Οι ευρωπαϊκές μετοχές εμφανίζονται έτοιμες για ισχυρό rebound μετά την εκεχειρία ΗΠΑ–Ιράν, με την Barclays Plc να εκτιμά ότι η έντονη απομόχλευση των hedge funds και οι θετικές εποχικές τάσεις μπορεί να πυροδοτήσουν ένα ισχυρό short squeeze. Πάντως, η βρετανική τράπεζα προειδοποιεί ότι η άνοδος του πετρελαίου θα αφήσει διαρκείς πληγές στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.
Ο αναλυτής της Barclays Μάγες Κουμάρ Τσαντρασεκαράν αναφέρει σε σημείωμα του ότι η εκεχειρία «απομακρύνει το χειρότερο σενάριο, τουλάχιστον προς το παρόν», ανοίγοντας τον δρόμο για περαιτέρω αποκλιμάκωση της κρίσης.
Μάλιστα, σχολίασε ότι η συνεχιζόμενη αποκλιμάκωση αποτελεί το «πιο λογικό αποτέλεσμα», καθώς ο Ντόναλντ Τραμπ αντιμετωπίζει αυξανόμενες πολιτικές και οικονομικές πιέσεις να τερματίσει τη σύγκρουση, ενώ και το Ιράν έχει ανάγκη να διατηρήσει τα έσοδα από το πετρέλαιο.
Οι αγορές είχαν προεξοφλήσει ένα δυαδικό αποτέλεσμα, με τα δεδομένα να αλλάζουν καθημερινά, και —όπως επισημαίνει ο αναλυτής— οι μετοχές θα μπορούσαν να έχουν υποχωρήσει πολύ περισσότερο, εάν η ένταση εξελισσόταν σε πλήρη πόλεμο.
Σύμφωνα με την Barclays Plc, ένα διαρκές σοκ στο πετρέλαιο δεν είχε ποτέ αποτιμηθεί πλήρως στις αγορές, καθώς οι τοποθετήσεις long-only, οι αποτιμήσεις και οι προσδοκίες κερδοφορίας δεν είχαν φτάσει σε επίπεδα «παράδοσης».
Με την έκθεση των hedge funds να έχει μειωθεί σημαντικά, το επενδυτικό κλίμα να είναι αρνητικό και την εποχικότητα του Απριλίου να είναι ιστορικά ευνοϊκή, ο Τσαντρασεκαράν εκτιμά ότι «οι μετοχές μπορεί να είναι επιρρεπείς σε ένα ισχυρό short squeeze και ράλι» στο άμεσο διάστημα.
Ωστόσο, προειδοποίησε ότι η άνοδος του πετρελαίου δεν πρόκειται να αντιστραφεί γρήγορα, λόγω των ζημιών σε ενεργειακές υποδομές και της αβεβαιότητας γύρω από την τελική έκβαση της σύγκρουσης. Ήδη οι εκτιμήσεις για την παγκόσμια ανάπτυξη αναθεωρούνται προς τα κάτω, ενώ οι προσδοκίες για τα επιτόκια έχουν αναπροσαρμοστεί έντονα προς τα πάνω.
Η Barclays Plc προχώρησε σε επί τα χείρω αναθεώρηση της πρόβλεψης της για τον ρυθμό αύξησης των κερδών των ευρωπαϊκών εταιρειών το 2026, στο 6% από 8%, υποθέτοντας μέση τιμή πετρελαίου στα 85 δολάρια. Σε περίπτωση που ο μέσος όρος του μαύρου χρυσού διαμορφωθεί στα 100 δολάρια ή υψηλότερα, η αύξηση των κερδών θα μπορούσε να κινηθεί κοντά στο μηδέν.
Παράλληλα, οι αποτιμήσεις προσφέρουν περιορισμένο «μαξιλάρι», καθώς οι δείκτες τιμής προς κέρδη παραμένουν πάνω από τους ιστορικούς μέσους όρους, παρά την πρόσφατη διόρθωση από τα υψηλά της χρονιάς. Ωστόσο, ο αναλυτής επισημαίνει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων παραμένουν ισχυρά, ενώ τα ομόλογα δεν εμφανίζονται ιδιαίτερα ελκυστικά λόγω των αυξανόμενων δημοσιονομικών ανισορροπιών και της επιστροφής των πληθωριστικών πιέσεων.
Σε ό,τι αφορά την κατανομή κεφαλαίων, εκτιμάται ότι οι κυκλικές μετοχές και οι τίτλοι που είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια θα ωφεληθούν βραχυπρόθεσμα. Σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η σύγκρουση ενισχύει το επιχείρημα υπέρ της στρατηγικής αυτονομίας της Ευρώπης, στρέφοντας το επενδυτικό ενδιαφέρον προς τους κλάδους της βιομηχανίας, των υλικών και της τεχνολογίας.
Ο Τσαντρασεκαράν εμφανίζεται πιο επιφυλακτικός για τον καταναλωτικό κλάδο, προτιμώντας τις τράπεζες έναντι των ασφαλιστικών και των διαφοροποιημένων χρηματοοικονομικών εταιρειών. Σε περιφερειακό επίπεδο, εκτιμά ότι η Ευρώπη, οι αναδυόμενες αγορές και η Ιαπωνία είναι καλύτερα τοποθετημένες για ένα βραχυπρόθεσμο short squeeze.
Διαβάστε ακόμη
Social media: Το age ban στους 15χρονους σε 10 ερωταπαντήσεις
Αγορές πρόβλεψης: Εκατομμύρια δολάρια στοιχημάτισαν στην εκεχειρία ΗΠΑ–Ιράν
Πώς η Γη «παράγει» τον χρυσό της
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα