Σε μια περίοδο σχεδόν είκοσι ετών, το Abu Dhabi Investment Council (ADIC) έχτισε μεθοδικά και χωρίς θόρυβο ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο αξίας περίπου 160 δισ. δολαρίων, το οποίο για μεγάλο διάστημα περνούσε σχεδόν απαρατήρητο σε μια πόλη όπου ο πλούτος θεωρείται δεδομένος. Αυτή η στρατηγική χαμηλών τόνων, ωστόσο, αρχίζει πλέον να αλλάζει.

Από τη στιγμή που ο Saeed Al Mazrouei ανέλαβε καθήκοντα διευθύνοντος συμβούλου στα τέλη του 2023, το ADIC κινήθηκε επιθετικότερα: διεύρυνε το επενδυτικό του αποτύπωμα σε νέες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, ανανέωσε τη διοικητική του ομάδα και εμφανίζεται πλέον πιο αποφασιστικό στη διαχείριση και υπεράσπιση του κεφαλαίου του. Με επιδιωκόμενες αποδόσεις τουλάχιστον 10%, η ανεξάρτητα διοικούμενη θυγατρική της Mubadala Investment Co. έχει αναπτύξει δραστηριότητα στις δευτερογενείς αγορές, έχει ενισχύσει την έκθεσή της στο Bitcoin και έχει επιταχύνει την είσοδό της στον ασφαλιστικό κλάδο.

Στόχος, σύμφωνα με τον Al Mazrouei, είναι η ενίσχυση των αποδόσεων χωρίς να εγκαταλειφθεί το μοντέλο τύπου endowment που χαρακτήριζε το ταμείο από την ίδρυσή του και το διαφοροποιούσε από άλλους επενδυτικούς κολοσσούς του εμιράτου, όπως ανέφερε σε σπάνια συνέντευξή του στο Bloomberg News.

Το μοντέλο endowment και το πλεονέκτημα της κλίμακας

Το συγκεκριμένο επενδυτικό πρότυπο, που υιοθετήθηκε ευρέως από πανεπιστήμια, φιλανθρωπικά ιδρύματα και συνταξιοδοτικά ταμεία από τη δεκαετία του 1980, βασίζεται στη μακροπρόθεσμη δέσμευση κεφαλαίων σε ιδιωτικές αγορές με στόχο υψηλότερες αποδόσεις. Παρότι αρκετά μεγάλα αμερικανικά endowment βρέθηκαν υπό πίεση λόγω χαμηλότερων επιδόσεων, αναγκών ρευστότητας ή πολιτικού ελέγχου, η θέση της ADIC παραμένει σαφώς ισχυρότερη.

Το ταμείο είναι πολύ μεγαλύτερο από τα περισσότερα αντίστοιχα σχήματα, δεν έχει υποχρεώσεις αποπληρωμής και στηρίζεται στην οικονομική ισχύ του Αμπού Ντάμπι, όχι σε δίδακτρα ή συνεχείς εισροές κεφαλαίων.
«Δεν επηρεαζόμαστε από τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα των αγορών», σημειώνει ο Al Mazrouei, προσθέτοντας ότι η υψηλή ρευστότητα επιτρέπει στο ταμείο να αποφεύγει αναγκαστικές πωλήσεις σε περιόδους χαμηλών αποτιμήσεων.

Ιδιωτικές αγορές και δευτερογενείς επενδύσεις

Η ADIC ιδρύθηκε το 2007 ως απόσχιση της Abu Dhabi Investment Authority, ενώ αργότερα ενσωματώθηκε στη Mubadala στο πλαίσιο ευρύτερης αναδιάρθρωσης. Σήμερα, το μέγεθός της προσεγγίζει περίπου το μισό της μητρικής εταιρείας. Περίπου τα δύο τρίτα του χαρτοφυλακίου της βρίσκονται πλέον σε ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία, με τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια να αποτελούν τον βασικό πυλώνα.

Στο πλαίσιο αυτό, η ADIC περιόρισε τον αριθμό των συνεργαζόμενων γενικών εταίρων σε λιγότερους από 40 διεθνώς, επιδιώκοντας καλύτερη ποιότητα επενδύσεων, πρόσβαση σε συν-επενδύσεις και χαμηλότερες προμήθειες. Παράλληλα, η δραστηριότητα στις δευτερογενείς αγορές εξελίσσεται σε έναν από τους ταχύτερα αναπτυσσόμενους τομείς, με σχέδια επενδύσεων έως 10 δισ. δολάρια την επόμενη τριετία.

Νέες κατευθύνσεις και επενδυτική τόλμη

Πέρα από τα private equity, το ταμείο ενισχύει την παρουσία του σε ασφάλειες, ιδιωτική πίστωση και hedge funds, με μακροπρόθεσμες αποδόσεις που εκτιμώνται μεταξύ 12% και 15%. Η στρατηγική αυτή συνοδεύτηκε από προσλήψεις υψηλόβαθμων στελεχών και από πιο τολμηρές επιλογές, όπως η υπερτριπλάσια αύξηση της θέσης του σε ETF Bitcoin, κίνηση μικρής κλίμακας σε σχέση με το συνολικό μέγεθος του χαρτοφυλακίου.

Ο Al Mazrouei δηλώνει ότι επιδιώκει μια κουλτούρα τολμηρής σκέψης, ακόμη και σε τομείς όπως το blockchain, η άμυνα ή η τεχνητή νοημοσύνη, τονίζοντας ότι μικρές απώλειες είναι αποδεκτές αν ανοίγουν τον δρόμο για μεγάλες μελλοντικές επιτυχίες.

Διαβάστε ακόμη

Αναλυτές για Alpha Bank: Ποιότητα κερδών, κεφαλαιακή αυτοπεποίθηση και το στοίχημα του 2026

Δυναμική κερδοφορίας στην Εθνική Ασφαλιστική (γράφημα)

Airbnb: Σπριντ στο παρά πέντε για δηλώσεις, φόρους και πωλήσεις με «άδεια στο χέρι»

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα