Η Berkshire Hathaway Inc. άντλησε την Παρασκευή 210,1 δισ. γεν (1,4 δισ. δολάρια) μέσω ομολόγων σε γεν, με spread χαμηλότερο από την προηγούμενη έκδοση, καθώς διεθνείς επενδυτές συνεχίζουν να στρέφονται προς την Ιαπωνία.

Η προσφορά περιλάμβανε τέσσερις σειρές ανώτερων, μη εξασφαλισμένων ομολόγων, καταχωρισμένων στην SEC, με διάρκειες από τρία έως 15 έτη. Συνολικά συγκέντρωσε σημαντικά περισσότερα από τα 90 δισ. γιεν της προηγούμενης έκδοσης του Απριλίου — μιας περιόδου έντονης αβεβαιότητας λόγω των εμπορικών εντάσεων των ΗΠΑ.

Το τριετές ομόλογο, που αποτέλεσε το μεγαλύτερο μέρος της νέας έκδοσης, τιμολογήθηκε με spread 48 μονάδες βάσης πάνω από τα TONA mid-swaps, έναντι 70 μ.β. στην προηγούμενη προσφορά. Η εταιρεία πλήρωσε επίσης περίπου 64 μ.β. για το πενταετές, επίσης χαμηλότερα από πριν.

Το επενδυτικό ενδιαφέρον για εταιρικά ομόλογα έχει αρχίσει να ανακάμπτει, σύμφωνα με τον Τακάσι Φουτζιουάρα της Resona Asset Management.

Όπως εξήγησε, η Berkshire είναι ιδιαίτερα δημοφιλής έκδοση: διαθέτει ισχυρή πιστοληπτική αξιολόγηση και προσελκύει ενεργούς αγοραστές και στη δευτερογενή αγορά. Οι υψηλότερες διεθνείς αποδόσεις έχουν ενισχύσει τη ζήτηση για εταιρικό χρέος, καθώς «οι επενδυτές βλέπουν καλύτερη αξία και τα ομόλογα σε γιεν μπαίνουν δυναμικά στο ραντάρ».

Η συναλλαγή πραγματοποιείται μετά τις πρόσφατες εκδόσεις Samurai από εταιρείες όπως η Renault, η Σλοβενία και η Shinhan Bank, επιβεβαιώνοντας την αυξανόμενη όρεξη των επενδυτών — αν και η ζήτηση εστιάζεται στα βραχύτερα ομόλογα λόγω ανοδικών επιτοκίων. Το στενότερο spread αντανακλά επίσης τη βελτιωμένη επενδυτική ψυχολογία από τον Απρίλιο, όταν οι απειλές δασμών από τις ΗΠΑ αύξησαν τη μεταβλητότητα και οδήγησαν πολλές ιαπωνικές εταιρείες να ακυρώσουν ή να καθυστερήσουν εγχώριες εκδόσεις.

Ο Καζούμα Ογκίνο της Nomura Securities ανέφερε ότι οι πολύ μακροχρόνιες διάρκειες αφαιρέθηκαν από την τελική δομή, καθώς οι έρευνες ζήτησης έδειξαν επιφυλακτικότητα των επενδυτών – εν μέρει λόγω αβεβαιότητας γύρω από τη δημοσιονομική πολιτική της νέας κυβέρνησης και του αυξημένου κινδύνου επιτοκίων.

Η Berkshire, με έδρα τη Νεμπράσκα, παραμένει ο μεγαλύτερος ξένος εκδότης ομολόγων σε γιεν από την πρώτη έκδοσή της το 2019. Η νέα συναλλαγή εντείνει τις εκτιμήσεις ότι η εταιρεία μπορεί να αυξήσει τις επενδύσεις της σε ιαπωνικές μετοχές.

Η Berkshire κατέχει ήδη σημαντικές θέσεις στους πέντε μεγάλους εμπορικούς ομίλους της Ιαπωνίας, όπως η Mitsubishi και η Itochu. Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τη χρηματοδότηση σε γιεν, εκτιμώντας ότι τα έσοδα ίσως αξιοποιηθούν για αύξηση αυτών των συμμετοχών.

Ο Γουόρεν Μπάφετ έχει επανειλημμένα εκφράσει τον θαυμασμό του για τα ιαπωνικά trading houses στις επιστολές του προς τους μετόχους.

Διαβάστε ακόμη

Fraport Greece: Ξεπέρασε τα 35 εκατ. επιβάτες η κίνηση στο 10μηνο στα 14 αεροδρόμια

Citigroup: Ισχυρή ζήτηση, νέα αναδιάρθρωση και επενδυτικές ευκαιρίες στην Ασία

Deal Apple – Tencent για προμήθεια 15% στα WeChat mini games

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα