Τη σύσταση «αγορά» για τη Eurobank και την τιμή στόχο των 5 ευρώ διατηρεί η Citi, προχωρώντας παράλληλα σε μικρή ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για την κερδοφορία της τράπεζας. Με βάση την τιμή των 4,36 ευρώ στις 24 Ιουλίου, το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται σε 14,7%, ενώ μαζί με την προβλεπόμενη μερισματική απόδοση 4,8% η συνολική αναμενόμενη απόδοση ανέρχεται σε 19,5%.
Ο οίκος αυξάνει κατά 2% την πρόβλεψή του για τα υποκείμενα κέρδη ανά μετοχή του 2026 και κατά 1% για το 2027. Οι εκτιμήσεις για το 2028 παραμένουν αμετάβλητες. Η βελτίωση αποδίδεται κυρίως στην ισχυρότερη πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους, λόγω των υψηλότερων επιτοκίων, καθώς και σε ελαφρώς αυξημένες προβλέψεις για τις προμήθειες, με φόντο τη θετική δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές.
Κέρδη 377 εκατ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο
Ενόψει των αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου, τα οποία η Eurobank αναμένεται να ανακοινώσει στις 30 Ιουλίου, η Citi προβλέπει υποκείμενα καθαρά κέρδη 377 εκατ. ευρώ, πριν από τις μειοψηφίες και το κόστος του κουπονιού των τίτλων AT1. Η εκτίμηση αντιστοιχεί σε αύξηση 8% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και 4% σε ετήσια βάση.
Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη μετά τις μειοψηφίες και πριν από το κόστος των AT1 τοποθετούνται στα 374 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 13% σε τριμηνιαία βάση και μειωμένα κατά 1% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται να βελτιωθεί στο 15,7%, από 14% στο πρώτο τρίμηνο. Η άνοδος αυτή στηρίζεται κυρίως στην ενίσχυση των εσόδων, καθώς η Citi προβλέπει αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά 2%, στα 674 εκατ. ευρώ.
Οι καθαρές προμήθειες εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 219 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 8% σε τριμηνιαία βάση. Κύριοι παράγοντες είναι η αυξημένη παραγωγή δανείων και η ισχυρή δραστηριότητα στις αγορές κεφαλαίου. Αντίθετα, τα έσοδα από συναλλαγές και λοιπές δραστηριότητες αναμένονται χαμηλότερα, στα 8 εκατ. ευρώ, από 11 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο.
Σταθερό κόστος και περιορισμένες έκτακτες επιβαρύνσεις
Τα λειτουργικά έξοδα προβλέπεται να διατηρηθούν στα 330 εκατ. ευρώ, ενώ οι προβλέψεις για πιστωτικές ζημιές αναμένεται να αυξηθούν κατά 3%, στα 79 εκατ. ευρώ. Η Citi ενσωματώνει επίσης έκτακτη επιβάρυνση 3 εκατ. ευρώ, συνδεδεμένη με προβλέψεις για αναδιαρθρωμένα στεγαστικά δάνεια του νόμου Κατσέλη μετά την πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου.
Σε επίπεδο ισολογισμού, τα μεικτά δάνεια αναμένεται να αυξηθούν κατά 2% και οι καταθέσεις κατά 1% σε τριμηνιαία βάση. Ο δείκτης CET1 προβλέπεται να παραμείνει σταθερός στο 15,4%.
Για το σύνολο του 2026, η Citi εκτιμά προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 1,48 δισ. ευρώ και μέρισμα 0,21 ευρώ ανά μετοχή. Το 2027 τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν στα 1,65 δισ. ευρώ και το μέρισμα στα 0,24 ευρώ ανά μετοχή.
Διαβάστε ακόμη
Πρωτογενές πλεόνασμα €4,49 δισ. στο εξάμηνο – Πτώση στην κατανάλωση καυσίμων λόγω ακρίβειας
Εξωδικαστικός: Νέα ευκαιρία για όσους χρωστούν από 5.000 ευρώ
Πόσο κοστίζουν οι συνδρομές που μπήκαν στη ζωή των Ελλήνων (γραφήματα)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ