Σε σκιώδεις τράπεζες μετατρέπονται τα hedge funds, καθώς επεκτείνονται με ρυθμούς – ρεκόρ στα εταιρικά ομόλογα, και βγάζουν μεγάλα κέρδη, αναλαμβάνοντας τα ρίσκα που δεν τολμούν να πάρουν οι τράπεζες.
Όπως αποκαλύπτει το Bloomberg, τα hedge funds προσλαμβάνουν στελέχη από την Deutsche Bank, την Barclays και την Bank of America. Και αυτό την ώρα που τα λεγόμενα credit funds, δηλαδή αυτά που επενδύουν σε εταιρικά ομόλογα, έχουν προσελκύσει κεφάλαια ύψους 108 δισ. δολαρίων από το 2009.
Την ώρα που οι εποπτικές αρχές ζητούν από τις τράπεζες να περιορίσουν το prop trading και να απομακρυνθούν από τα πιο ριψοκίνδυνα στοιχήματα, τα hedge funds επεκτείνονται στο trading των λεγόμενων distressed-debt, των εταιρικών ομολόγων επιχειρήσεων που βρίσκονται σε καθεστώς ή κοντά σε χρεοκοπία.
Βέβαια, τα credit hedge funds παραμένουν πολύ μικρά μπροστά στις μεγάλες τράπεζες της Wall Street. Τα BlueCrest, Pine River Capital και Millennium Management, που είναι τρία από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα funds του είδους, έχουν συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια 67,6 δισ. δολαρίων. Η JPMorgan Chase & Co. διαχειρίζεται κεφάλαια 413,4 δισ. δολαρίων στους τομείς corporate και investment banking της.
Όμως, τα hedge funds που επενδύουν σε εταιρικά ομόλογα αναπτύσσονται ταχύτατα. Το 2012, προσέλκυσαν κεφάλαια 41,4 δισ. δολαρίων από συνταξιοδοτικά ταμεία, εύπορους πελάτες και άλλους επενδυτές.
Τα hedge funds που εστιάζουν στο αρμπιτράζ των ομολόγων αύξησαν τις αποδόσεις τους κατά 51% πέρυσι.
Η στρατηγική τους, την οποία ακολουθούσε το Long-Term Capital Management, το hedge fund που λίγο έλειψε να τινάξει στον αέρα το παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα, το 1998, επιχειρεί να εκμεταλλευτεί τις ανωμαλίες στην τιμολόγηση ανάμεσα σε διαφορετικά assets, και δεν ποντάρει στην άνοδο ή στην πτώση της αγοράς.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.