Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ φαίνεται πως έχει αντέξει ακόμη μία μεγάλη δοκιμασία, που δεν είναι άλλη από το μακροβιότερο shutdown στην ιστορία της ομοσπονδιακής κυβέρνησης.

Στις 40 ημέρες από το «λουκέτο» που μπήκε στην χρηματοδότηση την 1η Οκτωβρίου, ο S&P 500 κατέγραψε άνοδο 0,6%, ενώ ενισχύθηκε ακόμη περισσότερο τη Δευτέρα, μόλις έγινε σαφές πως η πολιτική αντιπαράθεση οδεύει προς επίλυση.

Με βάση τα ιστορικά δεδομένα, που επικαλείται το Bloomberg, η επόμενη περίοδος θα μπορούσε να επιφυλάσσει περαιτέρω άνοδο. Μετά τα προηγούμενα 15 shutdowns, ο S&P 500 σημείωσε κατά μέσο όρο κέρδη 2,3% τον πρώτο μήνα στον απόηχο της επαναλειτουργίας της κυβέρνησης, σύμφωνα με ανάλυση του Σαμ Στόβαλ, επικεφαλής στρατηγικής της CFRA. Μια παρόμοια άνοδος θα έφερνε τον δείκτη κοντά στις 7.000 μονάδες στα μέσα Δεκεμβρίου.

Το κυβερνητικό αδιέξοδο θα μπορούσε να τερματιστεί ακόμη και την Τετάρτη, μετά τη συμφωνία των Δημοκρατικών στη Γερουσία να προχωρήσουν σε ολομέλεια για ψηφοφορία επί του νομοσχεδίου, το οποίο ωστόσο απαιτεί και έγκριση από τη Βουλή των Αντιπροσώπων καθώς και υπογραφή από τον Ντόναλντ Τραμπ. Η αισιοδοξία των επενδυτών βασίζεται στο ότι, εφόσον υπάρξει λύση, αποφεύγονται ευρύτερες επιπτώσεις στην οικονομική δραστηριότητα και στα εταιρικά κέρδη.

Μετά το τέλος της αβεβαιότητας για τον προϋπολογισμό, η προσοχή των αγορών στρέφεται ξανά στη νομισματική πολιτική. Η αγορά αναμένει τρίτη διαδοχική μείωση επιτοκίων από τη Federal Reserve τον επόμενο μήνα, ενώ σημαντική παράμετρος παραμένει η επίδραση των δασμών στις πληθωριστικές πιέσεις. Όπως σημείωσε ο Κιθ Λέρνερ, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της Truist Advisory Services, η προσοχή θα στραφεί στα αποτελέσματα της Nvidia στις 19 Νοεμβρίου, δεδομένου του καθοριστικού ρόλου των μετοχών τεχνητής νοημοσύνης στη φετινή άνοδο της αγοράς.

Η πορεία της αγοράς κατά το shutdown δεν υπήρξε ομαλή. Την εβδομάδα που έληξε στις 10 Οκτωβρίου, ο S&P 500 υποχώρησε κατά 2,4% μετά την αναζωπύρωση των εμπορικών εντάσεων με την Κίνα. Την προηγούμενη εβδομάδα σημειώθηκε νέα πτώση 1,6%, καθώς η φρενίτιδα για τις AI μετοχές έδειξε σημάδια «υπερθέρμανσης». Ωστόσο, στο ενδιάμεσο, οι μετοχές ανέκτησαν περισσότερο από 4% μέσα σε τρεις εβδομάδες, με ώθηση από τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα. Σε συνολική βάση, η επίδοση του S&P 500 κατά τη διάρκεια του shutdown (άνοδος 2,2%) ξεπερνά τον μέσο όρο αντίστοιχων περιόδων από το 1981.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η αποκατάσταση της λειτουργίας της κυβέρνησης, η επιστροφή των ομοσπονδιακών υπαλλήλων στις θέσεις τους και η επανέκδοση των επίσημων οικονομικών στοιχείων θα προσφέρουν μεγαλύτερη διαφάνεια και σταθερότητα στις αγορές. Ο Ντένις Ντε Μπουσέρ της 22V Research επισημαίνει ότι η πρόσφατη διόρθωση σε μετοχές υψηλής τεχνολογίας μπορεί να δημιουργήσει ευκαιρίες για επενδυτές, ειδικά σε εταιρείες που αξιοποιούν την τεχνητή νοημοσύνη, όπως η Nvidia και η Constellation Energy. Αντίθετα, εκτιμά ότι εταιρείες χωρίς ενσωμάτωση του AI ενδέχεται να υστερήσουν.

Παράλληλα, εταιρείες που συνδέονται με κρατικές συμβάσεις, όπως η CACI International και η Palantir, ενδέχεται να ωφεληθούν άμεσα από το τέλος του shutdown.

Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν ότι η επαναφορά των επίσημων στοιχείων για τον πληθωρισμό και την απασχόληση μπορεί να επιφυλάσσει εκπλήξεις, θετικές ή αρνητικές, καθώς οι αγορές είχαν «συνηθίσει» να λειτουργούν με έναν ελλιπή «χάρτη δεδομένων». Επιπλέον, η συμφωνία δεν περιλαμβάνει παράταση των επιδοτήσεων του Obamacare, με αποτέλεσμα οι μετοχές ασφαλιστικών όπως η Centene και η Molina Healthcare να καταγράφουν σημαντικές απώλειες.

Παρά τις προκλήσεις, οι περισσότεροι αναλυτές της Wall Street θεωρούν ότι η αγορά έχει κι άλλα περιθώρια ανόδου, με ενίσχυση της επενδυτικής ψυχολογίας και μεγαλύτερη ορατότητα ως προς τη δημοσιονομική πορεία. «Αυτό προσφέρει ανακούφιση στους επενδυτές», σχολίασε ο Σαμ Στόβαλ της CFRA.

Διαβάστε ακόμη

JPMorgan: Τι βλέπει για Fed, AI και αγορές – Ποια χαρτιά «κρατούν το τιμόνι» (γράφημα + πίνακες)

Προϋπολογισμός Ε.Ε.: Η φον ντερ Λάιεν αντιμέτωπη με το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και την ακροδεξιά

Aegean: Άνοδος 12% στα καθαρά κέρδη το εννεάμηνο, έφτασαν τα €148 εκατ. (πίνακες)

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα