Προειδοποίηση για χαμηλότερα κέρδη το 2025 εξέδωσε η Metlen, εξέλιξη που, σύμφωνα με τη Morgan Stanley, προκάλεσε έκπληξη στην αγορά χωρίς όμως να αλλάζει τη μεσοπρόθεσμη επενδυτική εικόνα της εταιρείας. Η σύσταση παραμένει «overweight» και η τιμή στόχος στα 64 ευρώ.
«Το EBITDA του 2025 αναμένεται περίπου 25% χαμηλότερο από τον στόχο του 1 δισ. ευρώ, δηλαδή κατά περίπου 250 εκατ. ευρώ. Η απόκλιση συνδέεται κυρίως με τις συνεχιζόμενες δυσκολίες στα έργα M Power Projects, όπου νέες αναθεωρήσεις οδήγησαν σε επιπλέον υπερβάσεις κόστους και καθυστερήσεις, επιδεινώνοντας τη ζημία του πρώτου εξαμήνου του 2025 κατά 132 εκατ. ευρώ», σημειώνει ο οίκος.
Η εταιρεία εκτιμά ότι τα έργα θα ολοκληρωθούν εντός του αναθεωρημένου προϋπολογισμού, ενώ οι αναλυτές συνδέουν μέρος των απωλειών με το έργο βιοενέργειας Protos. Δεύτερος παράγοντας είναι η καθυστέρηση στο asset rotation των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. «Τρεις συναλλαγές σε Ηνωμένο Βασίλειο, Ισπανία και Αυστραλία αναμένονταν πριν το τέλος του 2025. Η συναλλαγή στο Ηνωμένο Βασίλειο ολοκληρώθηκε στις 4 Φεβρουαρίου, ενώ οι άλλες δύο παραμένουν εκκρεμείς», αναφέρει η Morgan Stanley.
Παρά την υποβάθμιση της βραχυπρόθεσμης κερδοφορίας, ο αμερικανικός οίκος διατηρεί σύσταση υπεραπόδοσης και τιμή στόχο 64 ευρώ, θεωρώντας ότι η επενδυτική υπόθεση δεν έχει αλλάξει. «Ο προσαρμοσμένος καθαρός δανεισμός στο τέλος του 2025 θα παραμείνει περίπου στα 2 δισ. ευρώ, με διαθέσιμη ρευστότητα άνω των 4 δισ. ευρώ, ενώ η επιχειρηματική επίδοση του 2026 έχει ξεκινήσει θετικά», τονίζεται στην έκθεση, όπου επαναλαμβάνεται ο μεσοπρόθεσμος στόχος EBITDA 1,9-2,08 δισ. ευρώ μέσω οργανικής ανάπτυξης. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η υπόθεση των έργων MPP θα λειτουργεί ως παράγοντας αβεβαιότητας έως την ανακοίνωση guidance για το 2026 με τα αποτελέσματα της 31ης Μαρτίου, ενώ καθοριστική για την επαναξιολόγηση της μετοχής θα είναι η πρόοδος στις πωλήσεις χαρτοφυλακίων ΑΠΕ.
Διαβάστε ακόμη
Πίτερ Μάντελσον: Από ήρωας σε εφιάλτη για τον Κιρ Στάρμερ
ΕΕ: Κατηγορεί το TikTok για παραβίαση των κανόνων περιεχομένου – Κινδυνεύει με υπέρογκο πρόστιμο
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα