Το επενδυτικό πρόγραμμα της ΔΕΗ μπορεί να συνεχιστεί χωρίς να θέτει υπό πίεση τον ισολογισμό, καθώς η πρόσφατη κεφαλαιακή ενίσχυση έχει περιορίσει σημαντικά τη μόχλευση του ομίλου, εκτιμά η JP Morgan. Ο οίκος θεωρεί ότι τα αποτελεσμάτων του πρώτου εξαμήνου επιβεβαιώνουν ότι οι ετήσιοι στόχοι παραμένουν εφικτοί. Ο οίκος διατηρεί τη σύσταση «Overweight» και την τιμή στόχο των 25 ευρώ για τον Δεκέμβριο του 2027. Η τιμή αναφοράς των 22,72 ευρώ αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου περίπου 10%.
Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη του εξαμήνου αυξήθηκαν κατά 24%, στα 1,239 δισ. ευρώ, καλύπτοντας το 52% του στόχου για το 2026. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους ανήλθαν σε 374 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 92%, και αντιστοιχούν στο 53% της ετήσιας πρόβλεψης.
Η εικόνα του δεύτερου τριμήνου ήταν πιο μικτή, καθώς τα λειτουργικά κέρδη των 552 εκατ. ευρώ ήταν χαμηλότερα κατά 11% από την εκτίμηση της JP Morgan και κατά 7% από τη μέση πρόβλεψη της αγοράς. Ωστόσο, η πορεία του εξαμήνου επέτρεψε στη διοίκηση να επαναλάβει τον στόχο για λειτουργικά κέρδη 2,4 δισ. ευρώ, καθαρά κέρδη 700 εκατ. ευρώ και μέρισμα 0,80 ευρώ ανά μετοχή.
Χρηματοδοτική ευχέρεια για την ανάπτυξη
Ο δείκτης καθαρού χρέους προς λειτουργικά κέρδη υποχώρησε στη 1,2 φορά, αισθητά χαμηλότερα από το ανώτατο όριο των 3,5 φορών που έχει θέσει η εταιρεία. Η εξέλιξη αυτή διευρύνει τα περιθώρια χρηματοδότησης νέων έργων ΑΠΕ και επιλεκτικών εξαγορών.
Μετά τις πρόσφατες κινήσεις σε Πολωνία και Ουγγαρία, η διοίκηση προανήγγειλε ότι είναι πιθανές νέες συμφωνίες εισόδου σε αγορές τους επόμενους μήνες. Η εγκατεστημένη ισχύς ΑΠΕ έφτασε τα 7,3 GW τον Ιούνιο και τα 7,8 GW σε προσαρμοσμένη βάση τον Αύγουστο, ενώ έργα 7,4 GW βρίσκονται σε προχωρημένα στάδια ανάπτυξης.
Οι επόμενοι καταλύτες
Η ΔΕΗ έχει εξασφαλίσει περίπου το 81% του στόχου των 18,8 GW για το 2030, με τον συνολικό αγωγό έργων να υπερκαλύπτει τις απαιτούμενες προσθήκες. Παράλληλα, το data center ισχύος 300 MW στην Κοζάνη παραμένει σε εξέλιξη, με τις σχετικές συζητήσεις να αναμένεται να ολοκληρωθούν έως το τέλος του έτους.
Στις τηλεπικοινωνίες, η σχεδιαζόμενη κοινή εταιρεία με τη Vodafone θα μπορούσε να δημιουργήσει τη δεύτερη μεγαλύτερη πλατφόρμα χονδρικής οπτικών ινών στην Ελλάδα. Η JP Morgan επισημαίνει επίσης ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 15% έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών εταιρειών, παρά τις ισχυρότερες προβλεπόμενες προοπτικές ανάπτυξης.
Διαβάστε ακόμη
Το ταξίδι που θεωρείται το ωραιότερο στον κόσμο
«Πόλεμος» για την αυτοκρατορία της Ray-Ban: Η οικογενειακή διαμάχη που απειλεί μια περιουσία 46 δισ.
Καστέλλι: «Κλειδώνει» η σύμβαση ύψους €112 εκατ. για τα κρίσιμα συστήματα αεροναυτιλίας
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ