Η αλματώδης ανάπτυξη των data centers και οι τεράστιες ενεργειακές ανάγκες της τεχνητής νοημοσύνης δημιουργούν ένα νέο πολυετές κύμα επενδύσεων σε καλώδια, δίκτυα ηλεκτρισμού και αγωγούς φυσικού αερίου, με τη Cenergy Holdings να βλέπει ήδη τη ζήτηση να μεταφράζεται σε ισχυρή κερδοφορία, αυξημένο ενδιαφέρον για νέα έργα και ενίσχυση της παρουσίας της στις ΗΠΑ.
Κατά την τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές μετά τα αποτελέσματα α’ τριμήνου 2026, ο οικονομικός διευθυντής του ομίλου κ. Αλέξανδρος Μπένος περιέγραψε ουσιαστικά ένα νέο “super cycle” ενεργειακών υποδομών, στο οποίο συναντώνται η τεχνητή νοημοσύνη, τα hyperscale data centers, η ενεργειακή ασφάλεια, οι διασυνδέσεις ηλεκτρικής ενέργειας και οι νέες επενδύσεις σε φυσικό αέριο και έργα δέσμευσης και αποθήκευσης διοξειδίου του άνθρακα (CCS).
Το μήνυμα ήρθε ενώ η Cenergy ανακοίνωσε λειτουργική κερδοφορία-ρεκόρ για το πρώτο τρίμηνο, με το προσαρμοσμένο EBITDA να διαμορφώνεται στα 100,4 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 33%, και το περιθώριο EBITDA να εκτοξεύεται στο ιστορικά υψηλό 19,7%, από 15,5% ένα χρόνο πριν. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 81%, στα 74 εκατ. ευρώ, ενώ οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν στα 511 εκατ. ευρώ.
Ωστόσο, ο CFO του ομίλου έσπευσε να ξεκαθαρίσει ότι το σχεδόν 20% margin δεν αποτελεί «νέα κανονικότητα» για την εταιρεία, επιχειρώντας να συγκρατήσει τις προσδοκίες της αγοράς.
Όπως εξήγησε, το πρώτο τρίμηνο επηρεάστηκε έντονα από το ιδιαίτερα υψηλό ποσοστό υποθαλάσσιων έργων στο μείγμα πωλήσεων, τα οποία αποφέρουν περιθώρια άνω του 20%, ενώ όσο αυξάνεται μέσα στη χρονιά η συμμετοχή των χερσαίων καλωδίων από τις νέες γραμμές παραγωγής στη Θήβα και τον Ελαιώνα, το περιθώριο αναμένεται να υποχωρήσει προς πιο «κανονικά» επίπεδα άνω του 17%.
Παρόλα αυτά, ο ίδιος τόνισε ότι ακόμη και στα χερσαία καλώδια οι τιμές και τα περιθώρια έχουν βελτιωθεί αισθητά σε σχέση με προηγούμενα χρόνια, καθώς η ζήτηση παραμένει εξαιρετικά ισχυρή και η αγορά κινείται πλέον με όρους «value over volume».
«Δεν θέλω η αγορά και η επενδυτική κοινότητα να θεωρήσουν ότι το 20% margin θα παραμείνει για το υπόλοιπο της χρονιάς», ανέφερε χαρακτηριστικά, προσθέτοντας ωστόσο ότι η αγορά επιτρέπει πλέον στην εταιρεία να επιλέγει έργα υψηλότερης αξίας και καλύτερης κερδοφορίας.
Ο ίδιος συνέδεσε ευθέως αυτή τη δυναμική με την έκρηξη των επενδύσεων σε τεχνητή νοημοσύνη και data centers, κυρίως στις ΗΠΑ αλλά σταδιακά και στην Ευρώπη.
Σύμφωνα με τον κ. Μπένο, οι μεγάλοι hyperscalers όπως Amazon, Microsoft και Meta συζητούν επενδύσεις που μπορεί να φτάσουν συνολικά τα 600 δισ. δολάρια μόνο για νέες υποδομές data centers, ενώ η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας που δημιουργείται αναμένεται να οδηγήσει σε τεράστιες ανάγκες για νέα δίκτυα μεταφοράς και διανομής.
Όπως ανέφερε, ένα μόνο hyperscale data center μπορεί να ξεπερνά τα 100 MW ισχύος και να απαιτεί εκατοντάδες χιλιόμετρα καλωδίων μέσης και χαμηλής τάσης.
Μάλιστα, σημείωσε ότι η τεχνητή νοημοσύνη δεν ενισχύει μόνο τη ζήτηση για καλώδια, αλλά αρχίζει να δημιουργεί νέα ανάγκη και για αγωγούς φυσικού αερίου, καθώς αναπτύσσονται σχέδια αποκλειστικής ηλεκτροπαραγωγής για data centers κοντά στις νέες εγκαταστάσεις.
Σε αυτό το πλαίσιο, η διοίκηση της Cenergy εμφανίζεται ιδιαίτερα αισιόδοξη για τη στρατηγική επένδυση στη Βαλτιμόρη των ΗΠΑ, όπου κατασκευάζεται η νέα μονάδα παραγωγής χερσαίων καλωδίων.
Ο CFO της εταιρείας χαρακτήρισε το εργοστάσιο ως τοποθετημένο «στο επίκεντρο» της ανάπτυξης data centers στην Ανατολική Ακτή των ΗΠΑ, υπογραμμίζοντας ότι η τοπική εμπορική ομάδα βρίσκεται ήδη σε επαφές με utilities, developers και operators data centers.
Η επένδυση εξελίσσεται σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, με την εγκατάσταση εξοπλισμού να ξεκινά στα τέλη του 2026, την παραγωγή δειγμάτων για πιστοποίηση το πρώτο τρίμηνο του 2027 και την ουσιαστική ολοκλήρωση του εργοστασίου στο τέλος του 2027.
Παράλληλα, η διοίκηση της Cenergy εμφανίστηκε ιδιαίτερα αισιόδοξη και για την περαιτέρω ενίσχυση του ανεκτέλεστου υπολοίπου, το οποίο στο τέλος Μαρτίου διαμορφωνόταν στα 3,3 δισ. ευρώ.
Ο κ. Μπένος τόνισε ότι η σταθερότητα του backlog δίνει «λανθασμένη εικόνα», καθώς βρίσκονται σε εξέλιξη μεγάλοι διαγωνισμοί σε υποθαλάσσια και χερσαία καλώδια, ενώ υπάρχουν ήδη έργα για τα οποία η εταιρεία έχει επιλεγεί ως προτιμητέος ανάδοχος χωρίς να έχουν ακόμη υπογραφεί οι τελικές συμβάσεις.
«Είμαστε πολύ αισιόδοξοι ότι μέχρι το τέλος της χρονιάς το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων θα είναι σημαντικά υψηλότερο», σημείωσε χαρακτηριστικά.
Στο μέτωπο των διασυνδέσεων, ο CFO της Cenergy άφησε να εννοηθεί ότι ο ΑΔΜΗΕ είναι πιθανό να αποτελέσει τον πρώτο πελάτη της εταιρείας σε έργο μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας υψηλής τάσης συνεχούς ρεύματος (HVDC) στο επόμενο διάστημα, συνδέοντας παράλληλα την αυξημένη ζήτηση με τις μεγάλες επενδύσεις σε ενεργειακή ασφάλεια και ανθεκτικότητα δικτύων.
Ιδιαίτερη έμφαση δόθηκε και στη γεωπολιτική διάσταση της αγοράς ενέργειας, με τον κ. Μπένο να υποστηρίζει ότι η αυξημένη αβεβαιότητα διεθνώς λειτουργεί τελικά υπέρ των επενδύσεων σε ενεργειακές υποδομές.
Όπως εξήγησε, οι υποθαλάσσιες ηλεκτρικές διασυνδέσεις αντιμετωπίζονται πλέον όχι απλώς ως ενεργειακά έργα αλλά ως στρατηγικά assets, ενώ η ανάγκη διαφοροποίησης πηγών ενέργειας και ενίσχυσης της ανθεκτικότητας των δικτύων ενισχύει τη μακροπρόθεσμη ζήτηση τόσο για καλώδια όσο και για σωλήνες χάλυβα.
Σε αυτό το περιβάλλον, η εταιρεία επιβεβαίωσε τον στόχο για προσαρμοσμένο EBITDA μεταξύ 370 και 400 εκατ. ευρώ για το 2026, αφήνοντας πάντως ανοιχτό το ενδεχόμενο αναθεώρησης αργότερα μέσα στη χρονιά εφόσον συνεχιστεί η ισχυρή δυναμική και στο δεύτερο τρίμηνο.
Διαβάστε ακόμη
Reeves (Bally’s Intralot): Μας ενδιαφέρει η ελληνική αγορά, καταλύτης το deal με την Evoke
Έρχονται μικροδάνεια μέχρι και 50.000 ευρώ – Στο τραπέζι διπλασιασμός στα όρια (πίνακας)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα