(last update: 12:53)

Η προσφορά ύψους 19 δισ. δολαρίων της BBVA για την εξαγορά της Banco Sabadell απορρίφθηκε από την πλειοψηφία των μετόχων, τερματίζοντας ένα σίριαλ εξαγοράς που διήρκεσε σχεδόν ενάμιση χρόνο.

Οι επενδυτές προσέφεραν μόλις το 25,47% των δικαιωμάτων ψήφου της Sabadell, σύμφωνα με ανακοίνωση της ισπανικής ρυθμιστικής αρχής CNMV την Πέμπτη — κάτω από το όριο του 30% που απαιτούνταν ώστε η BBVA να μπορέσει να προχωρήσει την προσπάθεια εξαγοράς.

Το αποτέλεσμα αποτελεί πλήγμα για τον πρόεδρο της BBVA, Κάρλος Τόρες, του οποίου η πρώτη προσπάθεια εξαγοράς της Sabadell πριν από πέντε χρόνια είχε επίσης αποτύχει. Αφού προχώρησε σε εχθρική προσφορά τον Μάιο του 2024, ο Τόρες προσπάθησε να ξεπεράσει την αντίσταση του μικρότερου ανταγωνιστή και της κυβέρνησης, μόνο για να δει τελικά τους επενδυτές να τον απορρίπτουν.

«Κλείνουμε αυτό το κεφάλαιο και προχωράμε», δήλωσε ο Τόρες στο Bloomberg TV, προσθέτοντας ότι η τράπεζα θα επικεντρωθεί πλέον στην οργανική ανάπτυξη και προγραμματίζει ένα νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών. Διαβεβαίωσε ότι έχει την πλήρη στήριξη του διοικητικού συμβουλίου και δεν σκοπεύει να παραιτηθεί.

Η αποτυχία της προσφοράς δείχνει ότι ο Τόρες υπολόγισε λανθασμένα την ελκυστικότητα της πρότασης για θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές. Παρέμεινε στην προσφορά ακόμη και όταν η κυβέρνηση επέβαλε αυστηρούς όρους στην υλοποίησή της.

Το τέλος της διαδικασίας «φέρνει κάποια ανακούφιση, όχι επειδή η συναλλαγή ήταν κακή, αλλά επειδή η αβεβαιότητα που σκίαζε και τις δύο τράπεζες είχε παραταθεί υπερβολικά», σημείωσε ο αναλυτής της RBC, Μπέντζαμιν Τομς.

Η μετοχή της BBVA αυξήθηκε έως και 9,5% την Πέμπτη, μετά τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων της δημόσιας πρότασης.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της BBVA, η στρατηγική και οι οικονομικοί της στόχοι την τοποθετούν «στην πρώτη γραμμή της ευρωπαϊκής τραπεζικής όσον αφορά την ανάπτυξη και την κερδοφορία». Η τράπεζα θα προχωρήσει σε ένα σημαντικό επιπλέον πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών, μόλις λάβει ρυθμιστική έγκριση.

Ο Τόρες ανέφερε ότι το τέλος της προσφοράς «αφαιρεί όλους τους περιορισμούς που υπήρχαν στις διανομές», υποσχόμενος μια άμεση επιτάχυνση στην απόδοση κεφαλαίου προς τους μετόχους.

Στόχοι BBVA για την περίοδο 2025–2028:

  • Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE): περίπου 22%
  • Δείκτης κόστους προς έσοδα: περίπου 35%
  • Διανομές προς μετόχους έως το 2028: €36 δισ.

Η αποτυχία της συμφωνίας είναι η νέα σε σειρά ευρωπαϊκών τραπεζικών συγχωνεύσεων που ναυάγησαν. Αντίστοιχες περιπτώσεις περιλαμβάνουν τις αποτυχημένες προσεγγίσεις της UniCredit για τη Banco BPM στην Ιταλία και την Commerzbank στη Γερμανία, εν μέσω κυβερνητικών αντιστάσεων.

Μια συγχώνευση BBVA–Sabadell θα δημιουργούσε έναν εγχώριο τραπεζικό κολοσσό ικανό να ανταγωνιστεί την Banco Santander SA και θα βοηθούσε τη BBVA να ενισχύσει την παρουσία της στην Ισπανία, μειώνοντας την εξάρτησή της από Μεξικό, Νότια Αμερική και Τουρκία.

Η Sabadell είχε αντιταχθεί σθεναρά από την αρχή, υποστηρίζοντας ότι οι μέτοχοί της θα ωφεληθούν περισσότερο απορρίπτοντας την πρόταση της BBVA. Η τράπεζα έχει ισχυρούς δεσμούς με την οικονομία της Καταλονίας, μιας περιοχής με έντονο εθνικιστικό χαρακτήρα, όπου η καταλανική γλώσσα είναι επίσημη.

Η προσφορά της BBVA προέβλεπε μία μετοχή της BBVA για κάθε 4,8376 μετοχές της Sabadell, αποτιμώντας την τελευταία σε περίπου 16,3 δισ. ευρώ (19,1 δισ. δολάρια), σε σύγκριση με χρηματιστηριακή αξία 16,2 δισ. ευρώ. Ο Τόρες αύξησε την τιμή κατά 10% τον περασμένο μήνα σε μια τελευταία προσπάθεια να προσελκύσει τους επενδυτές — χωρίς επιτυχία.

Παραμένει στην προεδρία ο Τόρες

Ο Κάρλος Τόρες, ξεκαθάρισε ότι δεν σκοπεύει να παραιτηθεί μετά την αποτυχία εξαγοράς λέγοντας «θα συνεχίσω να ηγούμαι της τράπεζας όσο οι μέτοχοι και το διοικητικό συμβούλιο το επιθυμούν» μία ημέρα μετά την κατάρρευση της συμφωνίας. «Θα συνεχίσω, δεν υπάρχει καμία αμφιβολία γι’ αυτό».

Ο Τόρες επεσήμανε επίσης ότι η αποτυχία της προσφοράς δεν αποτελεί απαραίτητα αρνητική εξέλιξη, καθώς «αίρει όλους τους περιορισμούς που είχαμε στις διανομές μερισμάτων, και οι μέτοχοι θα δουν άμεσα το όφελος». Τόνισε ότι στο εξής θα επικεντρωθεί «αποκλειστικά στις αποδόσεις προς τους επενδυτές και όχι σε εξαγορές και συγχωνεύσεις».

Και οι δύο ηγέτες της BBVA παρέμειναν στη γραμμή της συμφωνίας για ενάμιση χρόνο, παρά την έντονη αντίθεση της Sabadell και πολιτικών παραγόντων. Ο διευθύνων σύμβουλος της Sabadell, Σέσαρ Γκονθάλεθ-Μπουένο, είχε προειδοποιήσει κατ’ επανάληψη ότι η πρόταση δεν θα εξασφάλιζε πλειοψηφία, επικαλούμενος τη μεγάλη βάση λιανικών μετόχων-πελατών της τράπεζας.

Στη συνέντευξή του, ο Τόρες αναγνώρισε ότι τα παθητικά κεφάλαια ενδέχεται να προσέφεραν λιγότερες μετοχές από τις προσδοκίες του, γεγονός που εξηγεί εν μέρει την εσφαλμένη εκτίμησή του.

«Προχωράμε παρακάτω»

«Αποδεχόμαστε την απόφαση των μετόχων της Sabadell», δήλωσε ο Τόρες. «Προχωράμε και κοιτάζουμε μπροστά».

Σε ανακοίνωσή της την Πέμπτη, μετά τα αποτελέσματα της δημόσιας πρότασης, η BBVA επιβεβαίωσε τους οικονομικούς στόχους της για την περίοδο 2025–2028 και ανακοίνωσε ότι θα ξεκινήσει ένα σημαντικό νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών μόλις λάβει τη ρυθμιστική έγκριση.

Η αποτυχία της συμφωνίας προσφέρει «κάποια ανακούφιση», σχολίασε ο αναλυτής της RBC, Μπέντζαμιν Τομς, καθώς «η αβεβαιότητα που σκίαζε και τις δύο τράπεζες είχε διαρκέσει υπερβολικά».

Η προσφορά ήταν η δεύτερη αποτυχημένη απόπειρα εξαγοράς της BBVA προς τη Sabadell, μετά την πρώτη το 2020. Η περίοδος από την εχθρική πρόταση του Μαΐου 2024 έως σήμερα χαρακτηρίστηκε ως «ιδιαίτερα ταραχώδης και αποπροσανατολιστική για τη διοίκηση», σύμφωνα με τον Τομς.

Διαβάστε ακόμη

Η Ευρώπη διψά για τεχνητή νοημοσύνη… και για νερό – Αγώνας δρόμου για «πράσινα» data centers

Οι προτάσεις – κλειδιά της Ελλάδας στον οδικό χάρτη της Κομισιόν για την Αμυντική Ετοιμότητα της ΕΕ μέχρι το 2030

Νέα κακοκαιρία με ισχυρές βροχές από τα δυτικά – Πότε φτιάχνει ο καιρός (tweet)

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα