Τα hedge funds στοιχηματίζουν κατά των μετοχών πετρελαίου και μειώνουν τις αρνητικές θέσεις τους στον τομέα της ηλιακής ενέργειας, σε μια αναστροφή των θέσεων που κυριάρχησαν στις ενεργειακές στρατηγικές τους τα τελευταία τέσσερα χρόνια.
Από τις αρχές Οκτωβρίου και μέχρι το β’ τρίμηνο, τα hedge funds που εστιάζουν σε μετοχές έχουν, κατά μέσο όρο, τοποθετηθεί κυρίως σε short θέσεις σε μετοχές πετρελαίου, σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg Green. Πρόκειται για αναστροφή των στοιχημάτων που κυριαρχούσαν από το 2021, σύμφωνα με τα στοιχεία, τα οποία βασίζονται σε πληροφορίες που παρέχονται από τα funds στην Hazeltree, μια εταιρεία ειδικευμένη σε δεδομένα εναλλακτικών επενδύσεων.
Κατά την ίδια περίοδο, τα κεφάλαια έχουν εκκαθαρίσει τις αρνητικές θέσεις τους σε μετοχές εταιρειών ηλιακής ενέργειας. Η ανάλυση, η οποία βασίζεται σε ένα σύνολο περίπου 700 hedge funds που αντιπροσωπεύουν περίπου 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία — ή περίπου το 15% του συνολικού ενεργητικού του κλάδου — δείχνει επίσης ότι οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων παρέμειναν καθαρά θετικοί την περίοδο αυτή.
Η ανάλυση δείχνει ότι, κατά μέσο όρο, περισσότερα hedge funds είχαν καθαρές αρνητικές θέσεις σε μετοχές του S&P Global Oil Index από ό,τι καθαρές θετικές θέσεις για επτά από τους εννέα μήνες από τον Οκτώβριο του 2024 και ύστερα. Αντίθετα, οι καθαρές θετικές θέσεις υπερέβησαν τις καθαρές αρνητικές στους 37 από τους 45 μήνες από τον Ιανουάριο του 2021 έως τον Σεπτέμβριο του 2024.
Η εξέλιξη αυτή συμπίπτει με την αύξηση της προσφοράς πετρελαίου, καθώς ορισμένα κράτη-μέλη του ΟΠΕΚ+ λαμβάνουν μέτρα για να διατηρήσουν το μερίδιό τους στην αγορά. Ο Τζο Μάρες, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Trium Capital, ένα hedge fund που διαχειρίζεται περίπου 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνει ότι η αύξηση της παραγωγής «δεν ήταν ιστορικά καλή» για τη βιομηχανία πετρελαίου. Τα στοιχεία για την οικονομική επιβράδυνση στις ΗΠΑ και την Κίνα, σε συνδυασμό με την προσδοκία ότι τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου θα συνεχίσουν να αυξάνονται μέχρι το τέλος του 2025, σημαίνουν ότι υπάρχει αυξανόμενος σκεπτικισμός απέναντι στον τομέα.
Μόλις οι επενδυτές συνειδητοποιήσουν «τη γενική επιβράδυνση σε όλους τους τομείς», το ερώτημα που θα προκύψει είναι «ποιος αγοράζει το πετρέλαιο;», δήλωσε ο Κέρι Γκο, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Kamet Capital Partners Pte.
Η Tall Trees Capital Management LP έχει αρνητική θέση στις μετοχές πετρελαίου, επειδή «προβλέπουμε πολύ χαμηλότερες τιμές πετρελαίου, ειδικά το 2026», όπως δήλωσε το ανώτατο στέλεχος του hedge fund, Λίσα Οντέτ.
Οι επενδυτές ενδέχεται να αποκτήσουν περαιτέρω εικόνα για την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης ήδη από αυτή την εβδομάδα, καθώς ο ΟΠΕΚ πρόκειται να δημοσιεύσει τη μηνιαία ανάλυση της αγοράς. Αναμένονται επίσης ενημερώσεις από την Αμερικανική Υπηρεσία Ενέργειας και τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας.
Στις ΗΠΑ, εν τω μεταξύ, η προσπάθεια του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να αυξήσει την προσφορά σε μια προσπάθεια να μειώσει την τιμή του πετρελαίου έχει αναστατώσει τους τοπικούς παραγωγούς.
Η τελευταία τριμηνιαία έρευνα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Ντάλας για τον τομέα της ενέργειας, που δημοσιεύθηκε στις 2 Ιουλίου, δείχνει αρνητικό κλίμα μεταξύ των πετρελαϊκών εταιρειών απέναντι στην πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ για τα ορυκτά καύσιμα. Ένας από τους ανώνυμους συμμετέχοντες στην έρευνα δήλωσε ότι ο στόχος της κυβέρνησης για τιμή 50 δολαρίων ανά βαρέλι είναι απλά μη βιώσιμος για τον κλάδο. Ένας άλλος μίλησε για το «χάος» που προκαλεί η τρέχουσα εμπορική πολιτική των ΗΠΑ, προσθέτοντας ότι η αστάθεια θα οδηγήσει τις εταιρείες να «κλείσουν τις εξέδρες άντλησής τους».
Εν τω μεταξύ, οι προοπτικές για τις μετοχές των εταιρειών ηλιακής και αιολικής ενέργειας αρχίζουν να βελτιώνονται.
Η ανάλυση των δεδομένων της Hazeltree δείχνει ότι το μέσο ποσοστό των κεφαλαίων που ήταν καθαρά αρνητικά σε μετοχές του Invesco Solar ETF μειώθηκε στο 3% τον Ιούνιο. Αυτό είναι το χαμηλότερο ποσοστό από τον Απρίλιο του 2021, όταν οι πράσινες μετοχές διαπραγματεύονταν κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Ο αριθμός των αμοιβαίων κεφαλαίων με καθαρές θέσεις σε μετοχές στο First Trust Global Wind Energy ETF έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 30 μηνών τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους. Οι θέσεις αυτές υποχώρησαν τον Ιούνιο, αλλά οι καθαρές θέσεις εξακολουθούν να υπερισχύουν των αρνητικών θέσεων συνολικά.
Άλλοι διαχειριστές hedge fund δήλωσαν ότι η τεχνητή νοημοσύνη έχει τη δυνατότητα να προκαλέσει μια αύξηση της ζήτησης ενέργειας, η οποία είναι πιθανό να δώσει νέα ώθηση στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.
«Η αγορά μας υποδεικνύει ότι η τεχνητή νοημοσύνη είναι το μεγαλύτερο πράγμα που έχουμε βιώσει σε όλη την καριέρα μας», δήλωσε ο Καρίμ Μουσάλεμ, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων μετοχών στη Selwood Asset Management LLP με έδρα το Λονδίνο, η οποία διαχειρίζεται περίπου 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Για να καλυφθεί η ζήτηση ενέργειας από την τεχνητή νοημοσύνη, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας θα πρέπει να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο. Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας είναι πιθανό να καλύψουν περισσότερο από το ήμισυ της απαιτούμενης πρόσθετης παραγωγικής ικανότητας έως το 2035, σύμφωνα με έκθεση του BloombergNEF που δημοσιεύθηκε τον περασμένο μήνα.
Στην Κίνα, οι πράσινες μετοχές απολαμβάνουν τώρα μια ανάκαμψη, αφού η βιομηχανία ηλιακής ενέργειας άρχισε να αντιμετωπίζει τα προβλήματα υπερβολικής παραγωγικής ικανότητας. Αφού έχασε περίπου το ήμισυ της αξίας της μεταξύ του τέλους του 2021 και του 2023, ο δείκτης Solactive Select China Green Energy Index έχει σημειώσει άνοδο περίπου 19% από τα χαμηλά επίπεδα του Απριλίου.
Στις ΗΠΑ, οι επιθέσεις της κυβέρνησης Τραμπ κατά της πράσινης ενέργειας, συμπεριλαμβανομένης της κατάργησης των επιδοτήσεων της εποχής Μπάιντεν, έχουν ήδη συμβάλει στην ακύρωση ή καθυστέρηση έργων καθαρής ενέργειας αξίας άνω των 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Ιανουάριο.
Ωστόσο, για έναν αριθμό διαχειριστών κεφαλαίων, η απόφαση να μειωθούν οι επιδοτήσεις για την πράσινη ενέργεια συμβάλλει στην άρση της αβεβαιότητας που εμπόδιζε τους επενδυτές να στραφούν στην αιολική και ηλιακή ενέργεια.
«Τουλάχιστον τώρα γνωρίζουμε ποιοι θα είναι οι κανόνες και έτσι οι αναλυτές μπορούν να επιστρέψουν στην αξιολόγηση αυτών των επιχειρήσεων», δήλωσε ο Μάρες.
Η τελική έκδοση του νομοσχεδίου του Τραμπ για τον προϋπολογισμό ύψους 3,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, που ονομάστηκε One Big Beautiful Bill, ήταν στην πραγματικότητα πιο ευνοϊκή για ορισμένους τομείς της αγοράς ανανεώσιμων πηγών ενέργειας από ό,τι περίμενε η Οντέτ της Tall Trees Capital. Για παράδειγμα, η ηλιακή ενέργεια αναδείχθηκε ως σχετική νικήτρια, όπως δήλωσε.
Για τους πράσινους επενδυτές, ήταν «λιγότερο κακό από το αναμενόμενο», δήλωσε ο Νισάντ Γκούπτα, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Kanou Capital LLP, ενός hedge fund που επικεντρώνεται στην ενεργειακή μετάβαση. «Υπήρξε μεγαλύτερη προστασία της εγχώριας παραγωγής των ΗΠΑ από ό,τι αναμενόταν».
Οι φετινές δασμολογικές διαμάχες συνέπεσαν με μια ευρεία ανάκαμψη των πράσινων μετοχών. Από την πρώτη ανακοίνωση των προτεινόμενων δασμών από τον Τραμπ στις 2 Απριλίου, ο κύριος δείκτης S&P που παρακολουθεί τις μετοχές καθαρής ενέργειας σημείωσε άνοδο περίπου 18%. Κατά την ίδια περίοδο, ο κύριος δείκτης S&P για τις πετρελαϊκές εταιρείες σημείωσε πτώση περίπου 4%.
Η ανάκαμψη της καθαρής ενέργειας οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην ηλιακή ενέργεια. Το Invesco Solar ETF, ένα ευρέως παρακολουθούμενο ETF το οποίο περιλαμβάνει πολλαπλές μετοχές εταιρειών ηλιακής ενέργειας, έχει σημειώσει άνοδο άνω του 18% από τις 2 Απριλίου.
Περισσότερα hedge funds συνεχίζουν να έχουν αρνητικές θέσεις σε μετοχές του Kraneshares Electric Vehicles and Future Mobility Index ETF σε σχέση με τις θετικές — μια σταθερή τάση από το 2021, καθώς η Κίνα έχει σταδιακά εκτοπίσει τους δυτικούς κατασκευαστές. Ωστόσο, το μερίδιο των καθαρών short θέσεων μειώθηκε στο 2,87% τον Ιούνιο, το δεύτερο χαμηλότερο επίπεδο σε σχεδόν μισή δεκαετία.
Ταυτόχρονα, οι διαχειριστές κεφαλαίων αναμένουν ότι η συνεχιζόμενη αύξηση των πωλήσεων ηλεκτρικών οχημάτων σε παγκόσμιο επίπεδο θα μειώσει την ανάγκη για πετρέλαιο. Αυτό ταιριάζει με τις εκτιμήσεις του BloombergNEF, που προβλέπουν ετήσια αύξηση 25% στις πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων φέτος. Το BNEF αναμένει επίσης ότι περίπου το 40% των οχημάτων που κυκλοφορούν στους δρόμους θα είναι ηλεκτρικά έως το 2040, αντικαθιστώντας κατανάλωση 19 εκατ. βαρελιών πετρελαίου την ημέρα μέχρι το έτος αυτό.
Η αλλαγή στρατηγικής μεταξύ των κεφαλαίων αντανακλά το γεγονός ότι η οικονομική ανάπτυξη χωρίς ενέργεια χαμηλών εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα είναι πλέον αδιανόητη, σύμφωνα με τον Μάρες της Trium.
Διαβάστε ακόμη
Πληροφορική: Οι ευκαιρίες που αναζητούν οι ελληνικοί όμιλοι με ορίζοντα το 2030
Hλεκτρικό ρεύμα: Γιατί χιλιάδες καταναλωτές αλλάζουν «στρατόπεδο»
Συνδρομητική τηλεόραση: Το τζάμπα για «πειρατική» Cosmote, Nova ή Vodafone πέθανε(;)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.