Καθώς η Market Financial Solutions Ltd. κατέρρεε, το σκηνικό ήταν καινούργιο, αλλά τα θέματα φάνταζαν οικεία. Όπως και η αμερικανική εταιρεία χρηματοδότησης αυτοκινήτων Tricolor Holdings, η MFS ήταν μια μη τραπεζική χρηματοοικονομική εταιρεία που επιδίωκε να καλύψει ένα κενό που οι μεγάλες τράπεζες είχαν αγνοήσει ή αποφύγει, ενώ ταυτόχρονα αξιοποιούσε τους κολοσσούς της Wall Street για να εξασφαλίσει τα απαραίτητα κεφάλαια.
Όπως και στην περίπτωση της First Brands Group, οι τράπεζες αισθάνθηκαν ασφαλείς χάρη στις απτές εξασφαλίσεις, μόνο και μόνο για να κλονιστεί αυτή η ασφάλεια από τις κατηγορίες για απάτη όσον αφορά την ενεχυρίαση.
Ακόμη και μερικά από τα ονόματα ήταν τα ίδια: η Banco Santander SA και η Jefferies Financial Group Inc. προσπαθούν για άλλη μια φορά να ανακτήσουν ό,τι χρήματα μπορούν από μια εταιρεία που βρίσκεται σε δύσκολη θέση. Αυτή τη φορά, βρίσκονται στο πλευρό εταιρειών όπως η Atlas SP Partners της Apollo Global Management Inc., η Barclays Plc, η Wells Fargo & Co. και η Castlelake LP.
Η υπόθεση κινδυνεύει να εξελιχθεί στην τελευταία κατάρρευση πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων που θα επιβαρύνει τις μεγάλες τράπεζες με απομειώσεις εν μέσω κατηγοριών για απάτη. Καθώς η MFS κατέρρεε, ορισμένες οντότητες εντός της εταιρείας ισχυρίστηκαν ότι διαπίστωσαν «σοβαρές παρατυπίες» και «σημαντική έλλειψη» στις εξασφαλίσεις τους. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με πρόσφατη δήλωση της εταιρείας, η οποία κατηγορούσε ένα «αδιέξοδο που έχει περιορίσει προσωρινά την πρόσβασή μας στις καθημερινές τραπεζικές υπηρεσίες».
Ενώ το συνολικό ποσοστό αθέτησης υποχρεώσεων των εταιρειών παρέμεινε σταθερό παρά τις οικονομικές και γεωπολιτικές ανησυχίες, οι αγορές έχουν τρομοκρατηθεί από μια σειρά από λεγόμενες «κατσαρίδες», όπως τις ονόμασε πέρυσι ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase & Co., Τζέιμι Ντάιμον. Ο ίδιος προειδοποίησε πρόσφατα ότι αρχίζει να βλέπει ομοιότητες μεταξύ των σημερινών αγορών και της εποχής πριν από την οικονομική κρίση του 2008.
Η MFS, που ιδρύθηκε το 2006 και διευθύνεται από τον Παρές Ράτζα, προσέφερε αυτό που αποκαλούσε «σύνθετα δάνεια με εγγύηση ακινήτων». Η εταιρεία ισχυριζόταν ότι προσφέρει στους πελάτες της δάνεια-γέφυρα, δηλαδή βραχυπρόθεσμα δάνεια που οι δανειολήπτες μπορούσαν να αξιοποιήσουν για διάφορα είδη επενδύσεων σε ακίνητα.
Η MFS χρηματοδοτούσε αυτή την δραστηριότητα δανειζόμενη από εταιρείες της Wall Street. Αυτές οι συναλλαγές μπορούσαν να διευθετηθούν μέσω διαφορετικών οντοτήτων εντός της MFS, ενώ η ίδια ήταν ο λεγόμενος διαχειριστής υπεύθυνος για την είσπραξη των αποπληρωμών.
Η επιχείρηση της MFS φαινόταν να ευδοκιμεί. Το χαρτοφυλάκιο δανείων της έφτασε σε κάποιο σημείο το υψηλό των 2,4 δισεκατομμυρίων λιρών (3,24 δισεκατομμύρια δολάρια), με την ανάπτυξή της να οφείλεται εν μέρει στη «δύναμη των θεσμικών χρηματοδοτικών συνεργασιών μας», όπως δήλωσε ο Ράτζα το 2024. Η εταιρεία δήλωσε ότι απέκτησε 1,3 δισεκατομμύρια λίρες νέας «θεσμικής χρηματοδότησης» εκείνο το έτος, μαζί με την «αύξηση και επαναδιαπραγμάτευση των υφιστάμενων θεσμικών γραμμών χρηματοδότησης» ύψους 1,1 δισεκατομμυρίων λιρών.
Η Barclays είχε δεσμεύσει περίπου 600 εκατομμύρια λίρες στη MFS, ανέφερε ο δικαστής κατά την ακροαματική διαδικασία για τη διαδικασία αναγκαστικής διαχείρισης της εταιρείας. Η Atlas δήλωσε ότι είχε έκθεση περίπου 400 εκατομμυρίων λιρών. Η έκθεση της Jefferies ήταν περίπου 100 εκατομμύρια λίρες, σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg.
Ενώ πολλά ερωτήματα σχετικά με το τι πήγε στραβά στην MFS παραμένουν αναπάντητα, οι Zircon Bridging Ltd. και Amber Bridging Ltd. θεώρησαν τον περασμένο Δεκέμβριο ως πιθανό σημείο καμπής. Τότε ήταν που η εταιρεία φέρεται να άρχισε να εκτρέπει «το μεγαλύτερο μέρος, αν όχι το σύνολο» των εσόδων από ορισμένες από τις συναλλαγές της. Πού πήγαν τα χρήματα είναι προς το παρόν άγνωστο.
Από την πλευρά της, η MFS αντιμετώπισε «ένα διαδικαστικό ζήτημα με τον κύριο τραπεζικό της πάροχο», ανέφερε η εταιρεία. «Η τρέχουσα κατάσταση δεν αντανακλά μια αποτυχία της υποκείμενης επιχείρησης ή της ποιότητας των περιουσιακών μας στοιχείων», προσέθεσε ο Ράτζα στην ανακοίνωση.
Οι μετοχές της Jefferies υποχώρησαν 3,4% την Πέμπτη 26 Φεβρουαρίου, ενώ οι μετοχές της Apollo σημείωσαν πτώση 2,4%. Τα ADR της Barclays — η οποία είχε ήδη ανακοινώσει ότι διεξάγει πλήρη αναθεώρηση του χαρτοφυλακίου δανείων της μετά την καταγραφή ζημιών στα δάνεια της Tricolor — υποχώρησαν κατά 1,3%, ενώ τα ADR της Santander σημείωσαν πτώση 2%.
Υπάρχει ακόμα αβεβαιότητα σχετικά με την ευρωστία των επιχειρήσεων σε γενικότερο επίπεδο, ειδικά στον κόσμο των ιδιωτικών πιστώσεων, όπου η απόφαση της Blue Owl Capital Inc. να σταματήσει τις τριμηνιαίες αναλήψεις από ένα από τα λιανικά της αμοιβαία κεφάλαια ταράξε τους επενδυτές και προκάλεσε μια πώληση των μετοχών των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων.
Ωστόσο, ορισμένοι από τους μεγαλύτερους παίκτες στον τομέα των ιδιωτικών πιστώσεων υποστήριξαν ότι πολλές από τις πρόσφατες υψηλού προφίλ πτωχεύσεις αφορούσαν δάνεια από τράπεζες και όχι από εταιρείες ιδιωτικών πιστώσεων.
Άλλοι, ωστόσο, βλέπουν λόγους για ανησυχία: ο πρόεδρος της Marathon Asset Management, Μπρους Ρίτσαρντς, παρομοίασε τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν οι εταιρείες λογισμικού — οι οποίες έχουν συσσωρεύσει χρέη δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων τα τελευταία χρόνια, ακόμη και όταν η τεχνητή νοημοσύνη απειλούσε να καταστρέψει μεγάλο μέρος της δραστηριότητάς τους — με «ένα τρένο που πλησιάζει και μπορείς να το δεις από απόσταση. Δεν ήταν θέμα αν, αλλά πότε», είπε. «Οι αγορές μόλις ξύπνησαν».
Διαβάστε ακόμη
Αεροπορικό χάος στη Μέση Ανατολή: Τα αεροδρόμια και οι εταιρείες που έχουν επηρεαστεί (πίνακας)
Η κρίση στο Ιράν και οι επιπτώσεις στην ελληνική αγορά ενέργειας – Τα δύο σενάρια για τη βενζίνη
Κούρσα για ανθρωποειδή ρομπότ: Ποια είναι τα πιο εξελιγμένα και σε τι διαφέρουν
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα