Ο Νοέμβριος αποδείχθηκε ιδιαίτερα δύσκολος για ορισμένες από τις ισχυρότερες επενδυτικές ομάδες ενός από τα μεγαλύτερα hedge funds παγκοσμίως. Το fund των 81 δισ. δολαρίων του Ίζι Ινγκλάντερ, Millennium, κατέγραψε σημαντικές απώλειες στα χαρτοφυλάκια που σχετίζονται με τις αναδιαρθρώσεις δεικτών, σύμφωνα με πληροφορίες του Business Insider.
Πλήγμα για τις κορυφαίες ομάδες της Millennium
Οι ομάδες των Γκλεν Σάινμπεργκ και Πρατίκ Μαντβάνι έχασαν εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια, όπως ανέφεραν πηγές με γνώση της κατάστασης. Το τελικό ύψος των ζημιών δεν είναι ακόμη ξεκάθαρο, καθώς σημειώθηκε μικρή ανάκαμψη προς το τέλος του μήνα.
Η επιδείνωση στη στρατηγική των αναδιαρθρώσεων ήταν βασικός λόγος που οι αποδόσεις της εταιρείας τον Νοέμβριο υστέρησαν έναντι ανταγωνιστών όπως οι Citadel, Point72 και Balyasny. Το fund έκλεισε τον μήνα με άνοδο 0,5% και διαμορφώθηκε στο 8,3% από την αρχή του έτους.
Μια στρατηγική υψηλής τεχνικής – και υψηλού ρίσκου
Η συγκεκριμένη στρατηγική βασίζεται στο στοίχημα σχετικά με το ποιες μετοχές θα προστεθούν ή θα αφαιρεθούν από δείκτες όπως ο Russell 3000 και ο S&P 500, χρησιμοποιώντας ποσοτικά εργαλεία πρόβλεψης. Η χρονιά υπήρξε ταραχώδης: τον Μάρτιο, σύμφωνα με το Bloomberg, οι ίδιες ομάδες είχαν χάσει σχεδόν 900 εκατ. δολάρια.
Αν και δεν είναι σαφές τι προκάλεσε τις απώλειες στη Millennium, παράγοντες της αγοράς αναφέρουν ότι πολλοί διαχειριστές στρατηγικών αναδιάρθρωσης «πιάστηκαν στον ύπνο» από τη μεγάλη αναθεώρηση των δεικτών του MSCI, ένα από τα σημαντικότερα rebalancing γεγονότα της χρονιάς.
Το ταραχώδες rebalancing του MSCI
Ο δείκτης MSCI World, που περιλαμβάνει κολοσσούς όπως η Nvidia και άλλες μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες των ΗΠΑ, εμφάνισε έντονη μεταβλητότητα τον Νοέμβριο: υποχώρησε σχεδόν 5% μέσα σε μία εβδομάδα και στη συνέχεια ανέκτησε μεγάλο μέρος των απωλειών.
Στις 5 Νοεμβρίου, o MSCI ανακοίνωσε πως θα προσθέσει 69 μετοχές —πολλές συνδεδεμένες με το κύμα της τεχνητής νοημοσύνης— και θα αφαιρέσει άλλες 64. Μετοχές που αναμενόταν να ενταχθούν, όπως η CoreWeave και η ολλανδική Nebius, σημείωσαν πτώση, ενώ αρκετές που επρόκειτο να αφαιρεθούν κινήθηκαν ανοδικά.
Οι πιέσεις στις μετοχές AI αύξησαν την αγωνία πριν από τα αποτελέσματα της Nvidia στις 19 Νοεμβρίου. Η εταιρεία εντυπωσίασε την αγορά, το ράλι της μετοχής χαλάρωσε την ένταση των traders, αλλά η ανάκαμψη αποδείχθηκε βραχύβια: στις 20 Νοεμβρίου οι μετοχές AI βούτηξαν ξανά, ανατρέποντας τις θέσεις πολλών PMs.
Παρά τις πιέσεις, η τάση αντιστράφηκε πριν από το κλείσιμο του Νοεμβρίου, επιτρέποντας σε πολλές ομάδες να ανακτήσουν μέρος των απωλειών, με την ανάκαμψη να συνεχίζεται και τον Δεκέμβριο.
Οι κορυφαίοι παίκτες της στρατηγικής
Οι διαχειριστές που ειδικεύονται σε γεγονότα και αλλαγές δεικτών επιχειρούν να προβλέψουν αναδιαρθρώσεις και τη δυναμική της αγοράς, στοχεύοντας να επωφεληθούν από τις ροές των παθητικών κεφαλαίων. Η στρατηγική, που αναπτύχθηκε αρχικά σε επενδυτικές τράπεζες δεκαετίες πριν, έχει γνωρίσει τεράστια άνοδο σε μεγάλα hedge funds και proprietary trading firms την τελευταία πενταετία, δημιουργώντας συνθήκες «συνωστισμού» και αυξημένης μεταβλητότητας.
Η Millennium παραμένει ο μεγαλύτερος παίκτης της αγοράς. Ο Σάινμπεργκ, με έδρα το Πουέρτο Ρίκο, και ο Μαντβάνι, που δραστηριοποιείται στο Ντουμπάι, ηγούνται δεκάδων αναλυτών και traders. Οι επιτυχίες του Σάινμπεργκ στο παρελθόν ώθησαν ανταγωνιστές να δημιουργήσουν αντίστοιχες ομάδες, αν και ορισμένοι μείωσαν προσωπικό μετά την κάμψη του 2023.
Διαβάστε ακόμη
OpenAI – NextDC: Επένδυση 4,6 δισ. δολαρίων για giga data center στην Αυστραλία
Η Visa επιστρέφει δυναμικά στο Λονδίνο με νέα ευρωπαϊκή έδρα στο Canary Wharf
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα