Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει ουσιαστικά ολοκληρώσει τον κύκλο της νομισματικής χαλάρωσης μετά από συνολικά οκτώ περικοπές των επιτοκίων από πέρυσι, καθώς ο πληθωρισμός σταθεροποιείται κοντά στον στόχο του 2% και η οικονομία της Ευρωζώνης συνεχίζει να αναπτύσσεται με σταθερό ρυθμό. Στο συμπέρασμα αυτό καταλήγει δημοσκόπηση οικονομολόγων που διεξήγαγε το πρακτορείο Reuters.
Παρά τη μικρή αύξηση του πληθωρισμού στο 2,2% τον Σεπτέμβριο από 2,0% τον Αύγουστο, τα πρακτικά της συνεδρίασης του Διοικητικού Συμβουλίου της 10-11 Σεπτεμβρίου ανέφεραν ότι η νομισματική πολιτική της Τράπεζας παραμένει «επαρκώς ισχυρή» ώστε να αντιμετωπίσει τυχόν νέες πληθωριστικές πιέσεις.
Η ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια τον περασμένο μήνα και προσέφερε συγκρατημένα αισιόδοξη εκτίμηση για τις προοπτικές της οικονομίας της Ευρωζώνης τροφοδοτώντας έτσι τις εκτιμήσεις ότι θα κρατήσει και πάλι στάση αναμονής στην επικείμενη συνεδρίαση της.
Η ίδια η Κριστίν Λαγκάρντ είχε δηλώσει χαρακτηριστικά ότι η Ευρωζώνη «χειρίζεται καλύτερα απ’ ό,τι αναμενόταν τα εμπορικά εμπόδια των ΗΠΑ» και πως οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό παραμένουν «ιδιαιτέρως περιορισμένοι».
Καμία αλλαγή στις 30 Οκτωβρίου
Η Κεντρική Τράπεζα, που έχει μειώσει το επιτόκιο καταθέσεων κατά 200 μονάδες βάσης από τον Ιούνιο του 2024 έως τον Ιούνιο του 2025, αναμένεται να το κρατήσει σταθερό στο 2% για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση στις 30 Οκτωβρίου, υποστήριξαν ομόφωνα και οι 88 οικονομολόγοι που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση.
Περίπου 72% των συμμετεχόντων (οι 63 από τους 88) υποστήριξαν, μάλιστα ότι η ΕΚΤ δεν θα αλλάξει τα επιτόκια έως το τέλος του έτους, ενώ το 57% (45 στους 79) εκτίμησε πως θα τα διατηρήσει αμετάβλητα και το 2026!
Όσον αφορά τον πληθωρισμό, οι οικονομολόγοι θεωρούν ότι θα διατηρηθεί γύρω στο 2% ετησίως έως το 2027, χωρίς ουσιαστική μεταβολή σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις, επιτρέποντας έτσι στην ΕΚΤ να κρατήσει σταθερή πολιτική.
«Η απουσία κάμψης στα πρόσφατα οικονομικά και πληθωριστικά δεδομένα κλείνει το παράθυρο για μια επιπλέον μείωση των επιτοκίων που θα λειτουργούσε ως ασφαλιστική δικλείδα. Έτσι αφαιρούμε από τις προβλέψεις μας μια τελευταία περικοπή και βλέπουμε τα επιτόκια να παραμένουν στο 2% έως το τέλος του 2026», δήλωσε ενδεικτικά ο Σαν Ραϊθαθα, της Vanguard.
Διαφορετική πορεία από τη Fed
Η στάση της ΕΚΤ έρχεται σε αντίθεση με τις προσδοκίες για δύο νέες μειώσεις επιτοκίων από την αμερικανική Fed εντός του 2025, καθώς η αμερικανική αγορά εργασίας εμφανίζει σημάδια επιβράδυνσης, παρότι οι πληθωριστικές πιέσεις επιμένουν εν μέρει λόγω των δασμών Τραμπ.
Ωστόσο, σε αντίθεση με την ΕΚΤ η αμερικανική κεντρική τράπεζα είχε κάνει ένα πολύμηνο «διάλλειμα» στην πολιτική νομισματικής χαλάρωσης από τον Δεκέμβριο του 2024 μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2025.
Σταθερή αλλά εύθραυστη ανάπτυξη
Η προοπτική ανάπτυξης της Ευρωζώνης παραμένει σταθερή, ενισχυμένη από την προσδοκία δημοσιονομικών δαπανών, κυρίως από τη Γερμανία, τη μεγαλύτερη οικονομία της περιοχής.
Η δημοσκόπηση του Reuters προβλέπει ανάπτυξη 1,2% το 2025, 1,1% το 2026 και 1,4% το 2027. Ωστόσο, η πλειονότητα των οικονομολόγων (24 στους 30) θεωρεί ότι η οικονομία της Ευρωζώνης έχει περισσότερες πιθανότητες να αναπτυχθεί βραδύτερα από τις εκτιμήσεις, παρά ταχύτερα.
Μάλιστα, ένας από τους επιβαρυντικούς παράγοντες μπορεί να είναι η Γαλλία, δεδομένου ότι οι αναλυτές δεν είναι αισιόδοξοι ως προς την πολιτική σταθερότητα της χώρας, κάτι που θα επηρεάσει προφανώς τόσο την οικονομία της όσο και ευρύτερα την Ευρώπη.
Αντιστοίχως, όσον αφορά τη Γερμανία, η αισιοδοξία για την οικονομική της ανάκαμψη υποχωρεί, καθώς φαίνεται πως θα καθυστερήσει η επίδραση των δημοσίων επενδύσεων που έχει ανακοινώσει το Βερολίνο.
Η γερμανική οικονομία εκτιμάται ότι θα αναπτυχθεί μόλις 0,2% το 2025 και 1,1% το 2026, ενώ η γαλλική θα κινηθεί στο 0,6% και 0,9%, αντίστοιχα, προβλέψεις ουσιαστικά αμετάβλητες από τις εκτιμήσεις του Ιουλίου.
Διαβάστε ακόμη
Λαγκάρντ: Απαραίτητο ένα ενιαίο ευρωπαϊκό χρηματιστήριο για ανάπτυξη και επενδύσεις
ΤτΕ: Προβλέπει συνέχεια στις αυξήσεις για τις τιμές κατοικίας – Ποιοι είναι οι λόγοι (διάγραμμα)
Η Ευρώπη στην κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης: Μπορεί να σταθεί απέναντι σε ΗΠΑ και Κίνα;
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα