Για σχεδόν δύο δεκαετίες, οι καταναλωτές αντικαθιστούσαν τα παραδοσιακά επίσημα παπούτσια με αθλητικά, τα οποία φορούσαν παντού, από τα αεροδρόμια μέχρι τα πολυτελή εστιατόρια και ακόμη και στο γραφείο.

Αυτή η τάση ευνόησε μάρκες όπως οι Adidas AG, Nike Inc. και Puma SE, οι οποίες εκμεταλλεύτηκαν τις νέες προτιμήσεις των καταναλωτών, προσφέροντας άνετα και κομψά παπούτσια που μπορούσαν να φορεθούν τόσο σε αθλητικές δραστηριότητες, όσο και στην καθημερινότητα. Παράλληλα, η αυξανόμενη ζήτηση στήριξε την ταχεία ανάπτυξη νεότερων εταιρειών, όπως οι Hoka και On Holding AG, οι οποίες εμφανίστηκαν μετά την οικονομική κρίση και κατέκτησαν γρήγορα αξιοσημείωτη δημοτικότητα.

Σήμερα, ωστόσο, η προοπτική περαιτέρω ανάπτυξης στον κλάδο των αθλητικών υποδημάτων τίθεται υπό αμφισβήτηση. Οι αναλυτές της Bank of America, υπό την ηγεσία του Τιερί Κότα, δημοσίευσαν πρόσφατα μια αναλυτική έκθεση 61 σελίδων, στην οποία επισημαίνουν ότι οι προοπτικές ανάπτυξης για τις κυρίαρχες αθλητικές μάρκες εμφανίζονται πλέον περιορισμένες.

Η ανάλυση δείχνει ότι ο τομέας των αθλητικών ειδών γνώρισε συνεχή ανάπτυξη για περίπου δύο δεκαετίες, με αποτέλεσμα τα αθλητικά παπούτσια να αυξήσουν σημαντικά το μερίδιό τους στις παγκόσμιες πωλήσεις υποδημάτων, από λιγότερο από το 25% σε πάνω από το 50%. Η τάση αυτή ενισχύθηκε ακόμα περισσότερο κατά την περίοδο της πανδημίας, όταν εκατομμύρια εργαζόμενοι άρχισαν να εργάζονται εξ αποστάσεως. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι, καθώς ο κλάδος έχει πλέον φτάσει σε υψηλό επίπεδο ωρίμανσης και η ταχεία ανάπτυξη της ζήτησης έχει επιβραδυνθεί σημαντικά, οι προοπτικές για περαιτέρω αύξηση των εσόδων των αθλητικών εταιρειών είναι περιορισμένες.

Οι αναλυτές της Bank of America αναθεώρησαν την εκτίμηση για την επενδυτική αξία της μετοχής της Adidas. Η προηγούμενη θετική εκτίμηση αντικαταστάθηκε από μια αρνητική, με αποτέλεσμα η μετοχή να θεωρείται πλέον μία από τις λιγότερο ελκυστικές στον κλάδο των αθλητικών ειδών.

Η άποψη των αναλυτών ότι η ζήτηση για αθλητικά παπούτσια έχει φτάσει στο αποκορύφωμά της προκάλεσε αντιδράσεις από άλλους ειδικούς του κλάδου, οι οποίοι θεωρούν ότι η τάση για casual υποδήματα εξακολουθεί να παρουσιάζει δυναμική ανάπτυξης. Ο Ματ Πάουελ, μακροχρόνιος αναλυτής και σύμβουλος στη συμβουλευτική εταιρεία Spurwink River, δημοσίευσε στο LinkedIn ένα άρθρο της Barron’s σχετικά με την έρευνα και τόνισε ότι «δεν υπάρχουν δεδομένα που να επιβεβαιώνουν αυτή την εκτίμηση».

Οι μετοχές της Adidas κατέγραψαν πτώση 7,6% την Τρίτη μετά την υποβάθμιση. Μέχρι το τέλος της εβδομάδας σημείωσε μερική ανάκαμψη, χωρίς ωστόσο να επανέλθει στα επίπεδα πριν την πτώση.

«Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα αθλητικά παπούτσια αντιπροσωπεύουν περίπου το 60% των συνολικών πωλήσεων υποδημάτων», σύμφωνα με την Μπεθ Γκόλντστιν, αναλύτρια της Circana στη Νέα Υόρκη.

«Η αγορά των αθλητικών παπουτσιών είναι μεγαλύτερη από ποτέ», λέει η Γκόλντστιν. «Δεν πρόκειται απλώς για μια τάση για casual ένδυση, αλλά για βασική προτίμηση των καταναλωτών».

Μέχρι τον Νοέμβριο του 2025, οι πωλήσεις αθλητικών παπουτσιών αυξήθηκαν κατά 4%, ενώ η υπόλοιπη αγορά μόδας κατέγραψε πτώση 3%, σύμφωνα με το Bloomberg.

Παρά την ισχυρή ζήτηση, οι κατασκευαστές αθλητικών παπουτσιών βρέθηκαν αντιμέτωποι με σημαντικές προκλήσεις μετά την πανδημία. Οι απότομες μεταβολές στις προτιμήσεις των καταναλωτών, η επιβράδυνση της ζήτησης στην κινεζική αγορά, καθώς και οι πιέσεις από τους αμερικανικούς δασμούς, επηρέασαν αρνητικά τις επιδόσεις του κλάδου. Ενδεικτικά, η μετοχή της Adidas έχει υποχωρήσει κατά 33% σχεδόν τον τελευταίο χρόνο, ενώ ακόμη και η On Holding κατέγραψε απώλειες άνω του 10%, παρά τη συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων της.

«Δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι η τάση του casual ντυσίματος υποχωρεί», αναφέρει ο Πούναμ Γκόγιαλ, αναλυτής της Bloomberg Intelligence. Όπως σημειώνει, η ζήτηση έχει επιστρέψει σε πιο φυσιολογικά επίπεδα μετά την έντονη αύξηση που καταγράφηκε την περίοδο της πανδημίας.

Υπάρχουν ενδείξεις ότι τα αθλητικά παπούτσια χρησιμοποιούνται πλέον και σε περιστάσεις που παραδοσιακά συνδέονταν με πιο επίσημα υποδήματα. Το 2025, το δημοφιλέστερο μοντέλο loafer στην πλατφόρμα μεταπώλησης StockX ήταν το New Balance 1906L, ένα σχέδιο που συνδυάζει χαρακτηριστικά κλασικού επίσημου υποδήματος τύπου loafer με στοιχεία αθλητικού παπουτσιού. Παράλληλα, δεν είναι πλέον ασυνήθιστο να εμφανίζονται διασημότητες και influencers της μόδας με κομψές, ακριβές εκδοχές αθλητικών παπουτσιών, συχνά σε συνεργασία με οίκους πολυτελείας όπως η Gucci και η Moncler.

Οι αναλυτές της Bank of America δεν εκτιμούν ότι οι καταναλωτές θα εγκαταλείψουν σύντομα τα αθλητικά υποδήματα υπέρ των παραδοσιακών επίσημων παπουτσιών. Τονίζουν, ωστόσο, ότι μετά την έκρηξη της ζήτησης κατά την πανδημία, από τα μέσα του 2023 ο κλάδος εμφανίζει χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης από τον μέσο όρο των τελευταίων δύο δεκαετιών.

Παρότι αυτό θα μπορούσε θεωρητικά να αφήνει περιθώρια για μελλοντική ανάκαμψη, οι αναλυτές δεν διακρίνουν προς το παρόν σαφή σημάδια βελτίωσης. Στηρίζουν την εκτίμησή τους σε στοιχεία όπως η στασιμότητα των πρόσφατων αγορών, οι μειωμένες πωλήσεις από ασιατικούς προμηθευτές υποδημάτων και ενδυμάτων, καθώς και οι πιο μετρημένες εκτιμήσεις των στελεχών του κλάδου για τις προοπτικές του 2026.

Από το 2007, ο κλάδος των αθλητικών ειδών κατέγραφε μέση ετήσια αύξηση περίπου 9%. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι στο μέλλον ο ρυθμός ανάπτυξης θα περιοριστεί σε περίπου 4% με 5% ετησίως. «Το πιο αισιόδοξο σενάριο είναι η επιβραδυμένη ανάπτυξη να οφείλεται κυρίως στην επιφυλακτικότητα των καταναλωτών λόγω των τρεχουσών οικονομικών συνθηκών και σε πρόσφατα προβλήματα που αντιμετωπίζει η Nike, γεγονός που αφήνει περιθώρια για επιστροφή σε υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης ήδη από το 2027», σύμφωνα με τους αναλυτές.

«Στο πιο απαισιόδοξο σενάριο», σημειώνουν οι αναλυτές της Bank of America, «ο κλάδος θα μπορούσε να αντιμετωπίσει ένα λιγότερο ευνοϊκό περιβάλλον μακροπρόθεσμα, με περιορισμένη ανάπτυξη και αυξημένες δυσκολίες στη διατήρηση της κερδοφορίας».

Διαβάστε ακόμη 

Παραιτήθηκε ο διοικητής της ΥΠΑ έπειτα από απαίτηση Δήμα για το μπλακ άουτ στο FIR Αθηνών

UBS: Στο προσκήνιο οι ελληνικές τράπεζες – Η Τράπεζα Πειραιώς portfolio top pick (πίνακες)

Μήπως έχετε “money dysmorphia” και δεν το γνωρίζετε;

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα