–Χαίρετε, θα ξεκινήσω και σήμερα από τους αγρότες με μια επισήμανση η οποία δεν έχει να κάνει με την ουσία των αιτημάτων, είναι υπεράνω όλων. Οι τραμπούκοι και οι ψευτοτσαμπουκάδες που έσπασαν στα μπλόκα τα τρακτέρ των ανθρώπων που πήγαν στη συνάντηση με τον πρωθυπουργό πρέπει να υποστούν τις κυρώσεις του νόμου. Είναι ντροπή μετά από τόσα χρόνια να ξαναβιώνουμε τους αλήστου μνήμης «Σταμουλοκολλάδες» της δεκαετίας του ’90 στα αστικά λεωφορεία που λοιδορούσαν και ξεβράκωναν ανθρώπους. Χθες βράδυ είχαμε και ένα άλλο παρόμοιο περιστατικό με εκείνο τον ανεκδιήγητο Ανεστίδη, πρώην γαλάζιο και νυν ταβερνιάρη φίλο του Ραφήνα, ο οποίος έβριζε τους δημοσιογράφους και τον Μητσοτάκη χυδαιολογώντας ασύστολα. Και επειδή έλεγε κάτι στους δημοσιογράφους για… ματσούκια κ.λπ. υπάρχει και μια λαϊκή παροιμία που λέει ότι όποιος πηδάει πολλά παλούκια (ή παίζει με τα ματσούκια) κάτι του συμβαίνει με το τελευταίο. Λοιπόν, θα αναμένουμε με ενδιαφέρον τα ευρήματα του ελληνικού FBI για τον Ανεστίδη.
Τα τηλεφωνήματα στον Τσιάρα
-Τώρα, επί της ουσίας, στο θέμα των αγροτών φαίνεται ότι οδεύουμε σε ένα ραντεβού τους με τον ΠΘ. Η πλήρης υπαναχώρηση των «σκληρών» των μπλόκων από τις ηρωικές διακηρύξεις ότι θα κατέβουν με τα τρακτέρ στην Αθήνα και θα κάνουν ένα ενιαίο μπλόκο στο Σχηματάρι άρχισε να διαφαίνεται από χθες το πρωί, μετά τη συνάντηση Μητσοτάκη με τους 25 αγρότες και παραγωγούς. Τα σκηνικά είναι χαρακτηριστικά, π.χ. ο Ρίζος Μαρούδας πήρε τηλέφωνο με άλλους σε ανοιχτή ακρόαση τον Κώστα Τσιάρα για να του ζητήσει να γίνει ραντεβού με τον Μητσοτάκη και συμφώνησαν σε ένα πλαίσιο εκπροσώπησης με 25 αγρότες και κτηνοτρόφους και μερικούς παρατηρητές. Άλλοι αγροτοσυνδικαλιστές άρχισαν να παίρνουν τα τρακτέρ τους από τα μπλόκα, συνειδητοποιώντας ότι η παράσταση προοδευτικά ολοκληρώνεται. Και άλλοι όμως, όπως ο Σερραίος του μπλόκου του Προμαχώνα Γιάννης Τουρτούρας, παραπονέθηκε στον υπουργό για το γεγονός ότι συμπατριώτες του ήταν στην Αθήνα και διαπραγματεύονταν για το ΑΤΑΚ στην Αντιπροεδρία, ενώ αυτός ήταν στην Πανελλαδική των μπλόκων. Αυτή ήταν και η πραγματική ανοησία της άρνησης των «σκληρών» να προσέλθουν σε μια συζήτηση με τον Κ.Μ, καθώς θα ήταν χρονικά οι πρώτοι και θα είχαν ακούσει και αυτοί τα πιο θετικά μέτρα.
Μπλακ άουτ
-Σας είχα πει από χθες ότι η κυβέρνηση δεν επρόκειτο να αφήσει έτσι το θέμα με το μπλακ άουτ στα αεροδρόμια, ειδικά μετά το πόρισμα της Επιτροπής των αρμόδιων που διεπίστωσε και προβλήματα λόγω παλαιότητας εξοπλισμού και ασυνεννοησίας μεταξύ ΥΠΑ και ΟΤΕ. Με το θέμα ασχολήθηκε από την πρώτη στιγμή ο Μητσοτάκης, ο οποίος και ασχολείται ακόμα. Λοιπόν πρώτα απ’ όλα, μου είπε η πηγή μου, υπάρχει από την Επιτροπή η διαβεβαίωση ότι δεν κινδυνεύουν οι πτήσεις. Η Επιτροπή αυτή ας σημειωθεί ότι δεν είχε μέλη από τους εμπλεκόμενους, αντιθέτως παρουσία είχε και το Eurocontrol – με εξειδικευμένους ανθρώπους. Η παλαιότητα του εξοπλισμού προκαλεί καθυστερήσεις ειδικά το καλοκαίρι λόγω μικρότερης «χωρητικότητας» στις προσγειώσεις και απογειώσεις, αλλά όχι σε κίνδυνο. Δεύτερον, ο Δήμας «καλύπτεται» πλήρως από το Μ.Μ γιατί δεν ευθύνεται για το ότι δεν έχει προχωρήσει η σύμβαση ανανέωσης του εξοπλισμού, άλλωστε είναι υπουργός λιγότερο από χρόνο. Η σύμβαση του 2019 που βρίσκεται στο Ελεγκτικό Συνέδριο κολλημένη δεν είναι κακή, ούτε έχει και ζητήματα οικονομικής φύσεως, αλλά αρκετά νομικά προβλήματα. Αν δεν ξεκολλήσει έως το τέλος του μηνός τότε η κυβέρνηση θα ενεργοποιήσει το άρθρο 32 και θα προχωρήσει σ’ απευθείας ανάθεση κατά παρέκκλιση, προκειμένου να μην καθυστερήσει άλλο. Τρίτον, ο διοικητής της ΥΠΑ έπρεπε να «φαγωθεί» γιατί κάποιος ευθύνεται. Τέταρτον, αν είχε υπάρξει καλύτερη συνεννόηση με τον ΟΤΕ (η ΥΠΑ) δεν θα γινόταν το περιστατικό, άρα θεωρούν ότι μέχρι να αλλάξουν τα μηχανήματα δεν θα ξανασυμβεί. Ας ελπίσουμε ότι όλα αυτά που μου ειπώθηκαν είναι σωστά.
Οι αποφάσεις δημοσκόπων για Καρυστιανού-Τσίπρα
-Το Μ.Μ ξεκίνησε από χθες να μετράει το πολιτικό τοπίο μετά τις γιορτές και βεβαίως θέλει να δει σε τι συνίσταται το ανακάτεμα της τράπουλας που επιφέρει κυρίως το κόμμα Καρυστιανού. Οι (αρκετοί) δημοσκόποι που μετρούν αυτές τις μέρες πάντως έχουν κάνει μεταξύ τους μια συμφωνία να μη συμπεριλάβουν στους δείκτες της πρόθεσης ψήφου τα υπό δημιουργία κόμματα Τσίπρα και Καρυστιανού, καθώς ακόμα δεν έχουν ανακοινωθεί. Αντιθέτως, θα μετράται η δυνητική τους επιρροή και θα γίνεται μια ανάλυση για τις πιθανές τους δεξαμενές. Η πρόσφατη μέτρηση της εταιρείας Interview, που ενέταξε τα δύο κυοφορούμενα κόμματα στον δείκτη της πρόθεσης ψήφου, προκάλεσε αρκετές αντιδράσεις στους άλλους δημοσκόπους, οι οποίοι όπως σας έγραψα και χθες θεωρούν ότι Καρυστιανού και Τσίπρας πάνε σε έναν βαθμό να αντλήσουν δυναμική από το ίδιο ακροατήριο.
Η μέρα του «Κίμωνα»
-Πάντως, σήμερα η μέρα είναι εθνικά σημαντική, καθώς καταπλέει στον Ναύσταθμο Σαλαμίνας η φρεγάτα «ΚΙΜΩΝ», η πρώτη Belharra, που θα ενσωματωθεί στη δύναμη του ελληνικού Πολεμικού Ναυτικού. Η τελετή θα είναι εντυπωσιακή και θα γίνει στον Φαληρικό όρμο, ενώ οι επίσημοι (Τασούλας, Μητσοτάκης, Δένδιας, Α/ΓΕΕΘΑ, Α/ΓΕΝ) θα φτάσουν εν πλω με ελικόπτερα από το στρατόπεδα ΣΑΚΕΤΑ. Προγραμματίζεται απόδοση τιμών από πλοία του Αρχηγείου Στόλου, με τη φρεγάτα να περνά ανάμεσα σε δύο στήλες πολεμικών πλοίων με τη συμμετοχή δύο φρεγατών, δύο περιπολικών κατευθυνόμενων βλημάτων, δύο κανονιοφόρων και δύο σκαφών ανορθόδοξου πολέμου. Επίσης θα επιστρατευτούν το θωρηκτό ΑΒΕΡΩΦ και η τριήρης ΟΛΥΜΠΙΑΣ.
Γεραπετρίτης-Κικίλιας
-Οι επιθέσεις με drones σε ελληνόκτητα πλοία που φόρτωναν πετρέλαιο έξω από το Νοβοροσίσκ έχουν προκαλέσει μεγάλη ανησυχία στην Αθήνα, γι’ αυτό και χθες το μεσημέρι εμφανίστηκε στο υπουργείο Εξωτερικών ο Βασίλης Κικίλιας. Ο υπουργός Ναυτιλίας είχε συνάντηση με τον Γεραπετρίτη για το θέμα, ο οποίος έχει ήδη θέσει το ζήτημα υπόψιν της ΕΕ και των Ευρωπαίων εταίρων, καθώς τα εν λόγω πλοία δεν παραβιάζουν το καθεστώς κυρώσεων. Και μπορεί επισήμως η Ουκρανία να μην έχει αναλάβει την ευθύνη, αλλά τι κάνει νιάου νιάου…
Το μήνυμα Θεοδωρικάκου στις ασφαλιστικές
-Μετά τις λαϊκές αγορές και την παρέμβαση για να μην κάνουν απεργία διαρκείας, ο υπουργός Ανάπτυξης Θεοδωρικάκος έκανε χθες νέα παρέμβαση προς τις ασφαλιστικές εταιρείες, με το βλέμμα στις αυξήσεις στα ιδιωτικά ασφάλιστρα υγείας. Το πιο ενδιαφέρον είναι ότι στην πραγματικότητα ο Θεοδωρικάκος ζήτησε από τις ασφαλιστικές μια “συμφωνία κυρίων”, ώστε οι αυξήσεις που θα κάνουν να είναι στα επίπεδα του πληθωρισμού και σε καμία περίπτωση μεγαλύτερες από τις περυσινές. Πέρυσι είχε αναγγελθεί αύξηση 15% που όμως έγινε 7%, ενώ δεν είναι τυχαίο ότι στη συνάντηση αυτή ήταν παρούσα η νέα διοικήτρια της Ανεξάρτητης Αρχής Προστασίας του Καταναλωτή και Εποπτειας της Αγοράς Δέσποινα Τσαγγάρη.
Αποθεωτικά σχόλια Μιράν για την ελληνική οικονομία
-Ομιλία πραγματοποίησε χθες στην Εθνική Πινακοθήκη ο Στίβεν Μιράν, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της FED και πρώην Επικεφαλής Οικονομικός Σύμβουλος του Ντόναλντ Τραμπ. Ουσιαστικά, μιλάμε για έναν από τους πιο στενούς συμβούλους του Αμερικανού Προέδρου σε θέματα οικονομίας και για έναν από τους πλέον επιδραστικούς διαμορφωτές της οικονομικής πολιτικής των ΗΠΑ. Το μέλος της Fed προλόγισε η πρέσβης των ΗΠΑ Κίμπερλι Γκίλφοϊλ, ενώ στο κοινό ήταν οι υπουργοί Κυριάκος Πιερρακάκης και Σταύρος Παπασταύρου, ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας και εκπρόσωποι όλων των κομμάτων. Μιράν και Πιερρακάκης γνωρίζονται, καθώς έχουν συναντηθεί σε μια από τις επισκέψεις του Έλληνα ΥΠΟΙΚ στις ΗΠΑ. Ο Αμερικανός οικονομολόγος χρησιμοποίησε διθυραμβικά λόγια για την ελληνική οικονομία, κάνοντας λόγο για ένα «τεράστιο success story» και «πολύ δυναμική ανάπτυξη σε σχέση με τις υπόλοιπες χώρες».
Deal done η Euroxx
-Έκλεισε και τυπικά το deal της Τράπεζας Πειραιώς με τη Euroxx Χρηματιστηριακή, όπως έμαθα χθες κυριολεκτικά… επί του πιεστηρίου. Για το ποσό δεν έμαθα τώρα ακριβώς, αλλά πάντως πάνω από 70 εκατ. ευρώ, μου λένε. Aντε, σε καλή μεριά, ανακοινώσεις σε λίγες ημέρες.
Έσπασε τα κοντέρ η ΓΕΚΤΕΡΝΑ – Νέο υψηλό 26 ετών
-Με μια εντυπωσιακή άνοδο για τα δεδομένα της μετοχής υποδέχθηκε η αγορά το report της Santander για τη ΓΕΚΤΕΡΝΑ. Ο ισπανικός όμιλος ξεκίνησε την κάλυψη της ΓΕΚΤΕΡΝΑ, την πρώτη μετοχή που επελέγη από την ελληνική αγορά, με σύσταση «Υπεραπόδοση» και τιμή-στόχο στα 49 ευρώ για το τέλος του 2026. Πριν από το χθεσινό κλείσιμο (ο τίτλος έκλεισε τελικά στα 27,54 ευρώ και στο +8% που αποτελούν υψηλά 26 ετών με την κεφαλαιοποίηση να ανεβαίνει στα 2,85 δισ. ευρώ) το περιθώριο ανόδου με βάση την τιμή στόχο ήταν άνω του 90%, μια πρόβλεψη που ξεπερνά κατά πολύ τον μέσο όρο αναλυτών και τις περισσότερες συγκλίνουσες εκτιμήσεις που κυμαίνονταν γύρω στα 29 -32 ευρώ για τη μεσο-μακροπρόθεσμη αποτίμηση της μετοχής. Αυτό που επισημαίνουν οι αναλυτές του τμήματος Corporate & Investment Banking της Santander και έκανε τη διαφορά, είναι πως με βάση το μοντέλο που υιοθετείται η αγορά δεν αποτιμά επαρκώς τη δομή και τη διάρκεια των βασικών περιουσιακών στοιχείων του Ομίλου, ιδιαίτερα μετά τον μετασχηματισμό που περιλαμβάνει τη συμφωνία με τη Masdar για τις ΑΠΕ, την εστίαση στις παραχωρήσεις υποδομών μεταφορών (αυτοκινητόδρομοι, αεροδρόμια) και τη σημασία των σταθερών ταμειακών ροών από μακράς διάρκειας συμβόλαια. Το report με τον… ποιητικό τίτλο «Κρυφό διαμάντι στις υποδομές εισέρχεται σε περίοδο συγκομιδής (Hidden Infrastructure Gem Entering Harvest Mode)» καταγράφει για πρώτη φορά τις πραγματικές αποτιμήσεις των assets του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, όπως αυτές προκύπτουν από τη σύγκριση με ομοειδή projects παραχωρήσεων σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Σύμφωνα με την έκθεση, οι παραχωρήσεις μπορούν να οδηγήσουν σε διπλασιασμό του EBITDA έως το 2030, ενισχύοντας την ορατότητα για τη μερισματική πολιτική και δημιουργώντας μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόχους. Οι Ισπανοί, μάλιστα, δίνουν στο bull σενάριο τιμή-στόχο τα 62 ευρώ (!), ενώ στον αντίποδα και το bear σενάριο τοποθετούν τον πήχη στα 30 ευρώ που παραμένει πάνω και από τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής στο Χ.Α. Σημειώνεται πως οι αποτιμήσεις των assets της εισηγμένης εκτοξεύθηκαν μετά την έναρξη λειτουργίας της Εγνατίας Οδού, ενώ η Santander δεν συμπεριλαμβάνει στην ανάλυσή της την επίδραση του ΒΟΑΚ. Αντίστοιχα, η αποτίμηση των Ισπανών για το IRC είναι χαμηλή, περιλαμβάνοντας μόνο το equity του έργου.
Μέχρι Φεβρουάριο ο ΒΟΑΚ
-Και μιας που λέμε και για ΒΟΑΚ και ΓΕΚΤΕΡΝΑ, πληροφορίες αναφέρουν πως μέχρι το πρώτο 15νθήθερο του Φεβρουαρίου θα πραγματοποιηθεί η επίσημη έναρξη της σύμβασης παραχώρησης του ΒΟΑΚ. Ο αυτοκινητόδρομος, μήκους 157 χιλιομέτρων, έχει προϋπολογισμό που εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ σε συνδυασμό με τα υπόλοιπα τμήματα, εκείνα που θα υλοποιηθούν μέσω ΣΔΙΤ ή ως δημόσιο έργο. Η ΓΕΚΤΕΡΝΑ έχει αναλάβει τη μεγάλη σύμβαση παραχώρησης για το τμήμα Χανιά–Ηράκλειο.
Το παρασκήνιο για τη μετοχή της Alpha Bank
-Με σχετικά περιορισμένες πιέσεις, αλλά και αισθητά χαμηλή εμπορευσιμότητα, έκλεισε χθες η μετοχή της Alpha, καταγράφοντας απώλειες περίπου 2%, μετά την ανακοίνωση του Χρηματιστηρίου ότι, λόγω της αύξησης της συμμετοχής της UniCredit στο 29,8% και της μείωσης του free float, θα περιοριστεί το βάρος της μετοχής στους δείκτες του Χ.Α. Πηγές της αγοράς επισημαίνουν ότι ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών παρακολουθείται από σχετικά περιορισμένο αριθμό passive index trackers, γεγονός που περιορίζει και την πραγματική επίδραση της αναπροσαρμογής. Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, η εκτιμώμενη επίδραση της μείωσης της στάθμισης της Alpha στα passive χαρτοφυλάκια δεν αναμένεται να ξεπεράσει τις 1,5–2,0 εκατ. μετοχές. Την ίδια ώρα, όπως αναφέρουν κύκλοι της αγοράς, αρκετοί ενεργοί επενδυτές επέλεξαν στάση αναμονής, περιμένοντας πρώτα την ολοκλήρωση των κινήσεων των passive χαρτοφυλακίων πριν τοποθετηθούν, στοιχείο που εξηγεί και τον περιορισμένο τζίρο της μετοχής. Σημαντικό μέρος των αναγκαστικών πωλήσεων απορροφήθηκε στη χθεσινή συνεδρίαση, ενώ η διαδικασία αναμενόταν να ολοκληρωθεί και σήμερα, πριν από την Παρασκευή, οπότε οι δείκτες του Χ.Α. θα ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται με τα νέα ποσοστά.
Ν. Καραμούζης και Κ. Αντωνόπουλος
-Γνωρίζονται από τα φοιτητικά τους χρόνια, ακολούθησαν διαφορετικούς, επιτυχημένους δρόμους, ο ένας στον τραπεζικό κλάδο και ο άλλος στις επιχειρήσεις. Ο λόγος για τον Νίκο Καραμούζη, πρόεδρο του επενδυτικού ταμείου SMERemediumCap και τον Κωνσταντίνο Αντωνόπουλο, επί σειρά ετών CEO της Intralot και νυν βασικό μέτοχο του ομίλου Inspiring Earth. Η φιλική σχέση των 40 και πλέον ετών έγινε και επιχειρηματική, καθώς εδώ από το καλοκαίρι του 2024 οι δυο τους δημιούργησαν το επιχειρηματικό σχήμα «The Olive Legend Group» που ελέγχει και διαχειρίζεται τρία γνωστά ελληνικά brand ελαιόλαδου, το Λατζιμάς, LASITIA και Olympian Green και ενοποιεί λειτουργικά και επιχειρηματικά, παραγωγικές, εμπορικές και εξαγωγικές δυνάμεις από την Κρήτη έως την Πελοπόννησο. Για το νέο σχήμα, όπου την πλειοψηφία 87,5% έχει το SMERemediumCap και το υπόλοιπο η Inspiring Earth. Καραμούζης και Αντωνόπουλος, έλεγαν χθες σε ενημερωτική συνάντηση πως η συνολική επένδυση για το νέο εγχείρημα προσεγγίζει τα 10 εκατ., ενώ προβλέπεται νέα επένδυση της τάξης του 1,2 εκατ. ευρώ. Πέρυσι, πρώτη χρονιά λειτουργίας υπό τη νέα μετοχική σύνθεση και διοίκηση, ο όμιλος πέτυχε αύξηση του όγκου πωλήσεων άνω του 20% και επιστροφή σε θετικό EBITDA, της τάξης του 1 εκατ. ευρώ.
Ο Πήτερ Νομικός πήρε fit & proper από τη Φρανκφούρτη
-Μετά τη γενική συνέλευση των μετόχων της 10ης Φεβρουαρίου, η Τράπεζα Ηπείρου θα είναι η τράπεζα με τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 30% λόγω βεβαίως των μικρών μεγεθών της. Με την αύξηση κεφαλαίου των 30 εκατ. ευρώ, η Τρ. Ηπείρου διπλασιάζει τα κεφάλαιά της στη λογιστική της αξία χωρίς να χάσουν από dilution οι παλαιοί της μέτοχοι και υπό την ηγεσία του νέου της ιδιοκτήτη, Πήτερ Νομικού που πήρε το fit & proper από τη Φρανκφούρτη, ξεκινά την επέκτασή της. Προφανώς τα 60 εκατ. ευρώ μετοχικού κεφαλαίου είναι σταγόνες μπροστά στις μεγάλες και τις συστημικές τράπεζες, αλλά η Ηπείρου διατηρεί μερίδιο αγοράς 10% στην Ήπειρο και θέλει να επεκταθεί. Όλα αυτά δείχνουν σοβαρές προθέσεις και φυσικά θα κριθούν στην πράξη. H Γενική Συνέλευση των μετόχων της 10ης Φεβρουαρίου θα κληθεί να εγκρίνει την αύξηση κεφαλαίου ύψους 30 εκατ. ευρώ με έκδοση 50 εκατ. νέων μετοχών, ονομαστικής αξίας 0,50 ευρώ και πραγματικής αξίας 0,60 ευρώ εκάστης που θα καλυφθεί από την εταιρεία CAPSTONE CAPITAL AE, με έδρα το Μαρούσι Αττικής του Πήτερ Νομικού. Παράλληλα, η Γενική Συνέλευση θα κληθεί να εγκρίνει και δεύτερη αύξηση ύψους 1.670,50 ευρώ με έκδοση 3.341 νέων μετοχών (ονομαστική αξία 0,50 ευρώ), αναλογία 1/1, για τη μετατροπή συνεταιριστικών μερίδων που αποκτήθηκαν από την 1η Ιουλίου 2025 έως τις 29 Δεκεμβρίου 2025.
Στο real estate και ο Βεϊνόγλου
-Η εξαγορά της «Ορφεύς Βεϊνόγλου» από τη HIGCapital LLC αποτέλεσε το μεγαλύτερο deal των τελευταίων ετών στην εγχώρια αγορά logistics και διαμεταφοράς εμπορευμάτων. Αυτό δεν σημαίνει βέβαια ότι η οικογένεια Βεϊνόγλου δεν έχει κι άλλα επιχειρηματικά σχέδια. Έτσι, χθες Τετάρτη 14 Ιανουαρίου, έγινε η σύσταση μιας νέας εταιρείας, με την επωνυμία «Βεϊνόγλου Properties Μονοπρόσωπη Ι.Κ.Ε.», με έδρα επί της λεωφόρου Ειρήνης στο Πέραμα. Σκοπός της εταιρείας είναι η αγοραπωλησία, εκμίσθωση και διαχείριση ακινήτων, οι κατασκευαστικές εργασίες κτηρίων, καθώς και οι δραστηριότητες παροχής επιχειρηματικών συμβούλων. Το αρχικό μετοχικό κεφάλαιο ορίστηκε σε 25.000 ευρώ και διαιρείται σε 250 εταιρικά μερίδια κεφαλαιακών εισφορών, ονομαστικής αξίας 100 ευρώ το καθένα, ενώ ήταν ολοσχερώς καταβεβλημένο κατά τη σύσταση της εταιρείας. Αυτός που κατέβαλε τα 25.000 ευρώ, καθιστάμενος μοναδικός μέτοχος της επιχείρησης, είναι ο Ορφέας-Παναγιώτης Μοσχόπουλος Βεϊνόγλου (του Ορφέα), ο οποίος ανέλαβε και τη διοίκηση.
Τέλος Ιανουαρίου οι αποφάσεις για ΑΔΜΗΕ
-Ακούγονται, γράφονται, ψιθυρίζονται πολλά σενάρια για την -δεδομένη και απαραίτητη- αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ με στόχο την -κατά 1 δισ. ευρώ- κεφαλαιακή ενίσχυση. Ο θόρυβος δεν είναι αδικαιολόγητος καθώς το Δημόσιο αναμένεται να οριστικοποιήσει τη στάση του στο τέλος του μήνα. Το σχέδιο προβλέπει δυο αυξήσεις κεφαλαίου συνολικού ύψους 1 δισ. Η μια στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών και η δεύτερη στην ΑΔΜΞΕ ΑΕ. Είναι βέβαιον ότι από αυτή τη διαδικασία δεν θα χαθεί ο δημόσιος έλεγχος και επίσης δεν πρόκειται να φύγει η μετοχή από το Χρηματιστήριο. Σήμερα, το ελληνικό Δημόσιο μέσω της εισηγμένης ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ελέγχει το 51% στην ΑΔΜΗΕ ΑΕ, η κινεζική State Grid το 24% (με ενισχυμένα δικαιώματα διοίκησης), ενώ το υπόλοιπο 25% κατέχει η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ. Στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών η Ελληνική Δημοκρατία ελέγχει το 51,1%, με το 48,9% να βρίσκεται σε ελεύθερη διασπορά (free float). Εν αναμονή αυτών των εξελίξεων η μετοχή της εισηγμένης (-0,86% €2,88), παραμένει καθηλωμένη κάτω από τα 3 ευρώ στην κεφαλαιοποίηση των 670 εκατ. ευρώ περίπου…
Το Pac-Man της Genco απέναντι στην Diana της Σεμίραμις
-Στη Wall Street αυτό που συνέβη μεταξύ Genco και της Diana διαβάζεται ως κλασικό case study εταιρικής άμυνας. Το λεγόμενο Pac-Man attack ή Pac-Man defence, για τους πιο σχολαστικούς, είναι από τα πιο επιθετικά κόλπα στο playbook των δημόσιων αγορών. Ήτοι όταν ο στόχος μιας εξαγοράς δεν αρκείται στο να πει όχι, αλλά γυρίζει το παιχνίδι ανάποδα και προτείνει να αγοράσει τον επίδοξο αγοραστή. Όπως στο γνωστό arcade, ο Pac-Man σταματά να τρέχει και αρχίζει να καταβροχθίζει τα φαντάσματα. Με αυτή τη ματιά, η κίνηση της Genco Shipping δεν είναι συναισθηματική αντίδραση, αλλά μήνυμα ισχύος προς την αγορά: «Δεν είμαστε εταιρεία σε άμυνα, είμαστε ο παίκτης με το μεγαλύτερο balance sheet». Στους αναλυτές της Wall Street, το γεγονός ότι η Diana, συμφερόντων της Σεμίραμις Παληού, είναι μόλις το 1/4 της κεφαλαιοποίησης της Genco, $212 εκατ. έναντι $823 εκατ. κάνει το αρχικό bid να μοιάζει περισσότερο με financial provocation παρά με ώριμη εξαγορά. Και η απάντηση της Genco διαβάζεται ως εξής: «Αν πας να με αγοράσεις, πρέπει πρώτα να αποδείξεις ότι δεν μπορώ να σε αγοράσω εγώ». Το Pac-Man έχει και άλλη λειτουργία: Ανεβάζει το κόστος πίεσης για την Diana, συσπειρώνει τους μετόχους της Genco και, κυρίως, κάνει την αγορά να αμφισβητεί ποιος έχει πραγματικά τον έλεγχο της αφήγησης. Στη Wall Street υπάρχει ένας άγραφος κανόνας: Όποιος δείχνει ότι μπορεί να παίξει και επίθεση και άμυνα, κερδίζει χρόνο. Και ο χρόνος, ειδικά σε έναν κυκλικό κλάδο όπως τα bulkers, ισοδυναμεί με leverage. Η ίδια η Diana μιλά για «ελκυστική προσφορά» και «λογική συγχώνευσης», αλλά το Pac-Man move της Genco μεταφέρει το debate από το “πόσο αξίζει η Genco” στο “ποιος είναι αρκετά μεγάλος για να ηγηθεί”. Και αυτό, στη γλώσσα των funds, είναι αλλαγή γηπέδου. Ακόμη κι αν δεν ολοκληρωθεί ποτέ καμία εξαγορά, η Genco πέτυχε κάτι κρίσιμο: έπαψε να είναι στόχος και έγινε παίκτης.
H Αλίκη και το ομόλογο με κουπόνι 9,875%
-Και αφού είπαμε για τη Σεμίραμις Παληού, να συνεχίσουμε με την ίδια οικογένεια και συγκεκριμένα την Αλίκη Παληού η οποία δεν χάνει ευκαιρία να στείλει σήμα στους επενδυτές ότι η Performance Shipping είναι… «open for business». Το πρόσφατο tap issue των 50 εκατ. δολαρίων πάνω στο ήδη υπάρχον εξασφαλισμένο ομόλογο 150 εκατ. δολαρίων με κουπόνι 9,875% δεν είναι μόνο μια κίνηση ρευστότητας, αλλά και ένα ξεκάθαρο δείγμα ότι οι θεσμικοί εξακολουθούν να εμπιστεύονται τη διαχείριση της εταιρείας. Το γεγονός ότι η τιμολόγηση έφτασε στο 103% της ονομαστικής αξίας μετά από reverse inquiry δείχνει ότι τα κεφάλαια τρέχουν να προλάβουν τα καλά ομόλογα της αγοράς, ακόμα κι αν μιλάμε για πληρωμή κουπονιού εκ των υστέρων και λήξη σε 2029. Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής να αναμένεται στις 26 Ιανουαρίου, η Παληού διασφαλίζει ότι η Performance Shipping κρατά «γεμάτες τις δεξαμενές της» για τα επόμενα χρόνια, χωρίς να αναγκάζεται να αναζητήσει σπασμένα κεφάλαια σε πιο ακριβές ή λιγότερο ευέλικτες πηγές χρηματοδότησης.
Νέα γαλόνια για τη ναυτιλία. Ταξίαρχος επί τιμή ο Νικόλαος Κοσμάτος
-Ένας ακόμη εφοπλιστής προστέθηκε στον –άτυπο πλέον– κατάλογο των «ενστόλων επί τιμή» της ναυτιλίας. Μετά τον Πάνο Λασκαρίδη, Υποναύαρχο ε.τ., και την Ιωάννα Μαρτίνου, Αρχιπλοίαρχο ε.τ., ήρθε η σειρά του Νικόλαου Κοσμάτου να φορέσει γαλόνια, αυτή τη φορά του Ταξίαρχου Ιππικού–Τεθωρακισμένων ε.τ. Η τιμή αποδόθηκε, επισήμως, για την πολυετή προσφορά του στις εθνικές αμυντικές ανάγκες και κυρίως για τη γενναία συνεισφορά του στον εκσυγχρονισμό της Βιβλιοθήκης της Σχολής Ευελπίδων. Γιατί, όπως ειπώθηκε και από τα πλέον επίσημα χείλη, η άμυνα της χώρας δεν είναι μόνο υπόθεση όπλων, αλλά και γνώσης. Κι εδώ που τα λέμε, σε μια εποχή που η πληροφορία είναι ισχύς, μια σύγχρονη βιβλιοθήκη δεν απέχει και πολύ από οπλικό σύστημα. Δεν πέρασε, βεβαίως, απαρατήρητο ότι ο Ν. Κοσμάτος προέρχεται από οικογένεια με βαθιά παράδοση προσφοράς στο έθνος και στη ναυτιλία, ούτε ότι η τιμητική του ένταξη στο Ιππικό–Τεθωρακισμένα ταιριάζει γάντι με τη γνωστή αγάπη του για τα ιππικά αθλήματα και τις διεθνείς του διακρίσεις. Άλλωστε, η σχέση ναυτιλίας-άμυνας εξελίσσεται σε μια ιδιότυπη ελληνική σχολή.
Αντιφατικές πληροφορίες εκπέμπει η AS Company
-Tην Παρασκευή 12 Δεκεμβρίου, ο γεννημένος στη Βιέννη Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της AS Company, Ευστράτιος Ανδρεάδης, ενημερώνοντας τους μετόχους για τη διανομή του μερίσματος ανακοίνωσε εμφατικά ότι σκοπεύει να περιορίσει τις δραστηριότητες στην αγορά των ακινήτων και να επικεντρωθεί στον βασικό σκοπό της AS Company που είναι τα παιχνίδια. Σ’ εκείνη τη Γενική Συνέλευση, οι μέτοχοι -εκτός από την έκτακτη διανομή €0,06/μτχ- ενέκριναν ομόφωνα και την τροποποίηση του άρθρου 4 του Καταστατικού της Εταιρείας περί του σκοπού της εταιρείας. Από τις αλλαγές όμως στον εταιρικό σκοπό της AS Company προκύπτει σαφής διεύρυνση της στρατηγικής για ακόμη πιο ενεργή τοποθέτηση στο real estate. Η εταιρεία θέλει να δραστηριοποιηθεί στην ανέγερση, ανακαίνιση, εκμετάλλευση και μίσθωση ακινήτων, είτε ιδιόκτητων είτε όμορων που μπορεί να αποκτηθούν στο μέλλον. Η AS Company δεν βλέπει πλέον τα ακίνητα μόνο ως παθητικά περιουσιακά στοιχεία αλλά ως πηγή για δημιουργία αξίας για τους μετόχους. Προβλέπεται ακόμη και ανάπτυξη μέσω τρίτων, ακόμη και με αντιπαροχή, για μεγαλύτερη ευελιξία και λιγότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις. Τις επόμενες μέρες αναμένεται να εκδηλωθεί μια νέα τέτοια πρωτοβουλία της AS Company και θα μάθουμε τις αιτίες τής -τόσο σύντομα- αλλαγής στρατηγικής. Από τη μέρα της γενικής συνέλευσης των μετόχων, η ΑΣΚΟ ουδόλως ακολούθησε τη θεαματική άνοδο του Γενικού δείκτη και σήμερα η κεφαλαιοποίησή της είναι μικρότερη των 52 εκατ. ευρώ.
Δεν υπάρχουν φθηνές μετοχές, υπάρχουν καλές εταιρείες με προοπτικές
-Σ’ ένα Χρηματιστήριο που προσφέρει θετικές αποδόσεις επί 5 διαδοχικές χρονιές (συνολικά +162%) και με την τελευταία χρονιά στο +44,3%, η προσπάθεια να εντοπισθούν «φθηνές» μετοχές και επενδυτικές ευκαιρίες είναι εξαιρετικά δύσκολη. Ειδικά στον τραπεζικό κλάδο που συνεχίζει να κυριαρχεί στις συναλλαγές, παρά την εντυπωσιακή άνοδο +342%. Επομένως όλοι οι στρατηγικοί παίκτες στο Χρηματιστήριο της Αθήνας είναι με το δάκτυλο στη σκανδάλη. Οι περισσότεροι πωλούν Συμβόλαια στο Χρηματιστήριο Παραγώγων, για να μη μειώσουν τις επενδυτικές τους θέσεις, αφού παρά τους φόβους και… τους ιλίγγους η ανοδική κίνηση συνεχίζεται. Έτσι και χθες, το Χρηματιστήριο της Αθήνας αγνόησε τις πολεμοχαρείς ιαχές που συγκλονίζουν τον πλανήτη και είδε τον Γενικό Δείκτη στις 2.219,32 μονάδες (+0,59%) σε υψηλό 16 ετών. Πάλι οι τράπεζες κυριάρχησαν στην αξία των συναλλαγών με την Εθνική στα 14,64 ευρώ ( +2,49%) να γράφει συναλλαγές αξίας 48,2 εκατ. ευρώ, την Piraeus (+0,54% στα €7,88) να ακολουθεί μαζί με τη Eurobank (+0,26% στα €3,80), ενώ η Alpha ξεκουραζόταν από το πολυήμερα ανοδικό της ράλι στα €3,90. Στο σαφάρι αναζήτησης επενδυτικών ευκαιριών τη λύση χθες έδωσε η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+8% στα €27,54) με αφορμή την υπογραφή της σύμβασης για τον ΒΟΑΚ, αλλά και μια ιδιαίτερα θετική έκθεση της Santander. Οι αναλυτές βλέπουν εταιρείες που δικαιολογούν τα μεγέθη τους αλλά ταυτόχρονα φοβούνται βλέποντας τη μεγάλη άνοδο διαρκείας των μετοχών. Χαρακτηριστική είναι και η περίπτωση της HelleniQ Energy (+1,89% στα €8,89) η οποία μάλλον θα κόψει το προμέρισμα των €0,2/μτχ, την Παρασκευή από την τιμή των 9 ευρώ. Η Coca Cola (+1,12% στα €45,18) επέστρεψε για να στηρίξει το θετικό πρόσημο του Γενικού Δείκτη, ενώ ο ΤΙΤΑΝ κοιτούσε αδιάφορα την αγορά από τα υψίπεδα των 55 ευρώ. Πρόσω ολοταχώς για τα 10 ευρώ οδεύει η Aktor, η οποία επωφελήθηκε από το rotation στις μετοχές που πρωταγωνιστούν στο ταμπλό, κλείνοντας στα επίπεδα Ιανουαρίου 2004. Παράλληλα, η χρηματιστηριακή της αξία ξεπερνά πλέον τα 2 δισ. ευρώ.
Η μεγάλη παγίδα των Καναδών αποταμιευτών στο Real Estate
-Το όνειρο έγινε εφιάλτης. Η αποταμίευση έγινε φυλακή. Τα ιδιωτικά Αμοιβαία Κεφάλαια Real Estate του Καναδά έχουν παγώσει τις εξαγορές μεριδίων γιατί δεν μπορούν να ανταποκριθούν στις πληρωμές. Επί δύο δεκαετίες πωλούσαν το όνειρο των υψηλών ασφαλών αποδόσεων, σε μικροεπενδυτές και αποταμιευτές, προσφέροντας την ψευδαίσθηση της άμεσης ρευστότητας. «Βγάζεις τα λεφτά σου όποτε θες». Τα κεφάλαια που συγκέντρωσαν οι διαχειριστές των Αμοιβαίων Κεφαλαίων τα επένδυσαν σε περιουσιακά στοιχεία που δεν ρευστοποιούνται εύκολα. Δάνεια σε κατασκευαστές, χρηματοδότηση αναπτυξιακών σχεδίων, τοποθετήσεις σε εμπορικά ακίνητα. Τώρα όμως που τα επιτόκια εκτοξεύτηκαν στα ύψη και η αγορά ακινήτων κατέρρευσε, όλο αυτό επενδυτικό-αποταμιευτικό σχήμα κατέρρευσε μαζί της. Περίπου το 40% των ιδιωτικών real estate funds του Καναδά, αξίας $30 δισ. καναδικών δολαρίων (περίπου €18,5 δισ.) από το σύνολο των C$80 δισ., έχουν παγώσει τις εξαγορές μεριδίων. Χιλιάδες επενδυτές και αποταμιευτές δεν έχουν πρόσβαση στα χρήματά τους. Οι επαγγελματίες διαχειριστές ονομάζουν αυτή τη διαδικασία «gating», προσωρινό «κλείδωμα κεφαλαίων». Οι παγιδευμένοι επενδυτές το ονομάζουν απελπισία. Οι ιστορίες, πολλές. Το δίκτυο «The Globe» αναφέρει την ιστορία του Andre El-Baba, property manager από το Βανκούβερ που είδε τα 2 εκατ. δολάρια που επένδυσε στο Romspen το 2022 να μετατρέπονται σε… αέρα. Από τότε, δεν μπορεί να αγγίξει ούτε σεντ. Το Romspen πάγωσε τις εξαγορές τον Νοέμβριο 2022, δεν μοιράζει μερίσματα και καταγράφει αρνητικές αποδόσεις της τάξης του -2,8%, αλλά συνεχίζει να χρεώνει διαχειριστικές προμήθειες 1% ετησίως. Η Trez Capital πάγωσε $2,8 δισ. σε 5 funds τον Αύγουστο. Η Hazelview διέκοψε τις εξαγορές μεριδίων δύο φορές μέσα σε έναν χρόνο. Τώρα πια τα αιτήματα εξαγοράς μεριδίων φτάνουν το 30% των περιουσιακών στοιχείων. Η KingSett, η Nicola Wealth, όλοι οι «μεγάλοι παίκτες του καναδικού Real Estate» αντιμετωπίζουν την ίδια κατάσταση. Επενδυτές που θέλουν να πάρουν ο,τι έχει απομείνει από τα λεφτά τους, περιουσιακά στοιχεία που δεν πωλούνται και ασφυξία ρευστότητας. Την ίδια εποχή που -και- ο Καναδάς αντιμετωπίζει σοβαρή στεγαστική κρίση…
Μια καλή είδηση για το παγκόσμιο εμπόριο
-Ο εκ Δανιμαρκίας ναυτιλιακός κολοσσός Maersk ανακοίνωσε χθες ότι ένα ακόμη πλοίο του κατάφερε να διασχίσει με επιτυχία και χωρίς απώλειες την Ερυθρά Θάλασσα μέσω του στενού Μπαμπ ελ Μαντέμπ. Ίσως έτσι να ξεκινά η σταδιακή επιστροφή της Maersk στον κρίσιμο αυτό θαλάσσιο διάδρομο. Οι διελεύσεις από τη διώρυγα του Σουέζ, είχαν σταματήσει εδώ και πάνω από έναν χρόνο λόγω των επιθέσεων των Χούθι. Απ’ ο,τι φαίνεται η Maersk «δοκιμάζει τα νερά» και σχεδιάζει την επιστροφή αυτή βήμα βήμα. Κάθε μία διέλευση αξιολογείται ξεχωριστά, και αν κάτι αλλάξει στο τοπίο απειλών, η Maersk θα γυρίσει ξανά στην εναλλακτική – και πολύ πιο δαπανηρή – διαδρομή γύρω από το Ακρωτήριο της Καλής Ελπίδας. Το οικονομικό κόστος της αποφυγής του Σουέζ υπήρξε τεράστιο για ολόκληρη τη ναυτιλιακή βιομηχανία. Επιπλέον 10-14 ημέρες ταξίδι, διπλάσια καύσιμα, ακριβότεροι ναύλοι στα container, καθυστερήσεις στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Η δανέζικη Maersk μετακινεί το 17% της παγκόσμιας αγοράς εμπορευματοκιβωτίων. Κάθε ημέρα παράκαμψης σημαίνει εκατομμύρια σε επιπλέον έξοδα. Προφανώς η Maersk δεν θέλει να ρισκάρει ούτε φορτία ούτε πληρώματα. Άλλωστε, οι ασφάλειες πολέμου για τα πλοία που διασχίζουν την περιοχή παραμένουν απαγορευτικά υψηλές. Προς το παρόν, το παγκόσμιο εμπόριο περιμένει – και πληρώνει.
Το Ανώτατο Δικαστήριο καθυστερεί, ο Τραμπ εκνευρίζεται
-Πάλι διαψεύστηκαν οι προσδοκίες της Wall Street. Tο Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ απέφυγε να εκδώσει την πολυαναμενόμενη απόφασή του για τη νομιμότητα των δασμών Τραμπ. Η Τετάρτη 14 Ιανουαρίου ήταν η δεύτερη προγραμματισμένη ημερομηνία που πέρασε χωρίς ανακοίνωση. Η απόφαση αναμενόταν την περασμένη Παρασκευή, μετατέθηκε για χθες αλλά τίποτα. Το επίδικο είναι ιδιαίτερα κρίσιμο. Αφορά τη χρήση του νόμου εκτάκτου ανάγκης IEEPA του 1977 από τον Τραμπ για να επιβάλει μαζικούς δασμούς, χωρίς έγκριση του Κογκρέσου. Υπάρχουν αποφάσεις κατώτερων δικαστηρίων που έχουν κρίνει παράνομες τις αποφάσεις του PotUS. Τώρα όμως αποφασίζει το Supreme Court σε μια υπόθεση που αφορά $135 δισ. σε ενδεχόμενες επιστροφές δασμών, χώρια που θα θέσει σε αμφισβήτηση ολόκληρη την εμπορική πολιτική Τραμπ. Οι αναλυτές της JP Morgan υποστηρίζουν ότι η καθυστέρηση γέρνει την πλάστιγγα υπέρ του Τραμπ. Ιστορικά, το SCοtUS κρατά τις πιο εκρηκτικές αποφάσεις για τον Ιούνιο. Αν ακολουθήσει τη… δικαστική παράδοση παλαιότερων υποθέσεων, όπως π.χ. του Obamacare, η καθυστέρηση σημαίνει ότι το δικαστήριο είναι διχασμένο και στο τέλος η απόφαση εκδίδεται υπέρ της κυβέρνησης. Οι στοιχηματικές πλατφόρμες προβλέψεων κάνουν πάρτι. Μέχρι χθες έδιναν μόνο 28% πιθανότητα νίκης Τραμπ, αλλά όσο περισσότερο αργεί η απόφαση, τόσο αυτό το ποσοστό ανεβαίνει. Ο PotUS δεν φείδεται δηλώσεων. «Αν το Supreme Court αποφασίσει εναντίον των ΗΠΑ, WE’RE SCREWED!» έγραψε στο Truth Social, μαζί με την εκτίμηση ότι διακυβεύονται «εκατοντάδες δισεκατομμύρια ή ακόμη και τρισεκατομμύρια δολάρια». Η αλήθεια είναι ότι ακόμη κι αν χάσει, η κυβέρνηση Τραμπ διαθέτει «τουλάχιστον τρεις εναλλακτικές» μέσω του Trade Act του 1962. Όπως δήλωσε ο σύμβουλος του Προέδρου, Κέβιν Χάσετ, θα φτάσουμε «στο ίδιο σημείο» με άλλα μέσα. Η αγορά δείχνει να το έχει καταλάβει. Πολιτικά το θέμα είναι πολύ σοβαρό, ίσως επηρεάσει και τις ενδιάμεσες εκλογές. Στην πράξη, οι δασμοί ήρθαν για να μείνουν.