Οι βαριές απώλειες και το selloff στις διεθνείς χρηματαγορές που πυροδοτήθηκαν τον περασμένο μήνα από την Κίνα δεν έχει επηρεάσει την εμπιστοσύνη των Ευρωπαίων στρατηγικών αναλυτών, που στοιχηματίζουν ότι θα υπάρξουν μεγάλα κέρδη για τις ευρωπαϊκές μετοχές. Μάλιστα, κάνουν λόγο για το μεγαλύτερο ράλι της τελευταίας 6ετίας.
Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 αναμένεται ότι θα σημειώσει άνοδο περί το 18% εντός του 2015, σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής, σύμφωνα με σειρά προβλέψεων που επικαλείται το Bloomberg. Παράλληλα προβλέπουν να επανακτήσουν όλο το χαμένο έδαφος από τότε που η Κίνα υποτίμησε του γουάν τον περασμένο Αύγουστο. Για να το πετύχουν αυτό, θα πρέπει να σημειώσουν άνοδο 13% σε λιγότερο από τέσσερις μήνες. Ο S&P500 προβλέπεται ότι θα έχει άνοδο 6,9% φέτος.
“Φαίνεται να υπάρχει σκεπτικισμός σχετικά με τον τρόπο που η αγορά μετοχών αποτιμά την Ευρώπη σε σχέση με άλλες περιοχές, ενώ εμείς εκτιμούμε ότι η κερδοφορία θα αυξηθεί», αναφέρει ο στρατηγικός αναλυτής ευρωπαϊκών μετοχών της Barclays, Dennis Jose.
Τα κέρδη εταιρειών που διαπραγματεύονται στον Stoxx Europe 600 θα αυξηθούν κατά 35% φέτος, σύμφωνα με στοιχεία που συνέλεξε το Bloomberg. Η αύξηση θα είναι της τάξης του 4,6% για τις μετοχές του S&P 500 και 2,4% για εκείνες του MSCI Emerging Markets.
Ο ευρωπαϊκός δείκτης τιμής προς λογιστική αξία είναι στα χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με τον αντίστοιχο αμερικανικό από το 1975, σύμφωνα με τον Jose. Οι ευρωπαϊκές μετοχές πιθανότατα θα ολοκληρώσουν το έτος σε ένα μέσο επίπεδο του 1,74, που είναι και το χαμηλότερο από το 2012, σε σχέση με την αναλογία 2,5 των αμερικανικών εταιρειών.
Παράλληλα, η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας θα είναι σταδιακή και θα αντισταθμιστεί από την ανάπτυξη στην Ευρώπη, σύμφωνα με τη Barclays και τη Societe Generale. Οι ευρωπαϊκές εταιρείες θα εξασφαλίσουν για τους επενδυτές τις καλύτερες αποδόσεις στον κόσμο, καθώς επωφελούνται από τις αναπτυσσόμενες οικονομίες, το πιο αδύναμο ευρώ και τιες χαμηλότερες τιμές στην ενέργεια, αναφέρει ο Roland Kaloyan, επικεφαλής του τμήματος στρατηγικών αναλύσεων για την Ευρώπη στη Societe Generale.
«Χρησιμοποιώντας μια μεταφορά από το λεξιλόγιο της οινοποιίας, θα είναι μια χρονιά τρύγου γαι τις ευρωπαϊκές μετοχές», αναφέρει ο Kaloyan. «Βλέπουμε μεγαλύτερη άνοδο στην Ευρώπη σε σχέση με οπουδήποτε αλλού στον κόσμο».
Δεν είναι όμως όλοι τόσο αισιόδοξοι. Η Citigroup, για παράδειγμα, δια στόματος του επικεφαλής οικονομολόγου της. Willem Buiter, προέβλεψε ότι θα υπάρξει παγκόσμια ύφεση τα επόμενα χρόνια. Πιθανόν θα έχει τις ρίζες της στις αναπτυσσόμενες οικονομίες, με την Κίνα πιο συγκεκριμένα να διατρέχει τον μεγαλύτερο κίνδυνο μιας ανώμαλης προσγείωσης.
Αντιθέτως, οι δυο αναλυτές της Barclays και της SocGen είναι οι πιο αισιόδοξοι, προβλέποντας ότι ο πανευρωπαϊκός δείκτης θα ολοκληρώσει τη χρονιά στις 430 και στις 400 μονάδες αντίστοιχα. Η UBS έχει κάνει λόγο για 440 μονάδες, ενώ η ING Groep κάνει τη χαμηλότερη πρόβλεψη για 360 μονάδες.
Σε επίπεδο έτους, οι στρατηγικοί αναλυτές προβλέπουν ότι ο S&P 500 θα ανέλθει στις 2.200 μονάδες, που υποδεικνύει 6,9% άνοδο για όλο το έτος, ενώ οι προβλέψεις για τον ιαπωνικό Nikkei κάνουν λόγο για άνοδο 21% σε ετήσια βάση.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της DZ Bank, Michael Kopmann, οι ευρωπαϊκές μετοχές είναι ελκυστικές τώρα μετά την διολίσθησή τους κατά 14% από τα προηγούμενα υψηλά, μετά την κρίση στην Ελλάδα και την υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος.
«Τώρα που είδαμε διόρθωση, μπορούμε να πάρουμε μια καλή αποτίμηση των ευρωπαϊκών μετοχών», αναφέρει ο Kopmann. «Μετά τη διόρθωση, ο κόσμος αρχίζει να ρωτά πόσο πολύ μπορεί να πέσει η αγορά κι αυτό συμβαίνει όταν τα θεμελιώδη μεγέθη επανέρχονται στο προσκήνιο και αρχίζουμε να βλέπουμε στοιχεία επαρκή που μπορούν να υποστηρίξουν μια αύξηση», καταλήγει.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.