.
Διαβάστε ακόμη
Πώς το Great Greek Wines χτίζει το ελληνικό κρασί στις διεθνείς αγορές
Πληροφορική: Οι «αθόρυβοι» πρωταγωνιστές της αγοράς – Αύξηση μεγεθών και σενάρια για deals
JPMorgan: Προειδοποιεί για μεγαλύτερη μεταβλητότητα στην ενεργειακή μετάβαση
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα