Η αισιόδοξη προσέγγιση για τη γενετική τεχνητή νοημοσύνη δεν πρέπει να θεωρείται πλέον δεδομένη και οι επενδυτές καλό είναι να προσεγγίζουν με προσοχή τους hyperscalers, σύμφωνα με την απρόσμενα επιφυλακτική εκτίμηση της Rothschild & Co Reburn που πηγαίνει κόντρα στο ρεύμα προχωρώντας σε υποβάθμιση δύο τεχνολογικών γιγάντων της Wall Street.

Συγκεκριμένα ο Αλεξάντερ Χάισλ της Rothschild & Co Redburn προχώρησε σε υποβάθμιση της σύστασης του για την Microsoft Corp. και την Amazon.com Inc. από «buy» σε «neutral», και μάλιστα για πρώτη φορά αφότου ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών τους, τον Ιούνιο του 2022. Η εξέλιξη αυτή ενίσχυσε τις πιέσεις που δέχονται οι μετοχές τους στη συνεδρίαση της Τρίτης, στη Wall Street.

Ο κλάδος, όπως σημειώνει ο αναλυτής, στηρίζεται σε ένα αφήγημα που μοιάζει ολοένα και περισσότερο αμφισβητήσιμο, με την Gen-AI «να είναι σαν την πρώιμη εποχή του cloud 1.0», το οποίο, όπως υποστηρίζει, είναι «όλο και πιο παραπλανητικό», καθώς τα θεμελιώδη οικονομικά δεδομένα είναι «πολύ πιο αδύναμα από ό,τι θεωρεί (η αγορά)».

Η υποβάθμιση ήρθε μετά το κύμα ρευστοποιήσεων στον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq 100, που έχει διαγράψει σχεδόν 1,8 τρισ. δολάρια από την κορύφωσή του στα τέλη Οκτωβρίου, οδηγώντας τον δείκτη σε πτώση 5,1% μέχρι το κλείσιμο της Δευτέρας. Οι επενδυτές απομακρύνονται από τις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, εκφράζοντας ανησυχίες για τις «φουσκωμένες» αποτιμήσεις.

Με αυτή την παρέμβαση, ο Χάισλ διαφοροποιήθηκε από την πλειονότητα των συναδέλφων του. Πάνω από το 90% των αναλυτών που καλύπτουν τις συγκεκριμένες μετοχές έχουν συστάσεις «buy». Η Microsoft μετρά 71 συστάσεις «buy», δύο «hold» και καμία «sell», ενώ η Amazon έχει 80 συστάσεις «buy», πέντε «hold» και επίσης κανένα «sell rating».

Οι τεχνολογικοί κολοσσοί επενδύουν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Το τελευταίο διάστημα, όμως, οι επενδυτές εμφανίζονται όλο και πιο ανήσυχοι για το πόσο γρήγορα χάνουν την αξία τους τα assets, όπως οι επεξεργαστές γραφικών και οι servers.

«Τα περιθώρια της Gen-AI ήδη βασίζονται σε μεγαλύτερους κύκλους απόσβεσης, πέντε έως έξι χρόνια, έναντι μόλις τριών στην πρώιμη εποχή του cloud», ανέφερε ο Χάισλ. «Αυτό σημαίνει ότι η κεφαλαιακή ένταση για τη Gen-AI είναι σημαντικά υψηλότερη, ενώ η τιμολογιακή ισχύς είναι αισθητά πιο αδύναμη».

Σημειωτέον ότι η Rothschild & Co Redburn μείωσε την τιμή-στόχο της Microsoft στα 500 δολάρια από τα 560, ενώ για την Amazon διατήρησε την πρόβλεψη στα 250 δολάρια.

Διαβάστε ακόμη

JPMorgan: Το bitcoin θα απειλήσει την παντοκρατορία του χρυσού το 2026

Avramar: Με πτώση πωλήσεων και ζημιές 48 εκατ. ευρώ το 2024

Fitch: Η αναβάθμιση της Ελλάδας «θωρακίζει» το λειτουργικό περιβάλλον των τραπεζών

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα