Χαμηλά τοποθετεί το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο τον πήχη των προσδοκιών για περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από τη Fed, σύμφωνα με νέα ετήσια αξιολόγηση του για την αμερικανική οικονομία.

Συγκεκριμένα, το Ταμείο εκτιμά ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ θα επιστρέψει στον στόχο του 2% (που θέτει η Fed) κατά το πρώτο εξάμηνο του 2027, με αποτέλεσμα οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να έχουν περιορισμένα περιθώρια να μειώσουν τα επιτόκια μέσα στην τρέχουσα χρονιά.

Έτσι, λοιπόν, οι οικονομολόγοι του ΔΝΤ προβλέπουν μόλις μία μείωση επιτοκίων έως το τέλος του 2026.

«Μια πιο επιθετική νομισματική χαλάρωση θα απαιτούσε ουσιαστική επιδείνωση των προοπτικών της αγοράς εργασίας και απουσία αυξανόμενων πληθωριστικών πιέσεων, συμπεριλαμβανομένων και εκείνων που προέρχονται από υψηλότερες βραχυπρόθεσμες προσδοκίες πληθωρισμού λόγω της ανόδου των τιμών πετρελαίου και εμπορευμάτων», σημειώνεται στην αξιολόγηση.

Εξάλλου, με τη σημερινή κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής να βρίσκεται κοντά σε ουδέτερα επίπεδα, «υπάρχει περιορισμένο περιθώριο για μείωση των επιτοκίων το 2026, ιδιαίτερα δεδομένης της αύξησης των τιμών ενέργειας, της πιθανής μετακύλισής τους στον δομικό πληθωρισμό και των ανοδικών κινδύνων για τις διεθνείς τιμές εμπορευμάτων, που ενδέχεται να καθυστερήσουν περαιτέρω την επιστροφή στον στόχο».

Με βάση το βασικό σενάριο του ΔΝΤ, το βασικό επιτόκιο της Fed αναμένεται να διαμορφωθεί στο εύρος 3,25% έως 3,5% μέχρι το τέλος του έτους, από 3,5% έως 3,75% σήμερα.

«Αυτό θα επιτρέψει στην οικονομία να επιστρέψει σε πλήρη απασχόληση και πληθωρισμό 2%» έως το πρώτο εξάμηνο του 2027, επισημαίνει.

Όσον αφορά τους ρυθμούς ανάπτυξης, το Ταμείο διατηρεί την πρόβλεψη του για ανάπτυξη 2,4% το 2026, στηριζόμενη στη δημοσιονομική πολιτική και σε χαμηλότερα επιτόκια, ενώ για το 2027 αναμένει επιβράδυνση στο 2,1%.

Πάντως, αξίζει να σημειωθεί ότι η αξιολόγηση βασίστηκε στα στοιχεία της αμερικανικής οικονομίας πριν από την έναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή, κάτι που σημαίνει ότι τα δεδομένα έχουν έκτοτε επηρεαστεί. Αν και το Ταμείο σπεύδει να επισημάνει ότι ο πόλεμος ενδέχεται να «ενισχύσει περαιτέρω τα κίνητρα για αύξηση της ενεργειακής παραγωγής στις ΗΠΑ».

Αναφερόμενο στην αύξηση των δασμών από τον Ντόναλντ Τραμπ, το ΔΝΤ επισημαίνει ότι «τα διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν πως οι δασμοί επιβαρύνουν μέχρι στιγμής κυρίως τις αμερικανικές επιχειρήσεις και, σε μικρότερο βαθμό, τους καταναλωτές». Μάλιστα, το Ταμείο υποθέτει έναν μέσο πραγματικό δασμολογικό συντελεστή μεταξύ 7% και 8,5%.

«Δεδομένου του κόστους και του χρόνου που απαιτείται για την αναδιάρθρωση των εφοδιαστικών αλυσίδων υπό το βάρος αυτών των δασμών, οι αρνητικές επιπτώσεις στην ανάπτυξη είναι πιθανό να είναι εντονότερες βραχυπρόθεσμα, αλλά αναμένεται να έχουν και διαρκή χαρακτήρα», τονίζουν οι οικονομολόγοι του Ταμείου.

Διαβάστε επίσης

Γραμμή 4 Μετρό: Μετατίθεται για το 2032 – Στο «τραπέζι» καθυστερήσεις και αποζημιώσεις

Εconomist: Πόσο ψηλά μπορεί τελικά να φτάσει ο παγκόσμιος πληθωρισμός; (πίνακες)

Το Plan B των Βρυξελλών για τις ανατιμήσεις που προκαλεί ο πόλεμος: Αιθανόλη από γαλλικά κρασιά

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα