-Χαίρετε, θυμάμαι ακόμα την επική ατάκα του Νίκου Παππά έξω από το Μ.Μ εκείνο το καλοκαίρι, βράδυ το 2015, που ανακοινώθηκε το δημοψήφισμα. «Απόψε είναι μια ωραία ημέρα…» είπε αυτός ο γίγαντας της πολιτικής Παππάς κι είμαι σίγουρος ότι κάπου εκεί παραδίπλα του πρέπει να ήταν ο Μανώλης Πετσίτης που χθες μάθαμε ότι έχει κάτι νταραβέρια με τους δολοφόνους του «νυχτερινού» Λάλα. Τρέχα-γύρευε, που λένε. Τώρα χθες διαβάσαμε από το «νόμιμο» απόσπασμα του βιβλίου που έδωσε ο Τσίπρας στη δημοσιότητα ότι η Μέρκελ έμεινε άφωνη όταν της είπε ότι θα κάνει δημοψήφισμα αλλά απ’ ό,τι κατάλαβα αυτή έμεινε άφωνη αλλά δεν έπαθε και κάτι μιας και η γυναίκα από… περίεργα γεμάτη ήταν η θητεία της. Εδώ ήταν συνέχεια στο νταραβέρι με τον Πούτιν και κορόιδευε όλη την Ευρώπη με τις τιμές του ρωσικού αερίου, στον Αλέξη θα κώλωνε; Πάντως επαναλαμβάνω (στερεότυπα) δεν καταλαβαίνω τι πραγματικά εξυπηρετεί τον Τσίπρα η υπενθύμιση αυτών των δραματικών στιγμών της Ιστορίας. Και μεταξύ μας μου λένε ότι αναρωτιούνται και στο Μ.Μ (όλοι) γιατί το έκανε, «ενώ θα μπορούσε να γράψει ένα βιβλίο για το μέλλον με κάποιες έστω αναφορές στο παρελθόν, αλλά σε κάθε περίπτωση όχι τέτοιο πράγμα». Τέλος πάντων κλείνω τα Τσιπρικά με μια διευκρίνιση για αυτά που έγραψα χθες περί αυτοκριτικής του στο βιβλίο σε «οικογενειακά ζητήματα» (λίγο λίγο το πάω…). Δεν εννοούσα ότι απολογείται στο δικό του οικογενειακό περιβάλλον ο άνθρωπος, αλλά κάνει μια αυτοκριτική για όσα ελέχθησαν, εγράφησαν και έγιναν εις βάρος της οικογένειας πολιτικού του αντιπάλου.

Το μεγάλο παιχνίδι της Ελευσίνας

-Στα κυβερνητικά τώρα, η Γκίλφοϊλ συνεχίζει ακάθεκτη τις κινήσεις ενίσχυσης αμερικανικών συμφερόντων οι οποίες πάντως βοηθούν και εμάς. Την προηγούμενη εβδομάδα έβαλε «σημάδι» το λιμάνι του Πειραιά και χθες πήγε στον Θεοδωρικάκο, προωθώντας την ιδέα ενός εναλλακτικού πόλου με άξονα την επένδυση της Onex στα ναυπηγεία Ελευσίνας. Πρακτικά να σας πω ότι άμεσα θα έρθει η σχετική τροπολογία από τον υπουργό για να ψηφιστεί εντός Νοεμβρίου, ώστε να μπορεί η εταιρεία να αξιοποιήσει μια ναυπηγική έκταση για άλλους σκοπούς, πρακτικά για να διαμορφώσει ένα logistics hub που θα συνδεθεί σιδηροδρομικά και οδικά με το Θριάσιο. Με άλλα λόγια, φαίνεται ότι η Ελευσίνα πάει να λειτουργήσει ως εναλλακτικός πόλος κυρίως για τη μεταφορά ενέργειας και λοιπών εμπορευμάτων. Μ' αυτά και μ' αυτά νομίζω θα έχει ενδιαφέρον η αντίδραση Κινέζων αξιωματούχων που θα βρίσκονται στην Αθήνα την Πέμπτη για τη γενέθλια εκδήλωση του Ελληνοκινεζικού Επιμελητηρίου.

Ο ρόλος του DFC

-Κρίσιμη παράμετρος στο deal της ONΕΧ είναι ο ρόλος του DFC, του αμερικανικού δημόσιου επενδυτικού fund. Μάλιστα, η πρώτη εταιρεία που είχε λάβει χρήματα από το DFC ήταν η ONEX, ενώ το αμερικανικό fund μπήκε και στο deal Aktor-ΔΕΠΑ. Επίσης, προωθείται η ιδέα εμπλοκής του στο GSI, στο καλώδιο ηλεκτρικής διασύνδεσης Ελλάδας-Κύπρου.

Το πακέτο των κτηνοτρόφων

-«Διαβάζοντας το δωμάτιο» και την οργή των κτηνοτρόφων που μαστίζονται από την ευλογιά, ο Κ.Μ ανακοίνωσε χθες ένα πακέτο άμεσης ενίσχυσης που θα δοθεί σύντομα και θα ανακοινωθεί λογικά την άλλη εβδομάδα από Χατζηδάκη-Τσιάρα (ήταν χθες στις Βρυξέλλες για διαβουλεύσεις). Το πακέτο δεδομένα θα υπερβαίνει τα 50 εκατομμύρια και θα δοθεί ως το τέλος του έτους, αλλά το τελικό ύψος θα «κλειδώσει» κατόπιν διαβούλευσης με τον υφυπουργό Οικονομικών Θάνο Πετραλιά. Η λογική του είναι ότι, όσο περισσότερα ζώα και άρα εισόδημα έχασες, τόσο μεγαλύτερο το ποσό απευθείας ενίσχυσης.

Από τα τσίπουρα στις τσικουδιές

-Κατά τα άλλα στη ΝΔ τρώνε, πίνουν και ζυμώνονται. Μετά το «καζάνι» με τσίπουρο που έκανε το ΣΚ ο βουλευτής Φλώρινας Σταύρος Παπασωτηρίου που μάζεψε καμιά τριανταριά βουλευτές και υπουργούς, σειρά παίρνει το άλλο Σαββατοκύριακο 29-30 Νοεμβρίου ο Αυγενάκης στο Ηράκλειο. Ο πρώην υπουργός κάνει παραδοσιακά «καζανέματα», αλλά με τσικουδιά και αντικριστό, ενώ επίσης για το πρωί του Σαββάτου έχει οργανωθεί ποδοσφαιρικός αγώνας βουλευτών και δημοσιογράφων, μαζί με παλαίμαχους του ΟΦΗ και του Εργοτέλη, με τα έσοδα να πηγαίνουν σε ιδρύματα του Ηρακλείου.

To τέλος μιας σχέσης

-Στα του ΠΑΣΟΚ επιβεβαιώνεται απολύτως η απόσταση του δημάρχου Αθηναίων με τον βουλευτή Ανατολικής Αττικής Μανώλη Χριστοδουλάκη. Ο Δούκας δεν αποκλείει ακόμα και το κόμμα Τσίπρα από τον διάλογο της επόμενης μέρας, σε αντίθεση με τον Χριστοδουλάκη που επιμένει στην αυτόνομη πορεία. Προ ημερών, ο Δούκας «ξόρκισε» ένα συνέδριο μηχανισμών, λέγοντας «κουραστήκαμε με τους γραμμιτζήδες». Και ο Χριστοδουλάκης όμως λέει ότι «δεν γνωριστήκαμε χθες». Για να μη σας τα πολυλέω, ενόψει συνεδρίου ο Χριστοδουλάκης θα μετρήσει τη δυναμική του συνολικά στον κομματικό μηχανισμό, διατηρώντας επαφές ανά τη χώρα ως πρώην γραμματέας του κόμματος, ενώ στο πλευρό του υπάρχει ένας πυρήνας που δουλεύει για μια αυτόνομη υποψηφιότητα στο μέλλον και όταν απαιτηθεί.

Η απροσδόκητα μεγάλη επιτυχία του Εuronext (και η αγορά)

-Αρκετά απροσδόκητα και εκπλήξεις είχαμε στην αγορά. Κανείς δεν περίμενε πως η δημόσια πρότασή του για την ΕΧΑΕ θα είχε τέτοια επιτυχία. Ούτε το ίδιο το Euronext το φανταζόταν και για αυτό άλλωστε από το 67% κατέβασε τον πήχη στο 50+1 μετοχή. Σήμερα θα γίνουν οι επίσημες ανακοινώσεις για την αποδοχή 73% που συγκέντρωσε η δημόσια πρόταση. Κανείς επίσης δεν περίμενε πως με αναβάθμιση της οικονομίας, βροχή θετικές εκθέσεις και την επιτυχία του Euronext το Χρηματιστήριο θα έτρωγε τόσο ξύλο. Τι να κάνουμε; Κάτι η χρονική περίοδος που δεν είναι η κατάλληλη για αγορές από τους επαγγελματίες, κάτι οι ξένες αγορές γενικότερα, υπάρχει και μια τάση από ξένους θεσμικούς που πουλάνε τράπεζες, δεν θέλει και πολύ.

Βonus 500.000 ευρώ στον Γιάννο Κοντόπουλο

-Πάντως, αν τυχόν ανησυχείτε μετά την επιτυχία του Euronext για τη διοίκηση της ΕΧΑΕ, η στήλη σας καθησυχάζει καθώς -όπως πληροφορείται- το ΔΣ της ΕΧΑΕ ενέκρινε την πληρωμή bonus ύψους 500.000 ευρώ για τον CEO Γιάννο Κοντόπουλο, ο οποίος παρά την ιδιοκτησιακή αλλαγή θα συνεχίσει να ασκεί τα καθήκοντά του τουλάχιστον μέχρι τον Ιούνιο 2026 που λήγει η σύμβασή του.

Νέα εθελουσία στην Εθνική

-Κάποτε ήταν είδηση και μάλιστα σημαντική. Τώρα πια έχει γίνει συνήθεια. Οι πληροφορίες λοιπόν είναι ότι η Εθνική Τράπεζα ετοιμάζει νέα εθελουσία έξοδο για το προσωπικό της. Το πιο ενδιαφέρον πια με τα προγράμματα εθελουσίας εξόδου είναι πόσο έχει κατέβει το όριο ηλικίας, γιατί σήμερα δεν υπάρχουν πια στα καταστήματα εργαζόμενοι άνω των 50 ετών.

ΔΕΗ: Έπιασε τον στόχο κάλυψης (1,5 εκατ. νοικοκυριά) για τις οπτικές ίνες

-Περισσότερα από 1,4 εκατομμύρια νοικοκυριά και επιχειρήσεις ως το τέλος του περασμένου Σεπτεμβρίου, έναντι 477.000 τον Σεπτέμβριο του 2024 (+200%) και 650.000 στο τέλος του 2024 (+120%), έχει πλέον καλύψει η ΔΕΗ με οπτικές ίνες. Φυσικά θα πιάσει και θα ξεπεράσει τον στόχο που είχε θέσει για κάλυψη 1,5 εκατ. νοικοκυριών και επιχειρήσεων έως το τέλος του 2025. Η κάλυψη εξελίσσεται εξαιρετικά, το ερώτημα που παραμένει άγνωστο βέβαια είναι πόσοι είναι οι συνδρομητές της ΔΕΗ στην οπτική ίνα. Πάντως, η εταιρεία διευρύνει την γκάμα των υπηρεσιών της και από τον περασμένο Ιούνιο έχει λανσάρει την υπηρεσία internet only μέσω του δικτύου Fiber to the Home (FTTH) που αναπτύσσει, η οποία είναι διαθέσιμη σε 600.000 νοικοκυριά και επιχειρήσεις και επεκτείνεται και σε νέες περιοχές της χώρας, ενώ υπάρχουν σχέδια και για νέες υπηρεσίες με βάση το FTTH που αναμένονται στο επόμενο διάστημα. Σε επίπεδο οικονομικών αποτελεσμάτων, η ΔΕΗ βρίσκεται σε τροχιά επίτευξης του στόχου για προσαρμοσμένο EBITDA €2 δισ. καθώς στο 9μηνο το προσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε σε 1,7 δισ. (+24%), ενώ η διοίκηση παρουσιάζει σήμερα το νέο τριετές business plan (2026-2028) στο Λονδίνο.

Αμυνα: H μεγάλη ευκαιρία για την Ελληνική Βιομηχανία

-Κοσμογονία για την Ελληνική Βιομηχανία φέρνει ο Προϋπολογισμός Αμυντικών Δαπανών. Η Ελλάδα έχει προβλέψει δαπάνες €6,1 δισ. για φέτος, (πέρυσι ήταν €3,6 δισ.) και ήδη έχει ανακοινώσει το 12ετές στρατηγικό πρόγραμμα ύψους €25 δισ. Προφανώς οι μεγάλοι προμηθευτές έρχονται από το εξωτερικό. Η Γενική Διεύθυνση Αμυντικών Εξοπλισμών και Επενδύσεων (ΓΔΑΕΕ) έχει θέσει ως όρο για την έγκριση προμηθευτή ότι κάθε πρόταση πρέπει να περιλαμβάνει τουλάχιστον «25% Ελληνική Προστιθέμενη Αξία» δηλαδή συμμετοχή ελληνικών βιομηχανιών. Αν αυτό δεν είναι εφικτό σε μια συγκεκριμένη παραγγελία (π.χ. υπερσύγχρονα αεροσκάφη), τότε ο προμηθευτής πρέπει να εξασφαλίζει το «25% Ελληνική Προστιθέμενη Αξία» σε κάποια άλλη χώρα. Επιπλέον οι ξένοι προμηθευτές για να εξασφαλίσουν αυτό το 25% αναθέτουν σε ελληνικές επιχειρήσεις την υποστήριξη, συντήρηση ή επισκευές των συστημάτων τους. Ταυτόχρονα το ΝΑΤΟ έχει ξανα-ανοίξει τον κατάλογο NATO Supply Chain Certification και οι ελληνικές μεταποιητικές και βιομηχανικές επιχειρήσεις στριμώχνονται για να ενταχθούν στη λίστα εγκεκριμένων προμηθευτών του ΝΑΤΟ. Οι αμυντικές δαπάνες των χωρών της ΕΕ έφτασαν το ρεκόρ των €343 δισ. το 2024 (+19% σε σχέση με το 2023) ενώ για το 2025 έχουν ανακοινωθεί προγράμματα αξίας €381 δισ. (2,1% του ευρωπαϊκού ΑΕΠ). Αυτές τις μέρες γίνεται μεγάλος αγώνας των ελληνικών παραγωγικών μονάδων (από βίδες μέχρι λογισμικό, μέχρι συσκευασίες κ.λπ.) για να μετατραπεί αυτή η οδυνηρή «ανάγκη» των αμυντικών δαπανών σε «ευκαιρία» αναζωογόνησης της βιομηχανίας.

Ο Κούστας κλειδώνει slots σε ναυπηγεία έως το 2028

-Η Danaos Corp ανακοίνωσε παραγγελία έξι νέων feeder container ships, μαζί με ναυλώσεις που φέρνουν $236 εκατ. σε έσοδα, αυξάνοντας το συνολικό backlog στα $4,1 δισ. Πλέον 21 από τα πλοία είναι δεσμευμένα με ναυλοσύμφωνα και μέσο όρο 5,8 χρόνων. Μικρές ή μεγάλες λεπτομέρειες; Όχι για τον Κούστα, που φαίνεται να «κλειδώνει» slots ναυπηγείων για το 2028, ενώ οι τιμές των νέων πλοίων ανεβαίνουν. Στην ουσία, η στρατηγική είναι διπλή: από τη μία, εκμεταλλεύεται τιμές «κάτω από την αγορά» για mid-size feeder, από την άλλη, ενισχύει τον στόλο της με capesize bulkers – όπως η αγορά του Hebei No 1 – επεκτείνοντας ταυτόχρονα την έκθεσή της σε μεγαλύτερα φορτία. Με αυτόν τον τρόπο, η Danaos κρατά ισχυρό cash flow, ενώ διασφαλίζει μελλοντικά έσοδα για τα επόμενα 6-10 χρόνια. Αν δούμε τους αριθμούς, τα κέρδη προ φόρων και τόκων είναι θετικά ($131 εκατ.), ενώ οι προσαρμοσμένες αποδόσεις ανά μετοχή ($6,75) έμειναν λίγο κάτω από τις προσδοκίες Wall Street ($7,10). Το μήνυμα, όμως, δεν είναι οι αριθμοί του τριμήνου, αλλά η μακροπρόθεσμη τοποθέτηση: ο Κούστας «προλαβαίνει» τις αγορές container ships και bulkers πριν οι τιμές εκτιναχθούν και οι ναυπηγικές θέσεις εξαντληθούν. Με απλά λόγια, η κίνηση Κούστα μοιάζει με Wall Street-style hedge: διασφαλίζει έσοδα από ναυλώσεις, επεκτείνει τον στόλο με «φθηνές» νέες παραγγελίες και ταυτόχρονα επενδύει σε μεγαλύτερα πλοία για τις επόμενες αυξήσεις ναύλων.

Οι παραγγελίες του Κουμάνταρου

-Η οικογένεια Κουμάνταρου μέσω της Atlantic Bulk Carriers, δείχνει για ακόμη μία φορά ότι οι Έλληνες εφοπλιστές δεν φοβούνται ούτε γεωπολιτικά ρίσκα ούτε κανονιστικές αλλαγές όταν μιλάνε για την ανανέωση και επέκταση στόλου. Η πρόσφατη παραγγελία τεσσάρων ultramax στα ναυπηγεία Nantong Xiangyu, μόλις λίγους μήνες μετά την παραλαβή τριών προηγούμενων πλοίων, στέλνει σαφές μήνυμα: οι Greeks know the game. Οι brokers εκτιμούν την αξία της συμφωνίας στα $135 εκατ., δηλαδή περίπου $33,8 εκατ. ανά πλοίο, με παράδοση προγραμματισμένη για το 2028. Από χρηματιστηριακή σκοπιά, η στρατηγική θυμίζει hedge: η εταιρεία ήδη ρευστοποιεί παλαιότερα πλοία (τρία τελευταία δύο χρόνια για $31 εκατ.), πιθανώς για να ανοίξει χώρο για τις νέες μονάδες. Ταυτόχρονα, οι ευνοϊκές συνθήκες στην αγορά μεταχειρισμένων supramax δίνουν δυνατότητα για κέρδη από πωλήσεις παλαιότερων πλοίων, όπως τα Desert Victory και Desert Glory (2011). Αντικατοπτρίζοντας την τάση, οι ναυπηγήσεις ultramax και supramax παγκοσμίως υποχωρούν (11,2% του αντίστοιχου τονάζ υπό κατασκευή, από 14,5% τον Ιούλιο του 2024). Αυτό πιέζει προς τα κάτω τις τιμές, ενώ παράλληλα διατηρεί υψηλή τη ζήτηση για secondhand πλοία – ένα δίδυμο συνθήκης που οι Έλληνες φαίνεται να εκμεταλλεύονται πλήρως. Σε γενικές γραμμές, η κίνηση δείχνει κλασική ελληνική ρεαλιστική στρατηγική: αγορά σε χαμηλή τιμή, πώληση παλαιών μονάδων, και παράλληλη διατήρηση μιας ισχυρής παρουσίας σε mid-size bulkers – παρά τα σύννεφα στις διεθνείς αγορές και τα σενάρια γεωπολιτικού ρίσκου.

Boxships cash και tankers plan των Ελλήνων στο Nasdaq

-Η Euroholdings αξιοποιεί τα υπάρχοντα πλοία που αποδίδουν καλά, ενώ παράλληλα κάνει στροφή σε νέες αγορές. Τα παλιά containerships της εταιρείας, δύο εξ αυτών ηλικίας άνω των δέκα ετών, εξακολουθούν να φέρνουν κέρδη, με μέσο ημερήσιο ναύλο $16.580 κατά το τρίτο τρίμηνο, από $14.087 πέρσι, ακόμα και μετά την πώληση του τρίτου πλοίου που αρχικά είχε προβλεφθεί για το spin-off. Το αποτέλεσμα; Αν και τα συνολικά έσοδα μειώθηκαν κατά 29,4% στα $3 εκατ. λόγω της συρρίκνωσης του στόλου, τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά ένα τρίτο, φτάνοντας $1,5 εκατ. ενώ η εταιρεία ανακοίνωσε μέρισμα $0,14 ανά μετοχή για το τρίτο τρίμηνο. Παράλληλα, η Euroholdings αρχίζει να υλοποιεί το «plan B»: στροφή στα δεξαμενόπλοια, αρχικά με ένα medium-range product tankers. Η πρώτη κίνηση ήταν η αγορά του 10ετούς MR2 Hellas Avatar, που αναμένεται να παραδοθεί εντός Νοεμβρίου. Η αλλαγή στρατηγικής υποστηρίζεται από τη Marla Investments της οικογένειας της Μαριάννας Λάτση, που απέκτησε 51% της εταιρείας, ενώ η οικογένεια του Αριστείδη Πίττα διατηρεί σημαντικό ποσοστό. Η στρατηγική θυμίζει Wall Street-style «risk balancing»: cash από υφιστάμενα assets για να χρηματοδοτηθεί η είσοδος σε νέα, πιο υποσχόμενη αγορά.

Η Cenergy, οι χαλυβδοσωλήνες και η υπεράκτια εξόρυξη

-Ένα ενδιαφέρον άρθρο δημοσίευσαν οι Financial Times για την αναβίωση της υπεράκτιας εξόρυξης στον Κόλπο του Μεξικού και παγκοσμίως. Το άρθρο αναφέρεται στη νέα τεχνολογία υπερυψηλών πιέσεων που χρησιμοποιείται σε έργα όπως το Anchor της Chevron, η οποία ανοίγει νέες αγορές που ήταν μέχρι πρότινος απρόσιτες. Η Chevron υλοποιεί ήδη μια σημαντική σύμβαση στον Κόλπο του Μεξικού, σε μια περιοχή που η παραγωγή πετρελαίου αναμένεται να αυξηθεί 6% φέτος και 3% το 2026. Το ελληνικό ενδιαφέρον σ’ αυτή την εξέλιξη είναι ότι σε ολόκληρο τον πλανήτη είναι ελάχιστες οι εταιρείες που μπορούν να παράγουν σωλήνες για ακραία βάθη. Η Cenergy είναι μία από αυτές. Το τμήμα χαλυβδοσωλήνων της Cenergy κατέγραψε φέτος ρεκόρ λειτουργικής κερδοφορίας (EBITDA €100). Αφού λοιπόν η συμβατική παραγωγή πετρελαίου συρρικνώνεται και η υπεράκτια εξόρυξη καθίσταται απαραίτητη, υπάρχουν αναλυτές που βλέπουν μεγάλα περιθώρια ανάπτυξης σ’ αυτούς τους ειδικούς χαλυβδοσωλήνες. Το άρθρο καταλήγει με τη διαπίστωση ότι η κυβέρνηση Τραμπ με την πολιτική «drill baby drill», «ανοίγει» νέες περιοχές για εκμετάλλευση (Καλιφόρνια, Αλάσκα), ενώ η Wood Mackenzie εκτιμά ότι η νέα τεχνολογία θα ξεκλειδώσει 2 δισεκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου στον Κόλπο. Μια νέα αγορά, με λίγα εμπόδια και πολλή εξειδίκευση για τη Cenergy.

Ταμπουρωμένη στο οχυρό των 2.000 μονάδων

-Κάποτε θα συνέβαινε κι αυτό. Οι αγορές διορθώνουν, οι αισιόδοξοι που επενδύουν με μοχλευμένα κεφάλαια πρέπει να πληρώσουν το τίμημα και οι απαισιόδοξοι δικαιώνονται έστω και προσωρινά. Όταν όλοι γύρω σου πουλάνε μετοχές, εσύ οφείλεις να κατοχυρώσεις τα κέρδη σου. Όταν η μετοχή της Alpha Bank προσφέρει απόδοση +115% από την αρχή του χρόνου και η κεφαλαιοποίησή της έχει ξεπεράσει τα 8 δισ. ευρώ, είναι λογικό να αλλάζουν χέρια μετοχές αξίας 62,7 εκατ. ευρώ και η τιμή της μετοχής να παραμένει στα €3,52 (-1,4%). Η χθεσινή μάχη στο Χρηματιστήριο δόθηκε γύρω από το οχυρό των 2.000 μονάδων. Εκεί θα δοθεί και σήμερα αφού χθες ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στο χαμηλότερο σημείο της συνεδρίασης στις 2.012,51 μονάδες (-2,09%). Γι’ αυτό άλλωστε και η αξία των συναλλαγών ουδεμία σχέση είχε με την προχθεσινή αδιάφορη συνεδρίαση καθώς έφτασε στα 250,95 εκατ. ευρώ, με τα 54,6 εκατ. σε πακέτα. Από το πρωί τα μηνύματα των αγορών δεν ήταν ευοίωνα ούτε από την Ασία ούτε από την Ευρώπη. Αλλά και το μεσημέρι, όταν ξύπνησαν οι Αμερικανοί επενδυτές, η ανυπαρξία αγοραστών τρόμαξε όλους όσοι διατηρούσαν μοχλευμένες επενδυτικές θέσεις και γι’ αυτό έσπευσαν να τις ρευστοποιήσουν. Δεν ήταν καμιά περίπλοκη στρατηγική, πουλούσαν όσες μετοχές είχαν αποδώσει τα περισσότερα τις προηγούμενες μέρες. Στις τράπεζες εκτός από τον εντυπωσιακό όγκο συναλλαγών στην Alpha, η Piraeus (-4,26% στα 6,66 ευρώ) και η Eurobank (-3,54% στα €3,32) μαζί με την Εθνική (-3,74% στα €12,61), έπεσαν θύματα της πολύ καλής τους πορείας φέτος. Το ίδιο συνέβη και με τις μετοχές του Ομίλου Στασινόπουλου. Η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ βυθίστηκε κατά -6,96% στα 3,21 ευρώ, η Cenergy (-3,32%) στα €15,14 ενώ η μητρική ΒΙΟΧΑΛΚΟ περιόρισε τις απώλειες της στο -1,79% κλείνοντας στα €9,90. Η αγορά αδιαφόρησε προκλητικά στα πολύ καλά κέρδη που ανακοίνωσε η ΔΕΗ (-1,3% στα €16,7) και στη λειτουργική κερδοφορία των 2 δισ. ευρώ για την οποία δεσμεύτηκε η διοίκηση. Η Intralot με αξία συναλλαγών 13,6 εκατ. ευρώ πάλεψε σκληρά με την υποτιμητική κερδοσκοπία, βρέθηκε να χάνει πάνω από 4%, αλλά τελικά περιόρισε τις απώλειες της -0,19% στα €1,07.

ΕΚΤ: Η ήρεμη προειδοποίηση πριν από την καταιγίδα

-Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έστειλε χθες ένα μήνυμα που δεν πρέπει να υποτιμηθεί: «Προετοιμαστείτε για πρωτοφανείς κλυδωνισμούς». Ανακοινώθηκαν χθες οι εποπτικές προτεραιότητες της EKT για την τριετία 2025-2027 οι οποίες περιλαμβάνουν την εξής ακριβή διατύπωση: «Οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι μεταβαλλόμενες εμπορικές πολιτικές, οι κρίσεις που σχετίζονται με το κλίμα και τη φύση, η δημογραφική αλλαγή και οι τεχνολογικές ανατροπές, επιδεινώνουν τις διαρθρωτικές ευπάθειες, καθιστώντας την πιθανότητα ακραίων γεγονότων χαμηλής πιθανότητας πρωτοφανώς υψηλή». Με απλά λόγια, η Φρανκφούρτη ζητά από τις τράπεζες να κρατούν υψηλότερα αποθέματα ρευστότητας, να αναβαθμίσουν τα πληροφοριακά τους συστήματα και να παραμείνουν σε εγρήγορση. Όλα αυτά σε μια εποχή που οι τράπεζες είναι πανίσχυρες. Η ΕΚΤ ζητά «προορατική διοίκηση που να είναι σε επαφή με τις χρηματοοικονομικές πραγματικότητες και πιο διεισδυτική εποπτεία».

Η ώρα της Nvidia

-Ποιος περίμενε ότι οι αγορές θα κρέμονταν – κυριολεκτικά – από τις οικονομικές επιδόσεις της Nvidia στο τρίτο τρίμηνο που δημοσιοποιούνται σήμερα. Ο τεχνολογικός κολοσσός με την κεφαλαιοποίηση των 4,4 τρισ. δολαρίων έχει γίνει ο μπροστάρης της παγκόσμιας αγοράς Τεχνητής Νοημοσύνης με αποτέλεσμα ό,τι ανακοινώνει να μεταφράζεται άμεσα σε κινήσεις δισεκατομμυρίων, ιδιαίτερα τώρα που η Wall Street στηρίζεται στο κύμα της ΑΙ. Η Nvidia έχει οδηγήσει την άνοδο της αμερικανικής αγοράς και αντιπροσωπεύει τεράστιο ποσοστό των φετινών κερδών των δεικτών καθώς η στάθμιση της Nvidia ανέρχεται στο 8% περίπου στον δείκτη S&P 500. Οι πωλήσεις των chips της Nvidia (H100, νέες γενιές GPU) είναι ο καλύτερος δείκτης για τη βιωσιμότητα της ανόδου στη Wall Street και κατ' επέκταση στα χρηματιστήρια. Αν η εταιρεία ανακοινώσει ισχυρή ζήτηση, αυτό θα δείξει πως οι big tech συνεχίζουν να «ρίχνουν» δισεκατομμύρια στην AI. Αν όχι, η αγορά θα φοβηθεί ότι ο κύκλος επιβραδύνεται και οι τριγμοί θα είναι ισχυροί. Ήδη οι ισορροπίες είναι εξαιρετικά ευαίσθητες καθώς επενδυτές υψηλού προφίλ, όπως το hedge fund του δισεκατομμυριούχου Peter Thiel και η SoftBank, έχουν προχωρήσει σε πωλήσεις μετοχών ασκώντας πρόσθετη πίεση στη μετοχή.

Όταν κλονίζεται το «ασφαλές καταφύγιο»

-Η τρίτη μεγαλύτερη αγορά ομολόγων στον κόσμο, η ιαπωνική, δεν στέκεται καλά στα πόδια της. Οι αποδόσεις των ιαπωνικών κυβερνητικών ομολόγων (JGB) 10ετούς διάρκειας εκτοξεύτηκαν στα υψηλότερα επίπεδα από τη Χρηματοπιστωτική Κρίση του 2008, ενώ τα 30ετή και 40ετή JGBs πλησιάζουν τα ιστορικά τους υψηλά. Για πολλές δεκαετίες, τα ιαπωνικά ομόλογα ήταν το απόλυτο συνώνυμο της ασφάλειας. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αγόραζε μαζικά ομόλογα, μέσω του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, διατηρώντας τις αποδόσεις κοντά στο μηδέν. Τώρα οι ισορροπίες ανατρέπονται. Δύο είναι οι βασικοί λόγοι: Πρώτον, η δημοσιονομική κατάσταση της Ιαπωνίας που επιδεινώνεται. Με δημόσιο χρέος που ξεπερνά το 260% του ΑΕΠ – το υψηλότερο στον ανεπτυγμένο κόσμο – οι επενδυτές αρχίζουν να αμφιβάλλουν για τη βιωσιμότητά του. Η Ιαπωνία παραδοσιακά στηριζόταν στην εσωτερική αποταμίευση για να χρηματοδοτεί το χρέος της, αλλά η γηράσκουσα κοινωνία αλλάζει αυτή την εξίσωση. Δεύτερον, η εξωτερική ζήτηση για JGBs εξασθενεί. Οι ξένοι επενδυτές, που παραδοσιακά αγόραζαν ιαπωνικά ομόλογα ως hedging, πλέον αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις αλλού – ειδικά καθώς η Ιαπωνία εγκατέλειψε την πολιτική αρνητικών επιτοκίων. Αν η τάση συνεχιστεί, η Ιαπωνία θα αντιμετωπίσει εκρηκτική αύξηση του κόστους δανεισμού. Με ετήσιο έλλειμμα που χρειάζεται συνεχή αναχρηματοδότηση, κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης των αποδόσεων μεταφράζεται σε δισεκατομμύρια επιπλέον δαπάνης. Και αν η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου χάσει την πρόσβαση σε φθηνή χρηματοδότηση, τότε τις επιπτώσεις θα τις αισθανθούμε όλοι.