Η κινεζική οικονομία σημείωσε υψηλότερη του αναμενόμενου ρυθμό ανάπτυξης κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους, με τις εξαγωγές –ιδίως προς αγορές εκτός ΗΠΑ– να αντισταθμίζουν την αδύναμη εγχώρια κατανάλωση, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας της Κίνας (NBS) που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη.

Το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 5,2% σε ετήσια βάση την περίοδο Απριλίου–Ιουνίου, μετά από άνοδο 5,4% το πρώτο τρίμηνο. Η επίδοση ξεπέρασε την πρόβλεψη των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg, με διάμεση εκτίμηση στο 5,1%.

Ωστόσο, οι βασικοί δείκτες του κινεζικού χρηματιστηρίου σε Χονγκ Κονγκ και ηπειρωτική Κίνα περιόρισαν τα αρχικά τους κέρδη μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων, ενώ το γιουάν και οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων παρέμειναν σταθερά.

Δυνατή παραγωγή, ασθενής κατανάλωση

Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 6,8% τον Ιούνιο, υπερβαίνοντας την πρόβλεψη για 5,6%, ενώ οι λιανικές πωλήσεις σημείωσαν αύξηση μόλις 4,8%, κάτω των εκτιμήσεων. Η παραγωγή μεταποίησης κατέγραψε άλμα 7,4%, το ταχύτερο των τελευταίων τριών μηνών, ενώ η καταναλωτική δαπάνη εμφάνισε ενδείξεις εξασθένισης, κυρίως στις πωλήσεις ποτών, καπνού, καλλυντικών και στις υπηρεσίες εστίασης. Αντίθετα, ανοδικά κινήθηκαν οι αγορές ηλεκτρικών συσκευών, επίπλων και τηλεπικοινωνιακού εξοπλισμού, ενισχυμένες από κρατικές επιδοτήσεις.

Σύμφωνα με το NBS, η κατανάλωση συνέβαλε σε ποσοστό λίγο άνω του 52% στην ανάπτυξη του ΑΕΠ το δεύτερο τρίμηνο, αυξημένη σε σχέση με τις αρχές του 2025, αλλά μειωμένη σε σύγκριση με το ποσοστό άνω του 60% που καταγραφόταν πριν ένα χρόνο.

Αποπληθωρισμός και επενδυτική κόπωση

Ο αποπληθωριστής του ΑΕΠ –δείκτης γενικού επιπέδου τιμών στην οικονομία– υποχώρησε για ένατο συνεχόμενο τρίμηνο, καταγράφοντας το μεγαλύτερο σε διάρκεια κύμα μείωσης από το 1993.

Άλλοι βασικοί δείκτες:

  • Οι επενδύσεις παγίων αυξήθηκαν κατά 2,8% στο πρώτο εξάμηνο
  • Οι επενδύσεις στον τομέα ακινήτων μειώθηκαν κατά 11,2%
  • Το ποσοστό αστικής ανεργίας παρέμεινε στο 5% τον Ιούνιο

Σε ανακοίνωσή του, το NBS χαρακτήρισε την κινεζική οικονομία «ανθεκτική, με ισχυρή δυναμική», αλλά προειδοποίησε για «πολλούς ασταθείς και αβέβαιους εξωτερικούς παράγοντες» και «ανεπαρκή εσωτερική ζήτηση».

Παρά τη μείωση κατά 24% των εξαγωγών προς τις ΗΠΑ το δεύτερο τρίμηνο, οι συνολικές εξαγωγές αυξήθηκαν, υποστηριζόμενες από δημοσιονομικά μέτρα που ενίσχυσαν την κατασκευαστική δραστηριότητα. Αυτό το πλεονέκτημα προσφέρει στο Πεκίνο χρόνο για να προετοιμάσει νέα μέτρα σε περίπτωση επανέναρξης εμπορικών εντάσεων με την Ουάσινγκτον, όταν λήξει η υφιστάμενη ανακωχή δασμών στα μέσα Αυγούστου.

Οι αναλυτές του Bloomberg προβλέπουν ότι ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης θα υποχωρήσει στο 4,6% φέτος, κάτω από τον επίσημο στόχο του 5%.

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αποφεύγει προς το παρόν μια γενικευμένη νομισματική χαλάρωση, προτιμώντας στοχευμένα εργαλεία δανεισμού προς στρατηγικούς τομείς της οικονομίας, ώστε να αποφευχθεί η υπερβάλλουσα ρευστότητα. Τα κυβερνητικά επιδόματα –χρηματοδοτούμενα από την έκδοση ειδικών κρατικών ομολόγων μεγάλης διάρκειας– ενίσχυσαν τις αγορές smartphones και ηλεκτρικών συσκευών, ενώ τόνωσαν και τις επιχειρηματικές επενδύσεις.

Σύμφωνα με κρατικά μέσα, οι αρχές (κεντρικές και τοπικές) έχουν ακόμη περιθώριο για την έκδοση ομολόγων άνω των 7 τρισ. γιουάν (976 δισ. δολ.) έως το τέλος του έτους, για τη στήριξη της ανάπτυξης.

Ο κίνδυνος του αποπληθωρισμού και το αδιέξοδο στην αγορά ακινήτων

Η οικονομία εξακολουθεί να απειλείται από την αδύναμη εσωτερική ζήτηση, την υπερβάλλουσα βιομηχανική παραγωγή και τη συνεχιζόμενη κρίση στον τομέα των ακινήτων. «Ο αποπληθωρισμός παραμένει η βασική απειλή», δήλωσε ο Ρέιμοντ Γιάνγκ, επικεφαλής οικονομολόγος για την Κίνα στην Australia & New Zealand Banking Group. Όπως πρόσθεσε, «οι απογοητευτικές λιανικές πωλήσεις και τα αδύναμα στοιχεία για τα ακίνητα δείχνουν ότι οι επιδοτήσεις από μόνες τους δεν επαρκούν για βιώσιμη ανάκαμψη της κατανάλωσης».

Καθώς εντείνεται η φημολογία για νέα μέτρα στήριξης της αγοράς ακινήτων, υπάρχουν εκτιμήσεις ότι το Πεκίνο θα επαναφέρει ημι-δημοσιονομικά εργαλεία για ενίσχυση της ζήτησης. Ορισμένοι ειδικοί τονίζουν ότι αν αυξηθούν οι δασμοί από τις ΗΠΑ, η στήριξη προς τους καταναλωτές θα πρέπει να ενισχυθεί.

«Είναι δύσκολο να διατηρηθεί η δυναμική της ανάπτυξης», υποστηρίζει ο Γουέι Τσεν Χο, οικονομολόγος της United Overseas Bank. «Η ανάγκη για ισχυρότερη στήριξη θα επανέλθει προς το τέλος του έτους, όταν οι συγκρίσεις με τα υψηλά μεγέθη του πρώτου εξαμήνου θα οδηγήσουν σε απότομη επιβράδυνση».

Διαβάστε ακόμη

Δολάριο: Στη χειρότερη στιγμή του από τη δεκαετία του ’70 – Τι σημαίνει για την παγκόσμια οικονομία

Αυτά είναι τα κύρια διλήμματα των Επιτρόπων για τον ευρωπαϊκό προϋπολογισμό

Δασμοί Τραμπ: Αμεσες απώλειες 500 εκατ. ή 25% για την Ελλάδα και 150 δισ. για ΕΕ (γράφημα)

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα