Η ανοδική πορεία της αμερικανικής αγοράς διαρκεί σχεδόν τρία χρόνια, αλλά αν η ιστορία αποτελεί ένδειξη, το ράλι θα μπορούσε να συνεχιστεί.
Ο S&P 500 έχει σημειώσει μια σειρά από ρεκόρ υψηλών τιμών από τις 12 Οκτωβρίου 2022. Πριν από τρία χρόνια, ο δείκτης σημείωσε το χαμηλότερο κλείσιμο για τον τρέχοντα κύκλο της αγοράς μετά από μια περίοδο νομισματικής σύσφιξης από την Fed.
Έκτοτε, η άνοδος των μετοχών τεχνολογίας και άλλων μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχει ωθήσει τον δείκτη σε άνοδο σχεδόν 90%. Αυτή η άνοδος εξακολουθεί να είναι χαμηλότερη από τη μέση άνοδο άνω του 170% μεταξύ των 14 προηγούμενων bull markets από το 1932, σύμφωνα με στοιχεία του Χάουαρντ Σίλβερμπλατ, αναλυτή στην S&P Dow Jones Indices. Αυτές οι bull markets διήρκεσαν κατά μέσο όρο περίπου πέντε χρόνια.
Η αισιοδοξία για τα κέρδη που μπορεί να αποφέρει η τεχνητή νοημοσύνη υπήρξε ένα από τα κύρια θέματα της ανόδου, ωθώντας μετοχές τεχνολογικών εταιρειών όπως η Nvidia σε αστρονομικά ύψη τα τελευταία τρία χρόνια. Ένας άλλος παράγοντας ήταν η ανθεκτικότητα της οικονομίας, με τους επενδυτές να απομακρύνονται από τις ανησυχίες για ύφεση, γεγονός που βοήθησε στην ανάκαμψη των αποτιμήσεων μετά το 2022.
Καθώς ο πληθωρισμός έχει μειωθεί, η Fed έχει στραφεί στη μείωση των επιτοκίων κατά το τελευταίο έτος, σε αντίθεση με πριν από τρία χρόνια, όταν οι αυξήσεις των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας που εφαρμόστηκαν για τη μείωση του πληθωρισμού άσκησαν επίσης πίεση στις μετοχές.
Ο S&P 500 έχει ανέβει περισσότερο από 15% από τον Οκτώβριο του 2024, το τρίτο έτος του τρέχοντος ράλι. Αυτή είναι η ισχυρότερη απόδοση του τρίτου έτους των bull markets από το 1957, με το τρίτο έτος να είναι συχνά μια περίοδος μικτών επιδόσεων κατά τη διάρκεια των bull runs, δήλωσε ο Κιθ Λέρνερ, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Truist Advisory Services.
«Το 4ο έτος τείνει να είναι καλό, αλλά το θέμα είναι ότι είχαμε αποδόσεις ισχυρότερες από το κανονικό στο 3ο έτος», δήλωσε ο Λέρνερ. «Το ερώτημα που παραμένει είναι αν αυτό θα μειώσει τις αποδόσεις του 4ου έτους»
Κατά τη διάρκεια του τελευταίου ράλι, οι τομείς του S&P 500 με την καλύτερη απόδοση ήταν μακράν η τεχνολογία πληροφοριών και οι υπηρεσίες επικοινωνίας, με άνοδο περίπου 180% και 160% αντίστοιχα. Μαζί με την Nvidia, ο τομέας της τεχνολογίας είναι γεμάτος με μετοχές που έχουν εκτεθεί στην τεχνητή νοημοσύνη και έχουν σημειώσει άνοδο, όπως η Microsoft, η Broadcom και η Palantir. Οι υπηρεσίες επικοινωνίας περιλαμβάνουν μεγάλες κερδοφόρες εταιρείες τα τελευταία τρία χρόνια, όπως η Alphabet, ανοίγει νέα καρτέλα, η Meta Platforms και η Netflix.
Οι επενδυτές έχουν στραφεί προς τις μετοχές megacap κατά τη διάρκεια της ανοδικής πορείας, κάτι που συμβολίζεται από την ισχυρή απόδοση των «Magnificent Seven», που περιλαμβάνουν την Apple, την Amazon, την Tesla, την Nvidia, τη Microsoft, την Alphabet και τη Meta.
Ορισμένοι επενδυτές, σύμφωνα με το Reuters, ελπίζουν ότι η απόφαση της Fed να μειώσει τα επιτόκια θα ανοίξει το δρόμο για μια ευρύτερη ανοδική πορεία της αγοράς.
Η ανοδική πορεία αυτή έχει οδηγήσει και σε υψηλές αποτιμήσεις. Ο δείκτης τιμής προς κέρδη του S&P 500 έχει αυξηθεί σε επίπεδο 23x, περίπου στο υψηλότερο επίπεδό του τα τελευταία πέντε χρόνια και πολύ πάνω από τον μέσο όρο των 10 ετών που είναι 18,7, σύμφωνα με το LSEG Datastream. Αναφορικά, ο δείκτης P/E του δείκτη βρισκόταν στο 15,3 όταν έφτασε στο χαμηλό του κύκλου στις 12 Οκτωβρίου 2022.
Διαβάστε ακόμη
Ρεκόρ για τη χρυσή λίρα: Πόσες κατέχουν οι Έλληνες, τι γίνεται στην «παράλληλη» αγορά
Χαρούκι Μουρακάμι: Γιατί ο συγγραφέας των best-seller έγινε δρομέας μεγάλων αποστάσεων
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα