Με ζημίες $1,4 τρισ. οι μεταλλευτικές έπιασαν πάτο…

Όταν βρίσκεσαι μέσα σε τρύπα, σταμάτα να σκάβεις. Τουλάχιστον αυτό λέει η κοινή λογική η οποία έχει ξεπεράσει τη μεταλλευτική βιομηχανία, η οποία με τη σειρά της έχει ζημίες 1,4 τρισ. δολαρίων, με όλες τις… τρύπες που έχει ανοίξει. Η πτώση της βιομηχανίας εξόρυξης έχει φτάσει το 73% από το υψηλό του 2011, και έχει εδώ και καιρό ξεπεράσει την αντίστοιχη πετρελαϊκή του 49%.

Το πόσο θα πάρει για τον πλανήτη να “σβήσει” τις ολοένα και αυξανόμενες συγκεντρώσεις μετάλλων, άνθρακα και σιδήρου ήταν και το κύριο θέμα συζήτησης κατά τη διάρκεια της μεγαλύτερης συνάντησης του τομέα που έλαβε χώρα αυτή την εβδομάδα στο Cape Town και προσέλκυσε 6.000 διευθυντικά στελέχη, επενδυτές, δημοσιογράφους και υπεύθυνους εξορύξεων από όλο τον κόσμο.

Ιδού τα συμπεράσματα στα οποία κατέληξαν:

Tα χειρότερα έπονται

Το 2016 μπορεί να είναι η χειρότερη χρονιά με τις τιμές να βρίσκονται σε συνεχή πτωτική πορεία, σύμφωνα με τον CEO της Anglo American, Mark Cutifani, ο οποίος αναφέρει πως η εταιρεία του θα πρέπει να είναι καλύτερα προετοιμασμένη για τον “χειμώνα που ακολουθεί το καλοκαίρι”.

Η Rio Tinto Group προετοιμάζεται και αυτή για ένα δύσκολο έτος, με τον CEO Sam Walsh να μιλά στο Bloomberg TV και να υπολογίζει πως τα προβλήματα από την πτώση των εμπορευμάτων θα διευρυνθούν περαιτέρω το επόμενο διάστημα.

 Κίνδυνος ή Εντυπωσιασμός

Η βιομηχανία είναι χωρισμένη σε δύο τάξεις “ομίλων”: αυτούς που κινδυνεύουν και αυτούς που θ εντυπωσιάσουν τους πάντες βγαίνοντας αλώβητοι και μάλιστα ενισχυμένοι από την παρούσα κρίση και θα ενταχθούν σε έναν νέο κύκλο ανάπτυξης. Ο CEO της Vedanta Resources, Tom Albanese, δεν μπορεί να υπολογίσει τον “πάτο”. Η Vedanta, όπως και άλλες εταιρείες του κλάδου, θα επικεντρωθούν στην αποπληρωμή χρεών και τη συντήρηση της εταιρείας.

Προβληματική προσφορά

Η υπερπροσφορά στα πάντα, από χάλυβα μέχρι και χαλκό είναι η πραγματική πρόκληση για την βιομηχανία. Η επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης της κινεζικής οικονομίας έχει οδηγήσει στην προαναφερθείσα υπερπροσφορά, και η βιομηχανία έχει το μεγαλύτερο φταίξιμο, όπως ανέφερε ο Cutifani. Το μεγάλο κόστος καθαρισμού των αποβλήτων μετά το κλείσιμο ενός ορυχείου αποτρέπει τα κλεισίματα και επιμηκύνει την κρίση.

Το… χρυσό παράδειγμα

Ο χρυσός είναι μακράν το εμπόρευμα με την καλύτερη επίδοση φέτος, και προσδίδει λίγη ελπίδα στις μεταλλευτικές εταιρείες. Το στάτους του ως επενδυτικού καταφυγίου το προασπίζει ενάντια πολλών εκ των δυνάμεων που επηρεάζουν τα βιομηχανικά μέταλλα και τα εμπορεύματα bulk.

Θα γίνουν συμφωνίες

Η στιγμή για συγχωνεύσεις και εξαγορές στον χρυσό είναι η καλύτερη, σύμφωνα με στελέχη, τα οποία υποστηρίζουν πως μία τέτοια ευκαιρία εμφανίζεται μόνο μία φορά κάθε 15-20 χρόνια.

Οι μεγαλύτεροι παραγωγοί έχουν πληγεί από την πτώση των εμπορευμάτων και έχουν εξαναγκαστεί στο να ξεπουλήσουν τα λιγότερο σημαντικά ορυχεία και χυτήρια. Η Anglo American, η οποία ξεπουλά τα μισά εκ των περιουσιακών στοιχείων της, μάλλον θα ανακοινώσει πωλήσεις των μονάδων παραγωγής άνθρακα μέσα στις δύο επόμενες εβδομάδες.

Τα ιδιωτικά μετοχικά κεφάλαια τριγυρίζουν σαν όρνεα, έτοιμα να ορμήξουν.

Πλημμύρα μετοχών

Ο Evy Hambro της BlackRock, ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές σε ορυχεία, ήταν πολύ σκληρός στον υπολογισμό της βιομηχανίας. Όταν ερωτήθηκε για την άποψή του ως προς την προσφορά, ανέφερε πως το κυριότερο εμπόρευμα με την μεγαλύτερη υπερπροσφορά θα είναι οι μετοχές των εξορυκτικών. Ο ίδιος αναμένει πως το “φράγμα θα ανοίξει” όσον αφορά την πώληση των μετοχών, τη στιγμή που η βιομηχανία προσπαθεί να συγκεντρώσει χρήματα για να ισορροπήσει τους διαλυμένους ισολογισμούς της.