Οι ευρωπαϊκές αμυντικές μετοχές βρίσκονται αντιμέτωπες με μια κρίσιμη δοκιμασία αυτή την εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα τους στη Σύνοδο Κορυφής του ΝΑΤΟ στην Άγκυρα, αναμένοντας σαφέστερες ενδείξεις για το ύψος και το χρονοδιάγραμμα των νέων αμυντικών δαπανών των κρατών-μελών.
Η προσδοκία ότι η διήμερη σύνοδος θα οδηγήσει σε νέες χρηματοδοτήσεις για την ενίσχυση των στρατιωτικών δυνατοτήτων έχει οδηγήσει το καλάθι ευρωπαϊκών αμυντικών μετοχών της Goldman Sachs στο υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου μήνα. Ο σχετικός δείκτης έχει ανακάμψει κατά 17% από τα χαμηλά του Ιουνίου, ενόψει των συνομιλιών στην τουρκική πρωτεύουσα.
Στο επίκεντρο βρίσκεται και ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος αναμένεται να εντείνει τις πιέσεις προς τους συμμάχους για αύξηση των αμυντικών δαπανών στο 5% του ΑΕΠ.
Η Ουκρανία αυξάνει την πίεση
Η κλιμάκωση των ρωσικών επιθέσεων στην Ουκρανία ενισχύει την αίσθηση του επείγοντος, καθώς αναδεικνύει τις ελλείψεις του Κιέβου σε συστήματα αεράμυνας.
Ο Ουκρανός Πρόεδρος, Βολοντίμιρ Ζελένσκι, αναμένεται να αξιοποιήσει τη Σύνοδο του ΝΑΤΟ για να ζητήσει από τους δυτικούς συμμάχους περισσότερα οπλικά συστήματα και στρατιωτική υποστήριξη.
Αναλυτές της Morgan Stanley, με επικεφαλής τη Μαρί-Άντζι Ρίτζιο, χαρακτηρίζουν τη Σύνοδο «καθοριστικό καταλύτη» για τον ευρωπαϊκό αμυντικό κλάδο.
Όπως σημειώνουν, οι ισχυρότερες δεσμεύσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης και η επανάληψη των αμερικανικών πιέσεων για υψηλότερες στρατιωτικές δαπάνες μπορούν να ενισχύσουν την εμπιστοσύνη των αγορών σε έναν πολυετή ανοδικό κύκλο επενδύσεων.
Υποαπόδοση έναντι της ευρωπαϊκής αγοράς
Παρά τη βελτίωση των τελευταίων εβδομάδων, οι αμυντικές μετοχές εξακολουθούν να υστερούν έναντι της ευρύτερης ευρωπαϊκής αγοράς το 2026.
Ο κλάδος καταγράφει άνοδο μόλις 3,4%, καθώς οι επενδυτές αμφιβάλλουν κατά πόσο οι κυβερνήσεις θα υλοποιήσουν τις δεσμεύσεις τους για αυξημένες στρατιωτικές δαπάνες. Αντίθετα, ο δείκτης Stoxx Europe 600 ενισχύεται σχεδόν κατά 10%.
Παράλληλα, οι επενδυτές εμφανίζονται πιο επιλεκτικοί στις τοποθετήσεις τους, εγκαταλείποντας σε αρκετές περιπτώσεις μεγάλους ομίλους χερσαίων οπλικών συστημάτων υπέρ εταιρειών που δραστηριοποιούνται στην αεράμυνα και στις στρατιωτικές τεχνολογίες.
Ανακατατάξεις στον κλάδο
Η Rheinmetall δέχθηκε πιέσεις όταν η γερμανική κυβέρνηση ακύρωσε αιφνιδιαστικά πρόγραμμα ναυπήγησης φρεγατών, ενώ λίγο αργότερα η KNDS ανέβαλε την προγραμματισμένη δημόσια εγγραφή της.
Παρά τις δυσκολίες του 2026, το καλάθι αμυντικών μετοχών της Goldman Sachs έχει ενισχυθεί σχεδόν κατά 500% από τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022. Μόνο το 2025 σημείωσε άνοδο περίπου 90%, καθώς οι πιέσεις του Ντόναλντ Τραμπ οδήγησαν τα κράτη-μέλη του ΝΑΤΟ να συμφωνήσουν σε σταδιακή αύξηση των αμυντικών δαπανών στο 5% του ΑΕΠ έως το 2035.
Από το ποσοστό αυτό, το 3,5% προορίζεται για εξοπλιστικά προγράμματα και στρατιωτικό προσωπικό, ενώ το υπόλοιπο αφορά τομείς όπως η κυβερνοασφάλεια και άλλες κρίσιμες αμυντικές υποδομές.
Νέα σχέδια δαπανών σε Ιταλία, Βρετανία και Γερμανία
Οι πρώτες ενδείξεις δείχνουν ότι αρκετές ευρωπαϊκές κυβερνήσεις αρχίζουν να υλοποιούν τις σχετικές δεσμεύσεις τους.
Σύμφωνα με δημοσίευμα της ιταλικής La Repubblica, η Ιταλία εξετάζει αύξηση των στρατιωτικών και αμυντικών δαπανών κατά περίπου 17 δισ. ευρώ μέσα στην επόμενη διετία. Ο αναλυτής της Mediobanca, Αλεσάντρο Πότσι, εκτιμά ότι από αυτή την εξέλιξη θα μπορούσαν να ωφεληθούν οι Leonardo και Fincantieri, καθώς η αυξημένη χρηματοδότηση θα επιταχύνει σημαντικά τις επενδύσεις.
Στη Βρετανία, το νέο επενδυτικό σχέδιο για την άμυνα προβλέπει πρόσθετες δαπάνες ύψους 15 δισ. στερλινών για τον εκσυγχρονισμό των ενόπλων δυνάμεων. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, η εξέλιξη αυτή αναμένεται να στηρίξει τις μετοχές των BAE Systems και Rolls-Royce Holdings.
Την ίδια ώρα, η Thyssenkrupp Marine Systems βρίσκεται κοντά στην εξασφάλιση συμβολαίου ύψους 12 δισ. ευρώ για πολεμικά πλοία στη Γερμανία, ενώ θεωρείται φαβορί και για μεγάλο πρόγραμμα προμήθειας υποβρυχίων στον Καναδά, το οποίο εκτιμάται ότι μπορεί να φτάσει τα 70 δισ. δολάρια σε βάθος αρκετών δεκαετιών. Η μετοχή της έχει ήδη ενισχυθεί κατά 25% από τις αρχές του μήνα.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley εκτιμούν ότι η Ευρώπη εξακολουθεί να αποτελεί την περιοχή με τη μεγαλύτερη δυναμική στον παγκόσμιο αμυντικό κλάδο, καθώς οι κυβερνήσεις δίνουν προτεραιότητα στην ενίσχυση των χερσαίων δυνάμεων, των ολοκληρωμένων συστημάτων αεράμυνας και αντιπυραυλικής προστασίας, καθώς και των οπλικών συστημάτων μεγάλου βεληνεκούς.
Διαβάστε ακόμη
Ενοίκια: Τι μπορεί να ζητήσει ο ιδιοκτήτης και τι μπορεί να αρνηθεί ο ενοικιαστής
Στεγαστικό: 10 αιτίες και 3+3 παρεμβάσεις που προτείνονται για την επίλυσή του
Ελληνικό Δημοσιονομικό Συμβούλιο: Πλεονάσματα και ανάπτυξη σήμερα, αλλά δύσκολη η επόμενη μέρα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα