Το τέλος του δεκαετούς bull market των εμπορευμάτων προβλέπουν Goldman Sachs και Citigroup, την ώρα που οι τιμές των συμβολαίων υπο-αποδίδουν έναντι των μετοχών για το μεγαλύτερο διάστημα εδώ και 15 χρόνια.
Ειδικότερα, τα εμπορεύματα μένουν πίσω σε σχέση με τις μετοχές εδώ και έξι μήνες, καθώς τα hedge funds μειώνουν τα στοιχήματά τους σε 18 συμβόλαια πρώτων υλών κατά 51% από τα υψηλά 16 μηνών που ήταν το Σεπτέμβριο. Αυτή τη στιγμή, μάλιστα, εμφανίζονται να ποντάρουν στην πτώση έξι εξ αυτών.
Έτσι, η Goldman Sachs προβλέπει ότι οι αγορές εμπορευμάτων θα δώσουν αποδόσεις μόλις 1,6% τον επόμενο χρόνο, καθώς η πτώση των αγροτικών εμπορευμάτων και των πολύτιμων μετάλλων θα αντισταθμίσει τα κέρδη της ενέργειας και των βιομηχανικών μετάλλων.
Σημειώνεται ότι οι τιμές των εμπορευμάτων υπερδιπλασιάστηκαν τα τελευταία 10 χρόνια. Όμως, ο δείκτης S&P GSCI που παρακολουθεί την αγορά σημειώνει πτώση 3,1% από τις αρχές του έτους και κυμαίνεται κατά 30% χαμηλότερα από το ιστορικό ρεκόρ του, του Ιουλίου 2008.
Τη μεγαλύτερη πτώση σημειώνει φέτος το ασήμι, στο -26%. Ο χρυσός και το καλαμπόκι εισήλθαν σε bear markets τον Απρίλιο, ενώ νωρίτερα το ίδιο έκαναν ο χαλκός, η ζάχαρη, το σιτάρι, η σόγια και ο ο καφές. Κέρδη 17% σημειώνει το φυσικό αέριο και 11% το βαμβάκι.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, εμπορεύματα και μετοχές αποκλίνουν, καθώς ο “σούπερ κύκλος” (όπως ονομάζεται η μεγαλύτερη του μέσου όρου περίοδος αύξησης των τιμών) ακυρώνεται από την αύξηση της προσφοράς πρώτων υλών.
Αλλά και η Citigroup εκτιμά ότι τα εμπορεύματα θα κινηθούν φέτος πτωτικά, καθώς η κινεζική οικονομία θα εστιάζει λιγότερο στις υποδομές και περισσότερο στην εσωτερική κατανάλωση και τις υπηρεσίες.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.