Σε ένα περιβάλλον όπου το ελληνικό χρηματιστήριο περνά από τη φάση του γενικευμένου rerating σε μια πιο απαιτητική περίοδο επιλεκτικών τοποθετήσεων, η Piraeus Securities ξεχωρίζει συγκεκριμένες μετοχές που, κατά την εκτίμησή της, εξακολουθούν να προσφέρουν ελκυστικό συνδυασμό ανάπτυξης, ορατότητας κερδών και αποτίμησης. Οι κορυφαίες επιλογές της χρηματιστηριακής για το 2026 καλύπτουν τράπεζες, υποδομές, ενέργεια, βιομηχανία και λιανεμπόριο, με σαφείς τιμές στόχους και προσδιορισμένο περιθώριο ανόδου.
Η Alpha Bank αποτελεί την πρώτη και πιο ξεκάθαρη τραπεζική επιλογή της Piraeus Securities. Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η τράπεζα προσφέρει τον υψηλότερο ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή στον κλάδο, με μέση αύξηση στα κέρδη ανά μετοχή (EPS CAGR) περίπου 10% για την περίοδο 2025–2028, ποσοστό που υπερβαίνει το 13% εάν ληφθεί υπόψη η επίδραση από τις ακυρώσεις ιδίων μετοχών. Με αποτίμηση περίπου 8 φορές τα κέρδη και 1,0 φορά την ενσώματη λογιστική αξία του 2027, η Piraeus Securities θεωρεί ότι η μετοχή δικαιολογεί premium, στηριζόμενη και στη στρατηγική σχέση με τη UniCredit. Η τιμή στόχος για την Alpha Bank τοποθετείται στα 5,50 ευρώ.
Η Eurobank ξεχωρίζει ως ένα πιο ισορροπημένο επενδυτικό story, συνδυάζοντας ανάπτυξη, υψηλή αποδοτικότητα και γενναιόδωρες επιστροφές στους μετόχους. Η Piraeus Securities προβλέπει EPS CAGR περίπου 7%, με δείκτη αποδοτικότητας (ROTE) στην περιοχή του 16%–17% και πληρωμές μερισμάτων τουλάχιστον 60%. Τα χαρακτηριστικά αυτά αποτυπώνονται, κατά τη χρηματιστηριακή, σε ελκυστικές αποτιμήσεις, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται σε 1,4 φορές την ενσώματη λογιστική αξία (καθαρά από μερίσματα), περίπου 9 φορές τα κέρδη και με μερισματική απόδοση άνω του 5%. Η τιμή στόχος για τη Eurobank διαμορφώνεται στα 5,20 ευρώ.
Στον χώρο των υποδομών, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ παραμένει βασικό top pick της Piraeus Securities, μετά και την αναβάθμιση της αποτίμησής της μέσω μεθόδου αποτίμησης των μερών (SOTP). Η χρηματιστηριακή ανεβάζει την τιμή στόχο στα 40,00 ευρώ, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 25%. Ο πυρήνας της αποτίμησης προέρχεται από το χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων, το οποίο -μετά την ενσωμάτωση της Εγνατίας Οδού, αποτιμάται στα 3 δισ. ευρώ ή περίπου 30 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η κατασκευαστική δραστηριότητα προσθέτει επιπλέον αξία 1,1 δισ. ευρώ, στηριζόμενη σε ανεκτέλεστο 9 δισ. ευρώ. Παράλληλα, η συμφωνία με τη Motor Oil ενισχύει το σκέλος της συμβατικής ενέργειας, προσδίδοντας πρόσθετη δυναμική στο επενδυτικό αφήγημα.
Η Jumbo επανέρχεται στις κορυφαίες επιλογές, παρά τις ανησυχίες που προκάλεσε η είσοδος της αλυσίδας Action στη Ρουμανία. Η Piraeus Securities θεωρεί ότι οι φόβοι για απώλεια μεριδίων αγοράς είναι πρόωροι, επισημαίνοντας την αποδεδειγμένη ικανότητα του ομίλου να διαχειρίζεται έντονο ανταγωνισμό και να προσαρμόζει το μείγμα προϊόντων και την τιμολογιακή πολιτική του. Η πρόσφατη αδυναμία της μετοχής αξιολογείται ως ευκαιρία τοποθέτησης. Με πιο συντηρητικές παραδοχές για τη Ρουμανία, η χρηματιστηριακή θέτει τιμή στόχο στα 34,20 ευρώ, βασισμένη σε συνδυασμό μεθόδου προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF) και δείκτη P/E, με στοχευμένο P/E 12,8 φορές για το 2026.
H Titan επίσης είναι μέσα στη λίστα των κορυφαίων επιλογών με τιμή στόχο τα 65,40 ευρώ. Η χρηματιστηριακή ενσωματώνει στις εκτιμήσεις της τις πρόσφατες εξαγορές σε Γαλλία, Τουρκία και ΗΠΑ. Η αποτίμηση βασίζεται σε συνδυασμό αποτίμησης DCF και δείκτη EV/EBITDA (αναλογία 50/50), με συνολική δυνητική απόδοση 20,2% από τα τρέχοντα επίπεδα. Παρά το γεγονός ότι οι εκτιμήσεις παραμένουν κάτω από τους πενταετείς στόχους του ομίλου για EBITDA για 1 δισ. ευρώ το 2029, η γεωγραφική διασπορά και η στρατηγική τοποθέτηση των μονάδων προσδίδουν πρόσθετη αξία στο επενδυτικό αφήγημα.
Τέλος, η ΔΕΗ διατηρεί ισχυρή θέση στη λίστα των top picks, μετά και την πρόσφατη αναβάθμιση της αποτίμησής της. Η Piraeus Securities ανεβάζει την τιμή στόχο στα 23,80 ευρώ, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου περίπου 22%. Το επικαιροποιημένο επιχειρησιακό σχέδιο 2026–2028 προβλέπει EBITDA άνω των 2,9 δισ. ευρώ έως το 2028, με επενδύσεις 10 δισ. ευρώ, κυρίως στις ΑΠΕ, που οδηγούν την εγκατεστημένη ισχύ στα 12,7 GW. Παρά τις ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας, η μετοχή διαπραγματεύεται σε περίπου 6 φορές το EV/EBITDA του 2026, με discount κοντά στο 30% έναντι των ευρωπαϊκών εταιρειών κοινής ωφέλειας.
Διαβάστε ακόμη
Ακίνητα χωρίς «καπέλο»: Oι δύο φόροι που μένουν εκτός παιχνιδιού
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα