Οι επενδυτές επιστρέφουν στην προπολεμική τους στρατηγική, στοιχηματίζοντας ότι οι ασιατικές μετοχές θα ξεπεράσουν τις αμερικανικές, καθώς ενισχύεται η εμπιστοσύνη στον κεντρικό ρόλο της περιοχής στην άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης.
Η Fidelity International, η Nomura International Wealth Management και στρατηγικοί αναλυτές της JPMorgan Chase & Co. συγκαταλέγονται μεταξύ εκείνων που επαναλαμβάνουν τις αισιόδοξες προβλέψεις για την Ασία, επικαλούμενοι την αισιοδοξία που πυροδοτεί η τεχνητή νοημοσύνη, τις πιο ελκυστικές αποτιμήσεις και την ισχυρότερη δυναμική κερδοφορίας.
Μετά την υστέρηση έναντι των αμερικανικών μετοχών αμέσως μετά το ξέσπασμα του πολέμου με το Ιράν, η Ασία σημείωσε ισχυρή ανάκαμψη.
Ο δείκτης MSCI Asia Pacific σημείωσε άνοδο 14% αυτό το μήνα, ξεπερνώντας το κέρδος 9,9% του S&P 500. Η ανθεκτικότητα των τεχνολογικών κέντρων της Ασίας υποδηλώνει ότι ο κύκλος επενδύσεων σε τεχνητή νοημοσύνη αποσυνδέεται όλο και περισσότερο από τον ευρύτερο επιχειρηματικό κύκλο, με τους επενδυτές να προσελκύονται από τομείς που προσφέρουν σαφή προοπτική κερδών.
«Η υπεραπόδοση της Ασίας έναντι των ΗΠΑ γίνεται όλο και πιο πιστευτή», δήλωσε η Τσάρου Τσανάνα, επικεφαλής αναλυτής της Saxo Markets. «Ενώ δεν υπάρχει σταθερή μακροοικονομική πεποίθηση, τα κεφάλαια εξακολουθούν να χρειάζονται έναν αξιόπιστο προορισμό. Αυτή τη στιγμή, αυτός είναι η τεχνητή νοημοσύνη και η Ασία παραμένει η ραχοκοκαλιά αυτής της συναλλαγής».
Η εμπιστοσύνη στην υπεραπόδοση της Ασίας ενισχύεται από το διευρυνόμενο χάσμα στις προβλέψεις ανάπτυξης. Οι αναλυτές αναμένουν ότι τα κέρδη ανά μετοχή για τον Kospi της Νότιας Κορέας και τον Taiex της Ταϊβάν θα αυξηθούν κατά 212% και 58% αντίστοιχα τους επόμενους 12 μήνες — επισκιάζοντας την πρόβλεψη ανάπτυξης 24% για τον S&P 500, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Ωστόσο, ακόμη και με την άνοδο των ασιατικών μετοχών, η περιοχή παραμένει μια ευκαιρία για επενδύσεις αξίας, αφού διαπραγματεύεται σε μόλις 14 φορές τα μελλοντικά κέρδη, σε σύγκριση με τον πολλαπλασιαστή 21x που επιβάλλουν οι αμερικανικές μετοχές.
Η δυναμική της αύξησης των κερδών έχει ωθήσει τις αποτιμήσεις για την Κορέα «σε πιο σημαντική πτώση με βάση τον δείκτη PE/ανάπτυξης σε σχέση με τις ΗΠΑ», σύμφωνα με τον Βις Ναγιάρ, Διευθύνοντα Σύμβουλο Επενδύσεων στην Eastspring Investments. «Εάν οι εκτιμήσεις για τα κορεατικά κέρδη αποδειχθούν σωστές, η αγορά είναι πλέον τόσο φθηνή με βάση αυτό το κριτήριο που ξεπερνά κάθε προηγούμενο».
Εν τω μεταξύ, οι εισροές ξένων κεφαλαίων σε μετοχές αναδυόμενων αγορών της Ασίας, εξαιρουμένης της Κίνας, ανήλθαν συνολικά σε περίπου 11 δισεκατομμύρια δολάρια τον Απρίλιο, θέτοντας την περιοχή σε τροχιά για τη μεγαλύτερη μηνιαία εισροή των τελευταίων δύο ετών.
Τα πρόσφατα κέρδη έχουν ενισχύσει αυτή την εικόνα. Οι κατασκευαστές μικροεπεξεργαστών SK Hynix Inc., Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. και Samsung Electronics Co. ανακοίνωσαν όλοι ισχυρά κέρδη χάρη στη σταθερή ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη. Το τελευταίο μοντέλο DeepSeek της Κίνας ενίσχυσε επίσης την αισιοδοξία για τις τεχνολογικές της καινοτομίες.
Η BNP Paribas αναμένει ισχύ στον τομέα της τεχνολογίας για το υπόλοιπο του 2026, με τις αγορές της Βορειοανατολικής Ασίας να ευνοούνται έως ότου η επιβράδυνση της δυναμικής γίνει πιο εμφανής στις προβλέψεις κερδών.
Ωστόσο, οι κίνδυνοι παραμένουν. Ο δείκτης αναφοράς της MSCI για την Ασία δεν έχει ακόμη ανακτήσει πλήρως τις απώλειες από τη σύγκρουση με το Ιράν, ακόμη και καθώς ο S&P 500 έχει σπάσει νέα ρεκόρ.
Οι επενδυτές είναι επίσης επιφυλακτικοί όσον αφορά την εξάρτηση της περιοχής από τους hyperscalers, γεγονός που καθιστά την άνοδο ευαίσθητη στα κέρδη των αμερικανικών τεχνολογικών κολοσσών, όπως οι Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. και Microsoft Corp.
Μέχρι στιγμής, υπάρχουν λίγα σημάδια συρρίκνωσης. Οι μεγάλες εταιρείες cloud συνεχίζουν να σηματοδοτούν συνεχή επένδυση σε διακομιστές, κέντρα δεδομένων και υπολογιστική ισχύ τεχνητής νοημοσύνης. Αυτό βοηθά να εξηγηθεί γιατί οι επενδυτές είναι όλο και πιο πρόθυμοι να αγνοήσουν τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.
«Η Βόρεια Ασία φαίνεται να βρίσκεται σε καλύτερη θέση», δήλωσε ο Γιώργος Ευσταθόπουλος, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Fidelity International. «Η ανάπτυξη στις ΗΠΑ εξακολουθεί να διατηρείται, αλλά το κεφάλαιο ανακατευθύνεται, λιγότερο προς τις επαναγορές και περισσότερο προς τις επενδύσεις, πολλές από τις οποίες τροφοδοτούν τις ασιατικές αλυσίδες εφοδιασμού, όπως εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης στην Κίνα και εταιρείες κατασκευής μνήμης στην Κορέα».
Η αποδυνάμωση του δολαρίου προσθέτει έναν επιπλέον ούριο άνεμο στη δυναμική των ασιατικών μετοχών. Ο Ρόναλντ Τεμπλ, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Lazard, αναμένει ότι οι μετοχές εκτός ΗΠΑ θα σημειώσουν κέρδη εάν η σύγκρουση πλησιάζει στο τέλος της, καθώς οι προπολεμικές τάσεις, όπως η αποδυνάμωση του δολαρίου, ενδέχεται να επιστρέψουν, ανυψώνοντάς τις πάνω από τις αντίστοιχες των ΗΠΑ. Η Invesco εξέφρασε παρόμοια άποψη.
Μεσοπρόθεσμα, «η Ασία θα συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι των ΗΠΑ, δεδομένης της έκθεσής της στο επόμενο στάδιο της τεχνολογικής ανάπτυξης γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη», δήλωσε η Τζούλια Γουάνγκ, επικεφαλής επενδύσεων για τη Βόρεια Ασία στη Nomura International Wealth Management, αναφερόμενη σε μια περίοδο τριών μηνών ή και περισσότερο.
Διαβάστε ακόμη
Δημοσκοπήσεις: Η πίεση, ο πυρήνας του συστήματος που δεν αλλάζει και η ανάγνωση Μητσοτάκη
Η μεγαλύτερη απειλή κυβερνοασφάλειας της επόμενης πενταετίας είναι ήδη εδώ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.