Η PineBridge Investments προτιμά τα μετρητά έναντι των κρατικών ομολόγων, λόγω των στοιχημάτων ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα κρατήσει τα επιτόκιά της σταθερά φέτος, καθώς ο παγκόσμιος εμπορικός πόλεμος υποδαυλίζει τις πιέσεις στις τιμές.
Ο κίνδυνος από την έξαρση του πληθωρισμού υπερτερεί της απειλής για την ανάπτυξη, καθώς οι δασμοί του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ είναι πιθανό να αναδιαμορφώσουν το παγκόσμιο εμπόριο, σύμφωνα με το στέλεχος της εταιρείας, Ομάρ Σλιμ. Οι τοποθετήσεις του σε μετρητά -συμπεριλαμβανομένων των δολαρίων και των εντόκων γραμματίων του Δημοσίου- έχουν σκαρφαλώσει στο 20%, από τα υψηλότερα επίπεδα μετά την πανδημία του 2020.
Η στάση του Σλιμ αντανακλά την ασυμφωνία μεταξύ των traders σχετικά με τον ρόλο των Treasuries ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο, καθώς ο διευρυνόμενος εμπορικός πόλεμος απειλεί να οδηγήσει σε αύξηση του πληθωρισμού και να περιπλέξει τις προσπάθειες της Fed να στηρίξει την ανάπτυξη. Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά περίπου 35 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα και η Citigroup Inc. δήλωσε ότι οι επενδυτές μπορεί να επιλέξουν αντ’ αυτού κρατικό χρέος από την Ευρώπη και την Αυστραλία.
Ο Σλιμ αποκόμισε κέρδη από το εμπόριο κρατικών ομολόγων, καθώς τα αμερικανικά ομόλογα σημείωσαν ράλι το α’ τρίμηνο και τώρα εξετάζει το πού βρίσκονται τα ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία. Ο διαχειριστής κεφαλαίων βγήκε κερδισμένος από την αγορά 5ετών έως 10ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων το τελευταίο τρίμηνο του 2024, όταν τα ομόλογα πωλούνταν στο πλαίσιο του δημοφιλούς «Trump-Trade».
Όπως αναφέρει το Bloomberg, η άποψή του για τη Fed έρχεται σε αντίθεση με την εκτίμηση της αγοράς για περισσότερες από τέσσερις μειώσεις επιτοκίων από τη Fed φέτος, λόγω των προσδοκιών ότι οι δασμοί της Ουάσινγκτον θα εκτροχιάσουν την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα δε χρειάζεται να βιαστεί να προσαρμόσει τα επιτόκια, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής περιμένουν περισσότερη σαφήνεια σχετικά με τις πολιτικές της κυβέρνησης και τις επιπτώσεις τους.
Παράλληλα, ο ίδιος επενδύει επίσης σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα υψηλής ποιότητας, εν μέσω του sell-off.
Διαβάστε ακόμη
Ενώνουν δυνάμεις οι ευρωπαίοι εφοπλιστές και οι ναυπηγοί
Στα τρία δισ. ευρώ η πιστωτική επέκταση το α’ τρίμηνο, αλλά οι δασμοί Τραμπ θα αλλάξουν την εικόνα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα