Η Τράπεζα Κύπρου στοχεύει σε αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων άνω του 20% και σε πολύ υψηλές διανομές προς τους μετόχους έως το 2028, διαθέτοντας ισχυρά κεφαλαιακά «μαξιλάρια», υψηλή ρευστότητα και περιορισμένα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, αναφέρει σε σημείωμά της η Euroxx Securities η οποία δίνει τιμή στόχο τα 11 ευρώ για τη μετοχή (τελευταίο κλείσιμο στα 8,62 ευρω) και σύσταση Overweight.
Η Τράπεζα Κύπρου παρουσίασε στους επενδυτές το νέο στρατηγικό της πλάνο σε investor day που πραγματοποιήθηκε χθες, με τη διοίκηση να θέτει φιλόδοξους αλλά εφικτούς στόχους για υψηλή κερδοφορία και γενναίες διανομές στους μετόχους τα επόμενα χρόνια.
Σύμφωνα με το πλάνο της διοίκησης, η τράπεζα στοχεύει σε απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) στα μέσα επίπεδα της δεκαετίας, ενώ σε σενάριο ελάχιστου δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 στο 15% η απόδοση εκτιμάται ότι μπορεί να ξεπεράσει το 20%.
Η ισχυρή αυτή κερδοφορία αναμένεται να στηριχθεί στη σταθεροποίηση των καθαρών εσόδων από τόκους το 2026, καθώς και σε μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης περίπου 3% έως το 2028. Η άνοδος αυτή θα προέλθει κυρίως από την επέκταση του δανειακού χαρτοφυλακίου, που προβλέπεται να αυξάνεται με ρυθμό περίπου 4% ετησίως, αλλά και από την ενίσχυση του χαρτοφυλακίου τίτλων σταθερού εισοδήματος.
Το επιχειρηματικό σχέδιο βασίζεται επίσης στην εκτίμηση ότι το επιτόκιο καταθέσεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα διαμορφωθεί στο 2,4% έως το 2028.
Παράλληλα, τα επαναλαμβανόμενα έσοδα εκτός τόκων αναμένεται να αυξάνονται με μέσο ετήσιο ρυθμό άνω του 4%, ενώ τα καθαρά έσοδα από ασφαλιστικές δραστηριότητες εκτιμάται ότι θα κινούνται σε υψηλά μονοψήφια ποσοστά ανάπτυξης.
Η διοίκηση της τράπεζας εκτιμά ότι ο δείκτης κόστους προς έσοδα θα διαμορφωθεί περίπου στο 40%, ενώ το κόστος κινδύνου θα κινηθεί στο χαμηλότερο εύρος των 40–50 μονάδων βάσης.
Σύμφωνα με την ανάλυση, οι στόχοι αυτοί θεωρούνται ρεαλιστικοί και σχετικά συντηρητικοί σε ένα ομαλοποιημένο οικονομικό περιβάλλον, με πιθανές θετικές εκπλήξεις κυρίως στην αύξηση των δανείων, στα καθαρά έσοδα από τόκους και στο κόστος κινδύνου.
Ιδιαίτερο βάρος δίνει η διοίκηση και στη στρατηγική διανομής κεφαλαίου προς τους μετόχους. Η Τράπεζα Κύπρου σχεδιάζει να προτείνει διανομή του 70% των καθαρών κερδών του 2025.
Στη συνέχεια, η διοίκηση εξετάζει την αύξηση των διανομών με επιπλέον 20% το 2026 και κατά 30% ετησίως το 2027 και το 2028. Με βάση το πλάνο αυτό, η συνολική διανομή προς τους μετόχους θα μπορούσε να φτάσει το 90% των κερδών το 2026 και το 100% τα επόμενα δύο χρόνια.
Η στρατηγική αυτή μεταφράζεται σε ετήσιες αποδόσεις για τους μετόχους που εκτιμάται ότι θα ξεπερνούν το 10% τα επόμενα τρία χρόνια, ενώ ακόμη και μετά τις διανομές η τράπεζα αναμένεται να διατηρεί δείκτη CET1 πάνω από το ελάχιστο όριο του 15% έως το 2028.
Η κεφαλαιακή αυτή ισχύς αφήνει επίσης περιθώρια για πρόσθετες διανομές ή μικρές εξαγορές που θα μπορούσαν να ενισχύσουν το μέγεθος και τη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της τράπεζας.
Συνολικά, οι διανομές προς τους μετόχους για την περίοδο 2026–2028 εκτιμάται ότι θα ξεπεράσουν το 30% της τρέχουσας χρηματιστηριακής αξίας της τράπεζας. Σε αυτές περιλαμβάνεται και η πληρωμή περίπου 208 εκατ. ευρώ που προγραμματίζεται για τον Ιούνιο του 2026 από τα κέρδη του 2025.
Παράλληλα, ακόμη και μετά τις διανομές, η τράπεζα εκτιμάται ότι θα διατηρεί πλεονάζον κεφάλαιο της τάξης του 10% έως 15% έως το 2028, γεγονός που ενισχύει περαιτέρω την ευελιξία της για μελλοντικές στρατηγικές κινήσεις.
Διαβάστε ακόμη
Πώς το δόγμα «ενεργειακής κυριαρχίας» του Τραμπ αλλάζει τις παγκόσμιες ισορροπίες
Ποιες χώρες θα επηρεαστούν περισσότερο από το μπλόκο στα Στενά του Ορμούζ
Μέση Ανατολή: Εκτοξεύεται η ζήτηση για ιδιωτικές πτήσεις με τιμές έως 235.000 δολ!
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα