Σημαντικό περιθώριο ανόδου βλέπει για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς η UBS, η οποία διατηρεί σύσταση αγοράς και αυξάνει την τιμή στόχο στα 10,80 ευρώ από 10,20 ευρώ. Με την τιμή της μετοχής στα 7,04 ευρώ, η ελβετική επενδυτική τράπεζα εκτιμά ότι η αποτίμηση εξακολουθεί να παραμένει ελκυστική, δεδομένων των προοπτικών κερδοφορίας και της βελτίωσης της αποδοτικότητας τα επόμενα χρόνια.
Σύμφωνα με τον ελβετικό οίκο, η μετοχή της Πειραιώς διαπραγματεύεται με σημαντικό discount σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, με δείκτη P/E περίπου 6,8 φορές για το 2027, στοιχείο που αφήνει περιθώρια περαιτέρω αναβάθμισης της αποτίμησης καθώς υλοποιείται το νέο επιχειρηματικό σχέδιο της τράπεζας.
Το νέο στρατηγικό πλάνο που παρουσίασε η διοίκηση έως το 2030 προβλέπει περαιτέρω ενίσχυση της αποδοτικότητας, με τον δείκτη ROTE να φτάνει περίπου το 16,4% το 2028, ενώ σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα η τράπεζα στοχεύει σε επίπεδα κοντά στο 17,5%, με δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 περίπου στο 13,5%.
Παράλληλα, η UBS εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα αυξηθούν με μέσο ρυθμό περίπου 10,7% ετησίως την επόμενη πενταετία, ενώ οι διανομές προς τους μετόχους θα ενισχυθούν σημαντικά, με το ποσοστό διανομής να διαμορφώνεται περίπου στο 60% από το 2026 και μετά.
Στο επιχειρηματικό πλάνο της τράπεζας, βασικός μοχλός ανάπτυξης είναι η επέκταση του δανειακού χαρτοφυλακίου. Η Πειραιώς στοχεύει σε αύξηση εταιρικών δανείων περίπου 10% ετησίως την επόμενη τριετία και περίπου 9% σε ορίζοντα πενταετίας, ενώ συνολικά τα εξυπηρετούμενα δάνεια αναμένεται να αυξάνονται με ρυθμό περίπου 8% ετησίως.
Η ανάπτυξη αυτή αναμένεται να στηριχθεί κυρίως από τη χρηματοδότηση μεγάλων επιχειρήσεων, μικρομεσαίων εταιρειών, του αγροτικού τομέα και της ναυτιλίας. Ταυτόχρονα, η αγορά στεγαστικών δανείων εκτιμάται ότι θα επιστρέψει σε θετική τροχιά, αν και με πιο ήπιο ρυθμό, περίπου 3% ετησίως από χαμηλή βάση.
Σημαντική συμβολή στην αύξηση των μη επιτοκιακών εσόδων αναμένεται να έχει και η ενίσχυση των δραστηριοτήτων ασφαλιστικών προϊόντων και διαχείρισης περιουσίας, ιδιαίτερα μετά την ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής, η οποία αναμένεται να ενισχύσει τη δραστηριότητα bancassurance και τα έσοδα από προμήθειες.
Την ίδια στιγμή, το επιχειρηματικό σχέδιο προβλέπει συγκρατημένη αύξηση των λειτουργικών δαπανών, γεγονός που επιτρέπει στη διοίκηση να στοχεύει σε περαιτέρω βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας, με τον δείκτη κόστους προς έσοδα να υποχωρεί κοντά στο 33% έως το 2028.
Τέλος, σύμφωνα με την ελβετική τράπεζα, ο συνδυασμός ισχυρής πιστωτικής ανάπτυξης, αυξημένων προμηθειών και βελτιωμένης λειτουργικής αποτελεσματικότητας δημιουργεί τις προϋποθέσεις για περαιτέρω ενίσχυση της κερδοφορίας της τράπεζας τα επόμενα χρόνια.
Διαβάστε ακόμη
Ανθεκτική η αγορά ηλεκτρισμού μέσα στην κρίση – Στο τραπέζι το πλαφόν στα καύσιμα
Οι κερδισμένοι και οι χαμένοι στο Συνταξιοδοτικό
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα