O MSCI αναβάθμισε την ελληνική κεφαλαιαγορά σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς, σηματοδοτώντας ένα κρίσιμο ορόσημο στην πορεία ανάκαμψης της χώρας από την κρίση χρέους, που τότε αποτελούσε βασική απειλή για την οικονομία της ευρωζώνης, σχολιάζει σήμερα το πρακτορείο Bloomberg.

Η αναταξινόμηση θα πραγματοποιηθεί κατά την αναθεώρηση δεικτών του Μαΐου 2027 και όχι τον Αύγουστο του 2026, όπως ανακοίνωσε o οίκος MSCI. Η εταιρεία είχε ξεκινήσει διαβούλευση τον Ιανουάριο, επισημαίνοντας ότι η πλειονότητα των διεθνών συμμετεχόντων τάχθηκε υπέρ της προτεινόμενης αναβάθμισης.

Η Ελλάδα επιστρέφει στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών μετοχών, έπειτα από περισσότερα από δέκα χρόνια μετά τον υποβιβασμό της — μια πρωτοφανής εξέλιξη για ανεπτυγμένη χώρα — στο αποκορύφωμα της κρίσης δημόσιου χρέους το 2013. Δύο χρόνια αργότερα, τα capital controls οδήγησαν στο κλείσιμο του Χρηματιστήριο Αθηνών για πέντε εβδομάδες, καθώς η χώρα βρισκόταν στο χείλος εξόδου από την ευρωζώνη. Η απόφαση της MSCI επισφραγίζει μια πορεία επιστροφής που συνοδεύτηκε από αντίστοιχες αναβαθμίσεις από άλλους παρόχους δεικτών, έπειτα από πολλαπλά πακέτα διάσωσης, χρόνια δημοσιονομικής προσαρμογής και την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.

«Αυτό δείχνει ότι η ελληνική κρίση ανήκει πλέον στο παρελθόν και ότι η Ελλάδα, με τη στήριξη της Ευρώπης, πέτυχε μια εντυπωσιακή ανάκαμψη», δήλωσε ο Rajeev De Mello, διαχειριστής μακροοικονομικών χαρτοφυλακίων στη Gama Asset Management. «Πρόκειται για θετική εξέλιξη, ακόμη κι αν οι επενδυτές είχαν ήδη προεξοφλήσει την Ελλάδα ως ανεπτυγμένη αγορά εδώ και κάποιο διάστημα».

Μετά την αναβάθμιση, η Ελλάδα θα ενταχθεί στο ενιαίο πλαίσιο δεικτών Developed Europe, που χρησιμοποιείται για τον καθορισμό των δεικτών MSCI Greece.

Η αναβάθμιση αναμένεται να διευρύνει τη συμμετοχή θεσμικών επενδυτών, να ενισχύσει τη ρευστότητα της αγοράς και να βελτιώσει περαιτέρω τη διεθνή θέση του Χρηματιστηρίου Αθηνών στο παγκόσμιο επενδυτικό τοπίο, σύμφωνα με ανακοίνωση του ομίλου του χρηματιστηρίου.

Η απόφαση έρχεται σε συνέχεια αντίστοιχων αναβαθμίσεων από τις FTSE Russell και S&P Global Ratings το προηγούμενο έτος και εκτιμάται ότι θα αυξήσει τα διαθέσιμα κεφάλαια για τις ελληνικές επιχειρήσεις. Οι δείκτες της MSCI παρακολουθούνται από κεφάλαια ύψους περίπου 18,3 τρισ. δολαρίων, ενώ η ένταξη σε δείκτες ανεπτυγμένων αγορών θεωρείται συνήθως θετική εξέλιξη μακροπρόθεσμα, ιδίως για τις ισχυρότερες και πιο ρευστές μετοχές.

Η επιστροφή της Ελλάδας στο καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς ενισχύει τα σημάδια μιας ευρύτερης οικονομικής ανάκαμψης. Η χώρα ανέκτησε την επενδυτική βαθμίδα για το δημόσιο χρέος της το 2023, ύστερα από περισσότερο από μία δεκαετία σε κατηγορία υψηλού κινδύνου.

Η ελληνική αγορά μετοχών έχει επίσης υπεραποδώσει έναντι πολλών ανεπτυγμένων αγορών: ο βασικός δείκτης έχει ενισχυθεί περίπου κατά 320% από τα χαμηλά της πανδημίας τον Μάρτιο του 2020, υπερδιπλάσια άνοδος σε σχέση με τον δείκτη ανεπτυγμένων αγορών της MSCI. Η περίπτωση της Ελλάδας αναδεικνύει τη σημασία των αποφάσεων ταξινόμησης δεικτών και φέρνει στο προσκήνιο τις διαφορετικές πορείες χωρών που βρίσκονται υπό παρακολούθηση, όπως η South Korea, η Indonesia και το Vietnam.

Η Ινδονησία αντιμετωπίζει το ενδεχόμενο υποβάθμισης από αναδυόμενη σε frontier αγορά, με την MSCI να έχει «παγώσει» την αύξηση της στάθμισής της και να έχει θέσει προθεσμία έως τον Μάιο 2026 για βελτιώσεις σε θέματα διασποράς μετοχών και διαφάνειας. Το Βιετνάμ επιδιώκει αναβάθμιση σε αναδυόμενη αγορά έως το 2030, μετά την αντίστοιχη κίνηση της FTSE Russell το περασμένο έτος.

Η Νότια Κορέα παραμένει η πιο κρίσιμη εκκρεμής απόφαση ταξινόμησης. Η Σεούλ επιδιώκει την ένταξη σε ανεπτυγμένες αγορές εντός της θητείας του προέδρου Lee Jae Myung, που λήγει το 2030. Η χώρα είχε ενταχθεί στη λίστα παρακολούθησης το 2008, αφαιρέθηκε το 2014 και η τελευταία προσπάθεια αναβάθμισης απορρίφθηκε στην αναθεώρηση του Ιουνίου 2025.

Οι πιθανές κεφαλαιακές ροές που διακυβεύονται υπερβαίνουν κατά πολύ την περίπτωση της Ελλάδας. Στρατηγικοί αναλυτές της UBS Global Wealth είχαν εκτιμήσει ότι η ένταξη της Κορέας θα μπορούσε να φέρει εισροές περίπου 25 δισ. δολαρίων.

Η επιστροφή της Ελλάδας σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς λειτουργεί και ως υπενθύμιση προς άλλες ευρωπαϊκές χώρες ότι η περιφερειακή στήριξη μπορεί να επιτρέψει την ανάκαμψη σε περιόδους κρίσης. Οι κυβερνήσεις της ευρωζώνης και το ΔΝΤ παρείχαν τρία πακέτα διάσωσης — το 2010, το 2012 και το 2015 — συνολικού ύψους άνω των 300 δισ. ευρώ.

«Αυτό αντανακλά τόσο την πρόοδο που έχει επιτευχθεί από τις ελληνικές αρχές της αγοράς όσο και την εξελισσόμενη αντίληψη των διεθνών θεσμικών επενδυτών ότι η Ευρώπη των ανεπτυγμένων αγορών λειτουργεί ως ενιαία επενδυτική περιοχή», δήλωσε ο Raman Aylur Subramanian.

Διαβάστε ακόμη

Πόλεμος στη Μέση Ανατολή: Παγκόσμιο ενεργειακό σοκ και επιτάχυνση της πράσινης μετάβασης

Όμιλος Profile: Σε τροχιά νέων deals – Ανοικτά «ραντάρ» στις γερμανόφωνες αγορές

ΠΑΣΟΚ: Κάτω από τον πήχη οι προεδρικοί, τα αγκάθια για την εκλογή Γραμματέα

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα