Τι συμβαίνει στα deals Εθνικής Ασφαλιστικής και CVC, Στασινόπουλου και Orsted, ΑΝΕΚ και Attica – Ένας χρόνος Dark Room, γιορτάζουμε… δεν γκρινιάζουμε! ///


 

 

Χαίρετε! Η σκιά της ενεργειακής κρίσης και τι θα σημαίνει αυτό για την Ευρώπη, αλλά και στα καθ’ ημάς στην Ελλάδα είναι το μεγάλο ζητούμενο, το μέγα θέμα που προκαλεί άγχος και ανησυχία παντού σ’ όλον τον κόσμο. Λύσεις δεν φαίνεται να υπάρχουν πολλές -λένε οι ειδικοί- πλην της ικανοποίησης του Πούτιν, δηλαδή να τον αφήσουν οι Αμερικανοί και οι Γερμανοί να λειτουργήσει τον Nord Stream 2 που υποστηρίζει ότι έχει κοστίσει περί τα 10 δισ. ευρώ και να καθυστερήσουν και οι Ευρωπαίοι τη μετάβαση στην πράσινη ενέργεια για… κάνα δυο χρόνια. Οι αρχικές εκτιμήσεις της Λαγκάρντ -ότι δεν θα τραβήξει μετά τα Χριστούγεννα- έγιναν από τα think tanks τώρα… Πάσχα κι ας ελπίσουμε να σταματήσει κάπου εκεί γιατί σίγουρα η ανάκαμψη και στην Ελλάδα θα επηρεαστεί.

εκτόξευση των τιμών του φυσικού αερίου και του ρεύματος, εκτός όλων των άλλων παρεπόμενων, επηρεάζει δριμύτατα και τους ιδιώτες παρόχους στην ελληνική αγορά, ήδη δυο εξ αυτών (που δεν είναι παραγωγοί, για να μπορούν να αντέξουν) βρίσκονται στο κόκκινο. Μιλάμε για γνωστά επιχειρηματικά ονόματα στην αγορά και χρειάζονται επειγόντως αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ή ένα deal εξαγοράς ή συγχώνευσης με έναν από τους μεγάλους παίκτες. Για την ώρα, δεν φαίνεται να ρίχνουν… στα σοβαρά τις οικονομικές τους απαιτήσεις για να εξαγοραστούν, αλλά όσο χειμωνιάζει τόσο θα πέφτουν, λένε οι ειδικοί της πιάτσας.

-Η εμπλοκή του deal της CVC με την Εθνική Ασφαλιστική, μου λέει η (καλή) πηγή μου, δεν είναι οριστική, αν και θα ταλαιπωρήσει τους εμπλεκόμενους και την αγορά ακόμη μερικούς μήνες. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού (DG Comp) είναι υποχρεωμένη να εξετάσει καταγγελίες που έστειλε ο ανταγωνισμός σε βάρος του γκρουπ HHG, δηλαδή του Ιατρικού Κέντρου, του Ιασώ, αλλά και πολυεθνικών ασφαλιστικών εταιρειών, αλλά αυτό -συνεχίζει η πηγή- «δεν σημαίνει ότι δεν θα γίνει η συμφωνία, αφού οι καταγγελίες δεν τεκμηριώνονται και δεν δημιουργούνται συνθήκες μονοπωλίου». Πάντως, είναι σοβαρό θέμα και απασχολεί ιδιαιτέρως και την Εθνική Τράπεζα που είναι ο πωλητής. Λόγω αυτής της αναστάτωσης έχουμε έναν ετεροχρονισμό των τυπικών διαδικασιών. Ενώ σχεδιαζόταν η μεταβίβαση να γίνει τον Νοέμβριο, μετατίθεται για το πρώτο τρίμηνο του 2022.

-Κι επειδή μιλάμε για ξένες επενδύσεις και με αφορμή την προοπτική συμμαχίας της ελληνικής CenergyΣτασινόπουλοι με τον δανέζικο κολοσσό Orsted για τη δημιουργία -στις ΗΠΑ- μονάδας παραγωγής καλωδίων για υπεράκτια αιολικά πάρκα, θέλω να σας περιγράψω την εμπειρία του δανέζικου ομίλου (ο μεγαλύτερος στον κόσμο στα θαλάσσια αιολικά) από την Ελλαδάρα. Η Orsted, λοιπόν, δεν εμφανίστηκε ξαφνικά στη γλυκιά μας πατρίδα, βρήκε τους Στασινόπουλους κι είπαν να κάνουν μαζί μια δουλειά στο εξωτερικό. Παρακολουθούσε στενά την ελληνική αγορά κι είχε ζωηρό ενδιαφέρον για τη χώρα. Μάλιστα, ο δανέζικος γίγαντας είχε καταθέσει και ολοκληρωμένη πρόταση για την ανάπτυξη ενός mega project και συγκεκριμένα μιας συστάδας offshore αιολικών συνολικής ισχύος 2.000 MW σε διάφορες, επιλεγμένες με προσοχή, περιοχές του Αιγαίου.

-Η πρόταση είχε γίνει σε συνεργασία με ελληνική εταιρεία του κλάδου ενέργειας και υποβλήθηκε επί των ημερών της προηγούμενης κυβέρνησης -και, μάλιστα, στην Αντιπροεδρία, όπως λένε οι πληροφορίες- το καλοκαίρι του 2018. Για να γίνει αντιληπτό το μέγεθος, η πρόταση της Orsted σε πλήρη ανάπτυξη υπολογιζόταν ότι θα απαιτούσε συνολική επένδυση -με τα τότε τεχνικά και οικονομικά δεδομένα- περί τα 6 δισ. ευρώ. Δηλαδή, σχεδόν ένα… Ελληνικό στη θάλασσα. Και δεν μιλάμε για μια πρόταση γραμμένη στο πόδι: Για το έργο προβλεπόταν η χρήση τόσο ανεμογεννητριών σταθερής θεμελίωσης, όσο και πλωτών ανεμογεννητριών που ενδείκνυνται για βαθιές θάλασσες, ενώ το ποσοστό της εγχώριας προστιθέμενης αξίας θα ξεπερνούσε το 60%. Τι έγινε στη συνέχεια; Αντί να στρώσουν κόκκινο χαλί στους Δανούς, ο φάκελος με την πρόταση κατέληξε στα αζήτητα, προφανώς επειδή η Αντιπροεδρία πήγε να πλαγιάσει κουρασμένη από τους λαϊκούς αγώνες.

-Οι Δανοί της Orsted, αφού περίμεναν επί μήνες μάταια ένα θετικό «σινιάλο», κατάλαβαν και την… έκαναν με ελαφρά πηδηματάκια. Για να είμαστε ειλικρινείς, η απουσία πολιτικής βούλησης από τον ΣΥΡΙΖΑ για την επένδυση, συνοδευόταν και από διάφορα θεσμικά και γραφειοκρατικά ζητήματα, καθότι μέχρι και σήμερα στη χώρα υφίσταται επί της ουσίας νομοθετικό «κενό» σχετικά με τα υπεράκτια αιολικά πάρκα. Για αυτό και η σημερινή κυβέρνηση δουλεύει το νέο θεσμικό πλαίσιο, το οποίο αναμένουμε μέχρι το τέλος της χρονιάς να παρουσιασθεί για διαβούλευση.

-Εκτός συγκλονιστικού απροόπτου, σήμερα πρέπει να πέσουν οι υπογραφές για να κλείσει (επιτέλους) η μεταβίβαση του πακέτου Frontier της Εθνικής Τράπεζας στην κοινοπραξία Do Value, Fortress και Bain Capital. Μαζί με το Frontier δίνεται προαιρετικά η δυνατότητα σε 130 εργαζόμενους της ΕΤΕ με εμπειρία στα NPEs να μεταφερθούν στην Do Value. Το Frontier είναι η πρώτη μεγάλη συναλλαγή κόκκινων στεγαστικών: Περιλαμβάνει 190.000 δάνεια συνολικού ύψους 6,1 δισ. ευρώ και από αυτά το 77% (4,7 δισ. ευρώ) είναι στεγαστικά δάνεια, το 18% (1,1 δισ. ευρώ) δάνεια μικρών επιχειρήσεων και το υπόλοιπο 5% (300 εκατ. ευρώ) καταναλωτικά δάνεια.

-Μετά βασάνων και κόπων, εξαντλητικών και κουραστικών συζητήσεων, νομικών αναλύσεων και οικονομοτεχνικών προσεγγίσεων, επιτέλους πλησιάζει στο τέλος του το νομοσχέδιο για το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ). Συγκεκριμένα, είναι προγραμματισμένο να κατατεθεί αυτήν την εβδομάδα στη Βουλή, αν φυσικά δεν προκύψει κάποιο απρόβλεπτο που πρέπει να διευθετηθεί. Οι τελευταίες πινελιές εκκρεμούν ακόμη και για αυτό οι πηγές είναι επιφυλακτικές ως προς το περιεχόμενο, ώστε να μην υπάρξει αιφνιδιασμός των θεσμών. Σίγουρο είναι ότι περιλαμβάνονται τα βασικά, δηλαδή παράταση της “ζωής” του ΤΧΣ, δικαίωμα να επενδύει και σε μη συστημικές τράπεζες κ.λπ. Και για να μη βιαστείτε, τα warrants της Τράπεζας Αττικής τα παίρνει το ΤΧΣ δωρεάν, οπότε δεν υφίσταται νομικό εμπόδιο.

-Αρκετές ημέρες πριν, η στήλη ενημέρωσε ότι η ΑΝΕΚ κλείνει deal με την Αttica Group της MIG και χθες βγήκε στον Τύπο ότι θα έχουμε συγχώνευση δι’ απορροφήσεως. Αν και οι συζητήσεις είναι αρκετά προχωρημένες, θα χρειαστεί κάποιος χρόνος να κλείσει και τυπικά, επειδή στην περίπτωση της ΑΝΕΚ εμπλέκονται όλες οι τράπεζες. Με αυτόν τον τρόπο, ως το τέλος του έτους, κλείνει το κεφάλαιο ΑΝΕΚ και ανοίγει το κεφάλαιο Αttica Group. Με το deal της ΑΝΕΚ, o ακτοπλοϊκός όμιλος της MIG αποκτά ακόμη μεγαλύτερο ειδικό βάρος σε ευαίσθητους και σημαντικούς τομείς της οικονομίας μας. Η πώλησή του, η οποία δρομολογείται για το 2022, δεν θα είναι μια απλή υπόθεση, αποκλειστικά των δεδομένων που είναι πάνω στο τραπέζι, αλλά κυρίως αυτών που είναι κάτω από το τραπέζι, γιατί η Κυβέρνηση δεν θέλει ένας όμιλος -που σχεδόν μονοπωλεί τις ακτοπλοϊκές γραμμές, σε ορισμένα νησιά- να περάσει στα χέρια του πρώτου τυχόντα. Επιπροσθέτως, σημειώστε για την Αttica Group ότι έχει λυσσάξει να την αποκτήσει ο Εμ. Γκριμάλντι των Μινωικών Γραμμών (και όχι μόνον). Εξυπνος επιχειρηματίας ο Ναπολιτάνος, έχει “μυρίσει” τις δυσκολίες τους εγχειρήματος Αttica Group και για αυτό ήδη ψάχνει για Έλληνα συνέταιρο με το κατάλληλο προφίλ. (Γίνονται δεκτοί και αλλοδαποί με “προϋπηρεσία” στη χώρα).

Intrasoft International ήταν το πετράδι του στέμματος για τον όμιλο Intracom. Με παρουσία σε 13 χώρες (ισχυρή παρουσία εκτός Ελλάδας σε Βέλγιο και Ισπανία), κατάφερε να αποτελεί έναν από τους βασικούς παρόχους υπηρεσιών ΙΤ για την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Η εταιρεία εδρεύει στο Λουξεμβούργο και το 2020 είχε πωλήσεις 197 εκατ. ευρώ (+10,7%), EBITDA 18 εκατ. (+24%) και συνολικές δανειακές υποχρεώσεις 63 εκατ. ευρώ. Εναντι 235 εκατ. ευρώ η Intrasoft International περνά στη δανέζικη Netcompany και ο -γεννημένος στην Πολωνία, αλλά μεγαλωμένος στο Άλκμποργκ- CEO της Netcompany, André Rogaczewski, είπε στους αναλυτές πως η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του 2021, ότι θα ενισχύσει κατά 50% τα έσοδα του δανέζικου ομίλου, ενώ η Intrasoft International θα διατηρήσει την αυτονομία της, με τον Αλέξανδρο Μάνο να παραμένει στο τιμόνι της.

Η στήλη, στις αρχές Οκτωβρίου, είχε γενέθλια καθώς συμπλήρωσε τον πρώτο χρόνο παρουσίας της. Αν και αντιπαθεί τις επετείους, όποιος αναγνώστης επιθυμεί – στη διεύθυνση info@newmoney.gr – μπορεί να στείλει σχόλια που θα βοηθήσουν: Για παράδειγμα, είναι η στήλη μεγάλη σε έκταση και θέλετε πιο σύντομα κείμενα; Σας ενοχλεί κάτι; Σας λείπει κάτι; Μήπως μερικές φορές το παρακάνουμε; Οπως έγραφαν παλιά και στις μικρές αγγελίες, δεν εορτάζουμε και δεν δεχόμεθα ευχάς. Θέλουμε όμως σχόλια και παρατηρήσεις που μπορεί να οδηγήσουν σε ένα καλύτερο αποτέλεσμα για όλους. Παράκληση: Οχι χοντρά μπινελίκια, γιατί η στήλη είναι ευαίσθητη – κι ας μην της φαίνεται.

Αποποίηση Ευθύνης : Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.