Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) δεν αναμένεται να αιφνιδιάσει, αυτόν τον μήνα, τις αγορές, όπως είχε κάνει τον Νοέμβριο όταν έριξε το επιτόκιό της σε ιστορικά χαμηλά. Η σημερινή συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, δεν θα σημάνει και τη λήψη περαιτέρω δραστικών μέτρων, όπως εκτιμούν οι αναλυτές.
Συγκεκριμένα, οι αναλυτές δεν αναμένουν κινήσεις όπως εκείνη του του προηγούμενου μήνα, οπότε και η ΕΚΤ μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο 0,25%. Η συνεδρίαση του Δεκεμβρίου θα επικεντρωθεί, αντιθέτως, στις προβλέψεις της Κεντρικής Τράπεζας για την πορεία του πληθωρισμού και του ΑΕΠ το 2015, οι οποίες και θα ανακοινωθούν για πρώτη φορά.
Όπως διαμηνύεται, χαρακτηριστικά, από τη Societe General (SocGen), δεν προβλέπεται η χρήση άλλων «μπαζούκας», ενώ η UBS θεωρεί πως θα ήταν «ανορθόδοξο» να ληφθούν περαιτέρω μέτρα, καθώς θα ήταν και εξαιρετικά δύσκολο να συμφωνήσει το Δ.Σ..
Πάντως, όπως διαμηνύεται από όλες τις πλευρές και εν μέσω των ανησυχιών για το ενδεχόμενο αποπληθωρισμού στην Ευρωζώνη, η ΕΚΤ διαθέτει διευρυμένο «οπλοστάσιο», υπάρχουν δηλαδή αξιοποιήσιμα εργαλεία. Σημειωτέον πως η SocGen για το 2014 προβλέπει μείωση του πληθωρισμού από το 1,3% στο 1%.
Ψηλά στις ανησυχίες της ΕΚΤ, όμως, είναι και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων που κινούνται ανοδικά και αποτελούν απειλή για τις αγορές της Ευρωζώνης, καθώς η πορεία τους είναι αντιστρόφως ανάλογη από τις τιμές.
Αν και πρόκειται για έναν πιο μακροπρόθεσμο κίνδυνο, δεδομένης της υφιστάμενης συσχέτισης των «υπερατλαντικών» αποδόσεων με τα εκείνες των γερμανικών ομολόγων, οι εξελίξεις στις αγορές των ΗΠΑ θα μπορούσαν να επηρεάσουν άμεσα τις αποφάσεις της ΕΚΤ στο μέλλον.
Μάλιστα, εάν ληφθεί υπ’όψιν πως οι κεντρικές τράπεζες συμβαδίζουν ως προς την εκάστοτε στρατηγική τους και εάν η Κεντρική Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) λάβει μέτρα χαλάρωσης, οι αναλυτές εύλογα μπορούν να αναμένουν μία ανάλογη κίνηση και από την ΕΚΤ.
Ωστόσο, οποιαδήποτε νέα δράση θα εξεταστεί από το νέο έτος και σε αυτήν τη συνεδρίαση, ο επικεφαλής της ΕΚΤ, Mario Draghi, θα αρκεστεί στο να παράσχει διαβεβαιώσεις για την ετοιμότητα της Τράπεζας.
Σε ό,τι αφορά στα «όπλα» της ΕΚΤ, οι αναλυτές παραπέμπουν σε έναν νέο γύρο φθηνών μακροπρόθεσμων δανείων (LTROs). Η SocGen, η Credit Agricole και η IHS Global Insight εκτιμούν πως είναι πιο πιθανό να εισάγει ένα τέτοιο μέτρο κατά τις αρχές του 2014.
Παράλληλα, σχετικά με το «παράθυρο» που είχε ανοίξει το μέλος της εκτελεστικής επιτροπής της ΕΚΤ, Benoit Coeure, για τα αρνητικά επιτόκια καταθέσεων, η Credit Agricole κάνει λόγο για «ακανθώδες θέμα», χωρίς όμως να αποκλείει την πιθανότητα να τεθεί επί τάπητος στη σημερινή συνεδρίαση της ΕΚΤ. Από την άλλη, η Societe General να θεωρεί δυνατή την υιοθέτησή τους κάποια στιγμή στο μέλλον, αλλά όχι άμεσα.
Εν αναμονή λοιπόν της απόφασης της συνεδρίασης του Δ.Σ. της ΕΚΤ, στις 14:45 (σε ώρα Ελλάδος), και της συνέντευξης Τύπου του Mario Draghi, στις 15:30.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.