Οι κεντρικές τράπεζες επιδιώκουν όλο και περισσότερο να ενισχύσουν τα αποθέματά τους σε χρυσό και στρέφονται προς τα ορυχεία της περιοχής τους για να προμηθευτούν το πολύτιμο μέταλλο.
Εκτός από το ότι είναι φθηνότερο, η εξασφάλιση χρυσού απευθείας από τα ορυχεία συμβάλλει στη στήριξη της τοπικής βιομηχανίας και ενισχύει τα αποθέματα χωρίς να επιβαρύνει τα συναλλαγμα.
Ενώ χώρες όπως οι Φιλιππίνες και ο Ισημερινός το κάνουν εδώ και χρόνια, περισσότερες κεντρικές τράπεζες με πρόσβαση σε εγχώρια ορυχεία χρυσού έχουν ξεκινήσει, αυξήσει ή εξετάζουν το ενδεχόμενο άμεσων τοπικών αγορών, σύμφωνα με το World Gold Council.
Σύμφωνα με τον κλάδο, οι κεντρικές τράπεζες της Κολομβίας, της Τανζανίας, της Γκάνας, της Ζάμπια, της Μογγολίας και των Φιλιππίνων βασίζονται στο χρυσό που εξορύσσεται στο εσωτερικό της χώρας για να αυξήσουν τα αποθέματά τους.
Παραδοσιακά, οι κεντρικές τράπεζες αποκτούν χρυσό μέσω της παγκόσμιας εξωχρηματιστηριακής αγοράς — που συνήθως έχει ως κέντρο το Λονδίνο — όπου ο χρυσός διαπραγματεύεται μέσω μεγάλων τραπεζών χρυσού, με τιμές σε δολάρια ΗΠΑ, ευρώ ή στερλίνες. Αυτές οι αγορές συχνά αφορούν ράβδους υψηλής καθαρότητας London Good Delivery ή LGD, οι οποίες πληρούν τα παγκόσμια πρότυπα εμπορίας και αποθηκεύονται σε θησαυροφυλάκια κορυφαίου επιπέδου, όπως αυτά της Τράπεζας της Αγγλίας.
Λόγω των ραγδαία αυξανόμενων τιμών του χρυσού και της ελκυστικότητάς του ως μέσου αντιστάθμισης των γεωπολιτικών κινδύνων, είναι φυσικό οι κεντρικές τράπεζες των χωρών που παράγουν χρυσό να στραφούν στην εγχώρια αγορά, δήλωσε στέλεχος της BullionVault.
Σημειωτέον πως, όπως αναφέρει το CNBC, oι τιμές spot του χρυσού διαπραγματεύονται επί του παρόντος στα 3.328,3 δολάρια ανά ουγγιά, σημειώνοντας άνοδο σχεδόν 27% από την αρχή του έτους, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG. Η αγορά εγχώριας παραγωγής εξορύξεων εξοικονομεί τραπεζικά έξοδα και έξοδα διαμεσολάβησης, καθώς και έξοδα μεταφοράς.
Ωστόσο, οι χώρες πρέπει να πληρώσουν για την επεξεργασία και τον εξευγενισμό του μετάλλου σύμφωνα με το πρότυπο LGD — το de facto διεθνές σημείο αναφοράς για τις μεγάλες ράβδους. Αυτές οι διαδικασίες πρέπει να γίνονται στο εξωτερικό εάν η χώρα δεν διαθέτει εγχώρια εξευγενιστική μονάδα LGD, γεγονός που θα αυξήσει το κόστος.
Οι κεντρικές τράπεζες που αγοράζουν ράβδους χρυσού από τοπικά ορυχεία και διαθέτουν εγχώρια εξευγενιστική μονάδα LGD, αποφεύγουν αυτά τα πρόσθετα έξοδα. Η κεντρική τράπεζα των Φιλιππίνων, για παράδειγμα, είναι πιστοποιημένη εταιρεία εξευγενισμού LGD. Το Καζακστάν διαθέτει δύο εταιρείες εξευγενισμού πιστοποιημένες από την London Bullion Market Association. Η Ρωσία είχε επτά, μέχρι που αυτές τέθηκαν σε αναστολή το 2022, μετά την εισβολή της χώρας στην Ουκρανία. Άλλες χώρες, όπως η Γκάνα και η Ζάμπια, ενδέχεται να χρειαστεί να βασιστούν σε εξωτερικές εταιρείες εξευγενισμού.
Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που ωθεί στην αγορά εγχώριου χρυσού είναι η νομισματική ευελιξία.
Η αγορά χρυσού μέσω της διεθνούς αγοράς απαιτεί συχνά δολάρια — ένα αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο. Αυτό σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να ανταλλάξουν ένα αποθεματικό με ένα άλλο. Ωστόσο, αυτό δεν θα συμβεί αν χρησιμοποιήσουν τοπικά νομίσματα για να αγοράσουν χρυσό από τη δική τους αγορά.
Με την αύξηση των παγκόσμιων επιπέδων χρέους, τους εμπορικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους, οι κεντρικές τράπεζες θέλουν να ενισχύσουν τα αποθεματικά τους για να προστατευθούν από ξαφνικές χρηματοπιστωτικές κρίσεις. Η διατήρηση περισσότερων αποθεματικών — σε πολλαπλές μορφές — παρέχει τα μέσα για τη διαχείριση πιθανών κρίσεων.
Η παροχή υποστήριξης στους εγχώριους τομείς εξόρυξης και στις αντίστοιχες τοπικές κοινότητες είναι επίσης βασικοί παράγοντες που ωθούν τις κεντρικές τράπεζες να αγοράζουν χρυσό από τοπικά ορυχεία. Η ζήτηση για χρυσό σε ορισμένες χώρες είναι πολύ μικρή και οι κεντρικές τράπεζες έχουν κίνητρα να υποστηρίξουν τις εξορυκτικές δραστηριότητες στη χώρα, οι οποίες με τη σειρά τους δημιουργούν θέσεις εργασίας, δήλωσε η Nίκι Σιλς, επικεφαλής έρευνας και στρατηγικής για τα μέταλλα στην MKS PAMP.
Η ίδια, ωστόσο, σημείωσε ότι η αγορά χρυσού μέσω τοπικών ορυχείων ενέχει κινδύνους.
Οι αγορές των κεντρικών τραπεζών μέσω των διεθνών αγορών, συχνά μέσω κορυφαίων τραπεζών χρυσού, προσφέρουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη και ελαχιστοποιούν τους κινδύνους για τη φήμη των κεντρικών τραπεζών. Μεγάλο μέρος του χρυσού που αγοράζεται στο εσωτερικό προέρχεται από χειρωνακτική και μικρής κλίμακας, περιβαλλοντικά επιβλαβή εξόρυξη χρυσού.
Ωστόσο, μπορεί επίσης να υποστηριχθεί ότι οι κεντρικές τράπεζες, με τη θεσμική τους αξιοπιστία και το οικονομικό τους βάρος, βρίσκονται σε καλή θέση για να τυποποιήσουν και να καθαρίσουν την αλυσίδα εφοδιασμού, όπως δήλωσε στέλεχος του WGC.
Διαβάστε ακόμη
Συνάντηση Τραμπ – Ερντογάν στις 25 Σεπτεμβρίου στον Λευκό Οίκο: Στο μενού τα F-35
Η Ρωσία κάνει παραβιάσεις και η Ε.Ε συζητά για μελλοντικές κυρώσεις (tweets)
Oxford Economics για Ευρωζώνη: Ανθεκτική αλλά όχι άτρωτη σε νέα κρίση χρέους (γραφήματα)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα