To τραπεζικό σύστημα είναι θωρακισμένο, όμως «προσέχουμε για να έχουμε» ήταν το γενικό συμπέρασμα του ΔΝΤ σε έκθεσή του στο πλαίσιο του άρθρου IV (των ετήσιων αξιολογήσεων που διενεργεί το Ταμείο).
Η έστω και οριακή μείωση της εκτίμησης για ανάπτυξη πάντα χτυπάει άτυπα καμπανάκια και στο πιστωτικό σύστημα της χώρας. Οι ισολογισμοί των τραπεζών παραμένουν υγιείς, ενώ ο πιστωτικός κύκλος έχει στραφεί σε φάση επέκτασης, λόγω της χαλάρωσης των χρηματοπιστωτικών συνθηκών και της συνεχιζόμενης εκταμίευσης πόρων από το πρόγραμμα NGEU.
Η πίστωση προς τον ιδιωτικό τομέα αυξήθηκε κατά 5,3% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο του 2026, κυρίως λόγω της ισχυρής ζήτησης από μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις.
Ωστόσο αυτή η χαλάρωση με βάση τις συνθήκες στη Μέση Ανατολή δύσκολο να συνεχιστεί.
Ο επιτοκιακός κίνδυνος και η πιστωτική επέκταση
Αυτό είναι το πρώτο στοιχείο που απαιτεί μια μέριμνα για τα τραπεζικά χαρτοφυλάκια.
Η πιστωτική επέκταση των στεγαστικών δανείων γύρισε θετική για πρώτη φορά μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση υποστηριζόμενη από το επιδοτούμενο πρόγραμμα δανείων για αγορά πρώτης κατοικίας Σπίτι μου ΙΙ ωστόσο το επίπεδο των νέων δανείων παραμένει χαμηλό.
Η ποιότητα των στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών συνέχισε να βελτιώνεται, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL) να υποχωρεί σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
Τα κόκκινα δάνεια ωστόσο είναι εδώ και καθιστούν τους μικρότερους παίχτες μη δανειοδοτήσιμους μολονότι δεν επηρεάζουν τις τράπεζες.
Η κερδοφορία των τραπεζών έχει μειωθεί ελαφρώς λόγω της πτώσης των επιτοκίων, αλλά παραμένει πάνω από τον μέσο όρο της ΕΕ.
Τα επιτόκια μετά την κρίση στη Μέση Ανατολή θεωρείται πως θα αυξηθούν όμως η πιστωτική επέκταση υπάρχει κίνδυνος να μειωθεί και επομένως οι τράπεζες πρέπει να στρέψουν αλλού την προσοχή τους.
Η κεφαλαιακή θέση είναι ισχυρή και οι δείκτες ρευστότητας παραμένουν πολύ πάνω από τις κανονιστικές απαιτήσεις.
Η στήριξη πρέπει να εστιάζει σε ευάλωτους
Οποιαδήποτε στήριξη για τον μετριασμό των επιπτώσεων από τις αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας θα πρέπει να είναι καλά στοχευμένη και προσωρινή, διατηρώντας παράλληλα τα σωστά σήματα τιμών. Η στήριξη θα πρέπει να κατευθύνεται κυρίως μέσω του συστήματος κοινωνικής προστασίας, ώστε να προστατεύονται τα ευάλωτα νοικοκυριά, αξιοποιώντας την πρόοδο της Ελλάδα στην ψηφιοποίηση για την επέκταση της κάλυψης και την αποτελεσματική παροχή ενισχύσεων.
Προσωρινές οι μέριμνες για επιχειρήσεις
Η πιθανή στήριξη προς τις επιχειρήσεις θα πρέπει να είναι προσωρινή, συντονισμένη σε επίπεδο Ευρωπαϊκή Ένωση, να περιορίζεται σε βιώσιμες ενεργοβόρες επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν χρηματοοικονομικές πιέσεις και να συνδέεται με δράσεις για αύξηση της ενεργειακής αποδοτικότητας.
Οι κίνδυνοι χαρτοφυλακίου
Το πρόγραμμα αξιολόγησης του χρηματοπιστωτικού τομέα (FSAP) διαπιστώνει ότι οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα ήταν χαμηλοί πριν από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και παραμένουν διαχειρίσιμοι και μετά τη σύγκρουση. Το τραπεζικό σύστημα δείχνει ανθεκτικότητα σε ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, που περιλαμβάνουν σενάρια έντονης επιβράδυνσης της ανάπτυξης με αυξανόμενο πληθωρισμό.
Έκθεση σε μεγάλες επιχειρήσεις
Η συγκέντρωση των δανειακών χαρτοφυλακίων των τραπεζών απαιτεί συνεχή παρακολούθηση, καθώς η απομόχλευση μετά την κρίση έχει αυξήσει την έκθεση των τραπεζών σε λίγες μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις.
Το θέμα αυτό απασχολεί τους θεσμούς συνολικά όπως και τις μεγάλες επιχειρήσεις που δείχνουν να εξαντλούν τα επίπεδα δανεισμού τους σε κάποιες τράπεζες.
Από την άλλη πλευρά ενώ οι μεγάλες επιχειρήσεις διαθέτουν ισχυρούς ισολογισμούς και αναμένεται να είναι ανθεκτικές, οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις φαίνεται να είναι πιο ευάλωτες, ενώ και τα νοικοκυριά με χαμηλά αποθέματα αποταμίευσης έκτακτης ανάγκης ενδέχεται να επηρεαστούν από μειώσεις στο πραγματικό εισόδημα και αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης.
Το μόνιμο πρόβλημα της καθυστέρησης της Δικαιοσύνης
Παρά τις αξιέπαινες προσπάθειες των αρχών, ορισμένα διαρθρωτικά προβλήματα παραμένουν και εν μέρει επιβαρύνουν τις προοπτικές του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Ο ρυθμός επίλυσης των προβληματικών δανείων παραμένει αργός, κυρίως λόγω μεγάλων καθυστερήσεων στο νομικό σύστημα, γεγονός που επηρεάζει αρνητικά τη ζήτηση για νέα πίστωση από τα επηρεαζόμενα νοικοκυριά και τη χαμηλή ζήτηση για νέα στεγαστικά δάνεια.
Ηρακλής και DTC αυξάνουν τους δεσμούς τραπεζών – κράτους
Η άμεση διασύνδεση κράτους-τραπεζών είναι μέτρια, αλλά ενισχύεται από ενδεχόμενες κρατικές υποχρεώσεις στους ισολογισμούς των τραπεζών, όπως οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTCs) και οι κρατικά εγγυημένες ανώτερες σειρές τιτλοποιήσεων μη εξυπηρετούμενων δανείων. Παρότι το μέγεθος αυτών των κινδύνων είναι περιορισμένο, σε περίπτωση σοβαρού σοκ θα μπορούσαν να εντείνουν τις αρνητικές αντιδράσεις των αγορών.
Η δαπάνες στέγασης επιβαρύνουν το εισόδημα των νοικοκυριών
Οι τιμές των κατοικιών αυξήθηκαν κατά 7,8% το 2025, αντανακλώντας ισχυρότερη εγχώρια ζήτηση, υποαξιοποιημένο υφιστάμενο απόθεμα κατοικιών και ακόμη χαμηλή νέα οικοδομική δραστηριότητα. Οι πιέσεις στην προσιτότητα επιδεινώνονται από ανισορροπίες προσφοράς και ζήτησης, συμπεριλαμβανομένων τοπικών επιδράσεων από τη βραχυχρόνια μίσθωση. Το υψηλό κόστος στέγασης, σε συνδυασμό με το γηρασμένο και ενεργειακά μη αποδοτικό οικιστικό απόθεμα και τα χαμηλά ποσοστά ανακαινίσεων, αυξάνει την οικονομική επιβάρυνση των νοικοκυριών.
Διαβάστε ακόμη
«Large» το ΔΝΤ για Ελλάδα: Έκπληξη για τις αντοχές, εύσημα για τις πολιτικές αλλά και συστάσεις
Πετρέλαιο: Πτώση τιμών με φόντο τη διπλωματική στροφή των ΗΠΑ προς το Ιράν (γράφημα)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα