Ο πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν συνεχίζεται χωρίς να διαφαίνεται ακόμη καμία ειρηνευτική συμφωνία. Το χρηματιστήριο των ΗΠΑ, όμως, δεν έχει επηρεαστεί και τόσο.
Μετά από μια μικρή αρχική πτώση στην έναρξη του πολέμου, ο S&P 500 ανέκαμψε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, κλείνοντας πρόσφατα πάνω από τις 7.400 μονάδες για πρώτη φορά στην ιστορία, ακόμη και ενώ οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν σε υψηλά επίπεδα.
Κάποιοι λένε ότι η χρηματιστηριακή αγορά αγνοεί τον επερχόμενο αντίκτυπο του πολέμου, τροφοδοτούμενη από κερδοσκοπικές δραστηριότητες.
Υπάρχουν πραγματικοί θεμελιώδεις λόγοι για την ανάκαμψη, συμπεριλαμβανομένης μιας οικονομίας που εξαρτάται πολύ λιγότερο από το πετρέλαιο για την τροφοδοσία της, ισχυρών περιθωρίων κέρδους των εταιρειών με το κόστος ενέργειας να αποτελεί μόνο ένα μικρό μέρος των δαπανών τους, καθώς και εταιρειών τεχνολογίας των οποίων οι δραστηριότητες είναι προστατευμένες από τον αντίκτυπο, ωθώντας τα κέρδη του S&P 500 προς τα πάνω.
Με τις μετοχές να ανακάμπτουν ακόμη και ενώ η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν βρίσκεται στον τρίτο μήνα της, το CNBC εξέτασε τους λόγους γι αυτήν την ανάκαμψη:
Αντίκτυπος στις εταιρείες
Ακόμη και αν τα Στενά του Ορμούζ ανοίξουν ξανά αύριο, η ζημιά έχει ήδη γίνει. Οι ειδικοί εκτιμούν ότι θα χρειαστούν εβδομάδες για τα πλοία να φτάσουν στους προορισμούς τους στη Βόρεια Αμερική, την Ευρώπη ή την Ανατολική Ασία. Και ακόμη και αφού το κάνουν, οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου δεν αναμένεται να επιστρέψουν στα επίπεδα που ήταν πριν από την κρίση, πράγμα που σημαίνει ότι οι επιχειρήσεις και οι καταναλωτές σε όλο τον κόσμο θα αντιμετωπίζουν μεγαλύτερες πιέσεις στις τιμές για κάποιο χρονικό διάστημα.
Όσον αφορά όμως την αγορά των ΗΠΑ, πολλές εταιρείες δεν θα επηρεαστούν ιδιαίτερα από την αλλαγή, τουλάχιστον σύμφωνα με τις τελευταίες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων τους. Μια ανασκόπηση της Trivariate Research διαπίστωσε ότι μόνο το 10% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς αναμένει αρνητικό ή ακόμη και μικτό αντίκτυπο από τον πόλεμο ΗΠΑ-Ιράν.
Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να συνεχίσει να έχει καλή απόδοση, ακόμη και αν ορισμένα τμήματα της αγοράς υποστούν απώλειες.
Τομέας της τεχνολογίας
Η τελευταία περίοδος ανακοινώσεων εταιρικών αποτελεσμάτων υπογράμμισε επίσης τη σημασία ενός άλλου πυλώνα της ανοδικής αγοράς: της τεχνητής νοημοσύνης.
Πράγματι, οι μεγαλύτερες εταιρείες του S&P 500 καταγράφουν τις καλύτερές τους επιδόσεις από την άποψη των κερδών. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Apollo, Τόρστεν Σλοκ, επεσήμανε ότι οι 10 μεγαλύτερες εταιρείες του S&P 500 αντιπροσωπεύουν πλέον περίπου το 34% των συνολικών κερδών του δείκτη, διπλασιάζοντας το ποσοστό από το 17% το 1996.
Το τμήμα συναλλαγών της JPMorgan επεσήμανε την περασμένη εβδομάδα ότι τα κέρδη των εταιρειών «Magnificent Seven» ξεπερνούν τις υπόλοιπες 493 μετοχές του S&P 500 κατά περισσότερο από 40%, σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 2014.
Βεβαίως, αυτή η έλλειψη εύρους ανησυχεί τους επενδυτές που έχουν επίγνωση του κινδύνου που ενέχει η εξάρτηση από λίγες μόνο εταιρείες.
Ωστόσο, η επιτάχυνση των κερδών κατά τη διάρκεια της περιόδου ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου από τους τεχνολογικούς κολοσσούς, με τις ταχέως επεκτεινόμενες εφαρμογές της τεχνητής νοημοσύνης και τις διογκούμενες κεφαλαιουχικές δαπάνες, έχει πείσει τους επενδυτές ότι η συγκέντρωση της αγοράς αποτελεί χαρακτηριστικό και όχι πρόβλημα, και ότι η θεμελιώδης εικόνα της τεχνητής νοημοσύνης παραμένει άθικτη.
Ανεξαρτησία από το πετρέλαιο
Υπάρχει επίσης το γεγονός ότι η αμερικανική οικονομία εξαρτάται λιγότερο από το πετρέλαιο σε σύγκριση με προηγούμενες κρίσεις. Ο Αντόνιο Γκαμπριέλ, οικονομολόγος της Bank of America Securities, ανέφερε τον περασμένο μήνα ότι οι ΗΠΑ χρειάζονται μόνο περίπου το ένα τρίτο του πετρελαίου που χρειάζονταν τη δεκαετία του 1970 για να παράγουν το ίδιο ΑΕΠ.
Ακόμη και αν ο πόλεμος στο Ιράν κλιμακωθεί, οποιαδήποτε αύξηση της τιμής του πετρελαίου κατά 10% θα έχει σήμερα επίδραση μόλις 0,25% στον πληθωρισμό, σε αντίθεση με την επίδραση 0,90 ποσοστιαίων μονάδων που είχε τη δεκαετία του 1970, σημείωσε.
«Μια επανάληψη της δεκαετίας του 1970 φαίνεται ως ένα απίθανο σενάριο», συμπλήρωσε.
Διαβάστε ακόμη
ΔΕΗ: Με ισχυρή στήριξη των μετόχων εγκρίθηκε η ΑΜΚ των 4 δισ. ευρώ
Δεν υπάρχουν ναυαγοσώστες: “Ας τους αντικαταστήσουμε με κάμερες και AI”
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα