Η επιστροφή των σημαντικών IPO στην Ευρώπη αυτό το φθινόπωρο δείχνει ότι η αγορά βρίσκεται σε σημείο καμπής και οι τραπεζίτες αναφέρουν ότι αυξάνεται ο ενθουσιασμός για μεγαλύτερες συναλλαγές.

Υπήρξαν τρεις αρχικές δημόσιες προσφορές στην Ευρώπη που συγκέντρωσαν περισσότερα από 500 εκατομμύρια δολάρια το γ’ τρίμηνο, με δύο ακόμη να αναμένονται την επόμενη εβδομάδα. Συνολικά, συγκεντρώθηκαν σχεδόν 3 δισεκατομμύρια δολάρια από IPO στην περιοχή, αύξηση άνω του 60% σε σχέση με πέρυσι.

Η σταδιακή αύξηση των σημαντικών αρχικών δημόσιων προσφορών — και τα σχέδια αρκετών κολοσσών να εξετάσουν το ενδεχόμενο ΙΡΟ το επόμενο έτος — αρκούν για να παρέχουν αισιοδοξία στους τραπεζίτες ότι εταιρείες καλής ποιότητας θα επιστρέψουν και πάλι στις ευρωπαϊκές αγορές.

«Η ποιότητα της προσφοράς των ευρωπαϊκών IPO έχει πραγματικά βελτιωθεί και βλέπουμε μερικές από τις καλύτερες επιχειρήσεις της Ευρώπης να εισέρχονται στην αγορά», δήλωσε ο Μάρτιν Θόρνεϊκροφτ, της Morgan Stanley. Ωστόσο, προσέθεσε ότι «δε βρισκόμαστε ακόμη σε ένα περιβάλλον FOMO».

H Ευρώπη έχει καταγράψει έλλειψη νέων ΙΡΟ από το 2021, το οποίο ήταν μια εξαιρετικά καλή χρονιά. Η κατάσταση επιδεινώθηκε όταν η αβεβαιότητα που προκάλεσαν οι δασμοί οδήγησε πολλές εταιρείες να αναβάλουν ή να καθυστερήσουν τα σχέδιά τους για IPO κατά το α’ εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Η συγκρατημένη μεταβλητότητα και οι υψηλοί δείκτες έχουν από τότε ανοίξει το δρόμο για την εισαγωγή των εταιρειών στο χρηματιστήριο με βάση τα εξαμηνιαία τους αποτελέσματα.

Bloomberg

«Φαίνεται ότι η δυναμική στην αγορά IPO ενισχύεται, αλλά φυσικά θα παραμείνει συνδεδεμένη με την απόδοση», δήλωσε ο Τζερόμ Ρενάρντ, της Bank of America Corp.

Η απόδοση των πρόσφατων IPO μέχρι στιγμής ποικίλει. Οι μετοχές της SMG Swiss Marketplace Group AG διαπραγματεύονται κάτω από την τιμή της IPO. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την Noba Bank Group AB, της οποίας οι μετοχές έχουν αυξηθεί κατά 29% από την IPO της στη Στοκχόλμη την περασμένη εβδομάδα. Η Cirsa Enterprises SA διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο μόλις 1% υψηλότερα από την τιμή της ΙΡΟ της τον Ιούλιο.

Η Verisure Plc βρίσκεται στη μέση της μεγαλύτερης IPO στην Ευρώπη τα τελευταία τρία χρόνια, καθώς επιδιώκει να συγκεντρώσει περισσότερα από 3 δισ. ευρώ πριν από την είσοδό της στο χρηματιστήριο της Στοκχόλμης.

Η Ottobock SE επίσης αναμένεται να ξεκινήσει τις συναλλαγές της την επόμενη εβδομάδα στη Φρανκφούρτη και η ΙΡΟ της θα μπορούσε να συγκεντρώσει έως και 702 εκατομμύρια ευρώ.

Ακόμη και με την ώθηση από τις IPO που αναμένονται μέχρι το τέλος του έτους, τα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν το 2025 είναι απίθανο να φτάσουν τα μέσα επίπεδα της προηγούμενης δεκαετίας. Το ποσό που συγκεντρώθηκε το γ’ τρίμηνο εξακολουθεί να είναι ένα κλάσμα των περισσότερων από 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων που συγκεντρώθηκαν στην Ασία και τη Βόρεια Αμερική την ίδια περίοδο.

Η ανάκαμψη των ευρωπαϊκών εισαγωγών στο χρηματιστήριο λαμβάνει χώρα εν μέσω μιας έκρηξης δραστηριότητας IPO στις ΗΠΑ, την οποία οι αναλυτές της Goldman Sachs Group Inc. θεωρούν ευνοϊκό σημάδι με βάση τους προηγούμενους κύκλους IPO που ξεκίνησαν στη Νέα Υόρκη και εξαπλώθηκαν στο εξωτερικό. Ενώ ορισμένες ευρωπαϊκές εταιρείες εξακολουθούν να δελεάζονται από την αμερικανική αγορά, οι ευρωπαϊκές αγορές επιστρέφουν στο προσκήνιο.

«Πολλά από τα ταξίδια μου στην Ευρώπη αφορούσαν την εισαγωγή μιας εταιρείας στην αγορά των ΗΠΑ, αλλά αυτό έχει εξισορροπηθεί», δήλωσε τον περασμένο μήνα στους δημοσιογράφους ο Τζον Κολτς, παγκόσμιος επικεφαλής ECM στην Barclays Plc. Ορισμένες πρόσφατες IPO «είχαν τη δυνατότητα να επιλέξουν σε ποια αγορά θα πραγματοποιήσουν την έκδοση και επέλεξαν να παραμείνουν στην Ευρώπη».

Σημειωτέον ότι δύο από τις πιο γνωστές εταιρείες από την Ευρώπη και τη Μέση Ανατολή που έκαναν το ντεμπούτο τους στη Νέα Υόρκη φέτος, οι fintechs Klarna Group Plc και Etoro Group Ltd., διαπραγματεύονται τώρα κάτω από την τιμή IPO τους, παρά το ισχυρό ντεμπούτο τους.

«Η μετάβαση στις ΗΠΑ δεν είναι μια μαγική λύση για ορισμένες από τις προκλήσεις που έχουμε δει σε ορισμένες IPO», δήλωσε ο Ναβίν Μιτέλ, της Citigroup Inc. «Απλά χρειαζόμαστε περισσότερα περιουσιακά στοιχεία να εισέλθουν στην αγορά της Ευρώπης που θα προσφέρουν καλές αποδόσεις».

Σίγουρα, ο περιορισμένος όγκος των IPO στην Ευρώπη τα τελευταία χρόνια δεν οφείλεται μόνο στις συνθήκες της αγοράς. Έχει να κάνει και με τον τύπο των εταιρειών που εισέρχονται στην αγορά, σύμφωνα με τους τραπεζίτες.

«Η αγορά ήταν πάντα ανοιχτή, αλλά ήταν και πιθανότατα θα συνεχίσει να είναι ορθολογική, όπου πρέπει να εισαχθούν ποιοτικές εταιρείες με τη σωστή αποτίμηση», δήλωσε ο Λούκα Ερπίκι, της Jefferies Financial Group Inc, στο Bloomberg. «Η διαφορά τώρα είναι ότι η ποιότητα της προσφοράς IPO και η κλίμακα των εταιρειών που εισέρχονται στην αγορά βελτιώνονται».

Διαβάστε ακόμη

Ρεκόρ για τη χρυσή λίρα: Πόσες κατέχουν οι Έλληνες, τι γίνεται στην «παράλληλη» αγορά

Γνωστός επενδυτής προειδοποιεί για επανάληψη της φούσκας των dot-com

Χαρούκι Μουρακάμι: Γιατί ο συγγραφέας των best-seller έγινε δρομέας μεγάλων αποστάσεων

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα